Ethereum: Por que o rompimento de US$ 2 mil da ETH pode depender de UM sinal perdido

Ethereum [ETH] parece estar seguindo um padrão sazonal familiar neste mês de julho.

De acordo com dados da CoinGlass, julho tem sido historicamente um dos meses mais fortes da ETH, com um retorno médio superior a 10%. Bitcoin [BTC]Enquanto isso, a média foi de cerca de 7% no mesmo período, dando à ETH uma clara vantagem sazonal. Neste contexto, o último relatório do Token Terminal adiciona outra camada à configuração otimista.

Como mostra o gráfico abaixo, a contagem semanal de transações da Ethereum subiu para um recorde de 18,7 milhões, enquanto as taxas médias de transação caíram para um mínimo histórico de apenas US$ 0,008. O uso recorde combinado com taxas baixas recordes é um forte sinal de que as atualizações de escala do Ethereum estão finalmente valendo a pena.

Apoiando isto, outro relatório destacou um aumento acentuado na atividade dos desenvolvedores. As implantações de novos contratos inteligentes aumentaram cerca de 192%, com outro salto de 57% somente na semana passada. O aumento da atividade dos desenvolvedores junto com o uso recorde da rede aponta para a melhoria dos fundamentos abaixo Ethereum’comício recente.

Historicamente, este tipo de configuração tem frequentemente alimentado comícios maiores. É por isso que o movimento da ETH acima de US$ 2.000 parece ao alcance. A lógica é simples: o capital não flui apenas para a ETH. Em vez disso, também está fluindo na rede, sugerindo que os investidores estão fazendo mais do que simplesmente perseguir o preço. Ainda assim, o CryptoQuant não está totalmente convencido.

De acordo com seu último relatórioa diferença de volume Perp Futures-to-spot da Ethereum na Binance permanece elevada, mesmo que o Z-score continue a esfriar. Por outras palavras, a actividade alavancada ainda está a superar a procura spot. A CryptoQuant observou que grande parte da recente ação dos preços da ETH parece ser impulsionada por futuros perpétuos, em vez de compras sustentadas de investidores de longo prazo.

Isso levanta uma questão importante: o mercado tornou-se demasiado optimista em relação ao avanço do Ethereum?

A recuperação do Ethereum enfrenta seu maior teste de alavancagem até agora

Binance é a troca de chaves a ser observada.

Curiosamente, os fluxos líquidos de stablecoin para a Binance aumentaram cerca de 370%, atingindo mais de US$ 58 milhões em fluxos diários. Simplificando, em vez de fluir na cadeia, grande parte desse capital permanece na bolsa, sugerindo que os investidores estão a posicionar-se para o próximo passo, em vez de mobilizarem fundos imediatamente.

No entanto, há outro lado da história. Como mostra o gráfico abaixo, a taxa de financiamento da Binance também aumentou, agora 200% acima de sua linha de base de 90 dias. Isto indica que os traders utilizam cada vez mais a alavancagem, o que significa que uma grande parte da nova liquidez pode estar a fluir para futuros perpétuos em vez de para o mercado à vista.

Isso está de acordo com o último relatório da CryptoQuant.

Com a implantação de contratos inteligentes aumentando 192%, a construção de liquidez de stablecoins e as taxas de financiamento aumentando 220%, três sinais principais estão agora se movendo juntos: atividade mais forte dos construtores, novo capital esperando nos bastidores e aumento da alavancagem. É uma configuração otimista, mas que está se tornando cada vez mais dependente de traders alavancados.

No entanto, ainda falta procura por parte dos detentores de longo prazo. Isso sugere que os comerciantes podem estar ficando muito otimistas sobre o rompimento do Ethereum acima de US$ 2.000. Até que os compradores à vista intervenham, a recuperação poderá permanecer vulnerável a uma retração impulsionada pela alavancagem.

Resumo Final

• A recuperação da Ethereum é apoiada por uma forte atividade na rede e pela crescente adoção dos desenvolvedores.
• Mas o aumento da alavancagem e a fraca procura spot poderão tornar a ruptura frágil.