Estratégia levanta US$ 467 milhões por meio de vendas de ações da MSTR enquanto a reserva de caixa sobe para US$ 3 bilhões

Estratégia levantada aproximadamente US$ 466,7 milhões vendendo quase 4,82 milhões de MSTR ações por meio de seu mercado [ATM] programa de equidade. Isto aumenta a sua reserva em dólares americanos para US$ 3,0 bilhões sem vender Bitcoin adicional.

A divulgação ocorreu depois que o presidente executivo Michael Saylor anunciou a maior reserva de caixa no X.

Isso gerou um debate entre os investidores sobre por que a empresa optou por emitir mais ações em vez de vender Bitcoin, depois de recentemente alienar parte de suas participações para financiar dividendos de ações preferenciais.

A estratégia levanta dinheiro por meio de ações, mantendo inalteradas as participações em Bitcoin

De acordo com um Formulário 8-K arquivado em 13 de julho, a Strategy vendeu 4.818.781 ações ordinárias Classe A durante a semana encerrada em 12 de julho. US$ 466,7 milhões em receitas líquidas através do seu programa ATM.

A empresa não emitiu nenhum de seus títulos preferenciais – STRF, STRC, STRK ou STRD – durante o período do relatório.

O documento também confirmou que a Strategy não fez compras ou vendas de Bitcoin entre 6 e 12 de julho, deixando suas participações inalteradas em 843.775 BTC com um preço de compra agregado de US$ 63,69 bilhões.

Estratégia disse que seu Reserva de US$ 3,0 bilhões em dólares americanos inclui receitas esperadas de vendas de ações da ATM que ainda não haviam sido liquidadas em 12 de julho. A empresa disse que a reserva é mantida para apoiar o pagamento de dividendos sobre suas ações preferenciais e o pagamento de juros sobre dívidas pendentes.

O financiamento de ações desperta novo debate sobre a alocação de capital

O pedido seguiu-se ao anúncio de Saylor de que a Strategy havia aumentado sua reserva em dólares americanos em US$ 450 milhões. A postagem gerou dúvidas dos investidores sobre como o dinheiro adicional foi levantado.

Entre as respostas estava o crítico de longa data do Bitcoin, Peter Schiff. Ele questionou por que a Strategy emitiu ações MSTR adicionais em vez de vender Bitcoin após recentemente se desfazer de 3.588 BTC para financiar dividendos de ações preferenciais.

Schiff argumentou que a emissão de ações com o que ele descreveu como um desconto no valor da empresa apoiado pelo Bitcoin diluía desnecessariamente os acionistas existentes.

Outros participantes do mercado perguntaram da mesma forma de onde veio o dinheiro adicional e por que a Strategy optou pela emissão de ações em vez de novas vendas de Bitcoin.

O documento 8-K respondeu a essas perguntas mostrando que o aumento veio inteiramente das vendas de ações da MSTR, enquanto as participações em Bitcoin da empresa permaneceram inalteradas.

Por que a Strategy escolheu o patrimônio em vez do Bitcoin

O documento não explica por que a Strategy preferiu emitir ações ordinárias em vez de vender Bitcoins adicionais.

No entanto, a decisão é consistente com a estratégia de longa data da empresa de tratar o Bitcoin como um ativo do tesouro de longo prazo, ao mesmo tempo que utiliza os mercados de capitais para financiar operações, aquisições e obrigações dos acionistas.

Ao preservar as suas participações em Bitcoin, a Strategy mantém a exposição à valorização do preço do Bitcoin, embora a emissão de novas ações possa diluir os acionistas existentes. A compensação tornou-se um ponto de debate recorrente à medida que a empresa expande sua estratégia de tesouraria de Bitcoin.

Resumo Final

• A Strategy arrecadou aproximadamente US$ 466,7 milhões com a venda de 4,82 milhões de ações da MSTR, aumentando sua reserva em dólares americanos para US$ 3,0 bilhões sem vender Bitcoin adicional.
• O pedido gerou um debate renovado sobre a alocação de capital da Strategy depois que os investidores questionaram por que a empresa escolheu a emissão de ações em vez de novas vendas de Bitcoin.