Como o Comitê de Serviços Financeiros da Câmara está assumindo a tokenização: State of Crypto

No mês passado, o deputado French Hill, que preside o Comitê de Serviços Financeiros da Câmara, disse à CoinDesk que esperava que a Lei de Clareza garantisse o consenso bipartidário, que a tokenização seria o próximo item importante da agenda e que a criptografia continuaria a receber apoio bipartidário.

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A narrativa

Depois das stablecoins e da estrutura de mercado, a tokenização é o próximo grande foco do Comitê de Serviços Financeiros da Câmara, disse o presidente French Hill à CoinDesk no mês passado.

Por que isso importa

O Comitê de Serviços Financeiros da Câmara é um dos poucos grupos no Congresso com supervisão direta sobre os reguladores federais que trabalham na política de ativos digitais. Ele desempenhou um papel fundamental no avanço da Lei GENIUS, focada em stablecoin, e na Lei Clarity, focada na estrutura de mercado. Hill dirige o comitê desde que o ex-presidente Patrick McHenry se aposentou do Congresso.

Dividindo

A Câmara dos Deputados encontrou uma maneira de obter um acordo bipartidário sobre práticas de vendas de stablecoins, finanças descentralizadas e regras de ética antes de aprovar sua versão da Lei de Clareza, disse Hill.

“Essas são todas as coisas que tratamos com sucesso no projeto de lei da Câmara e obtivemos 78 votos democratas na Câmara no ano passado”, disse ele. “Portanto, não vejo nenhuma razão para que eles não consigam encontrar consenso no Senado sobre o projeto da Câmara”.

Hill conversou com a CoinDesk no Digital Assets and Emerging Tech Policy Summit, organizado pela Vanderbilt University e pela Blockchain Association no início de abril, sobre uma série de questões que seu comitê está examinando.

Ele disse que a contrapartida do Senado ao projeto de lei da Câmara começou a adotar alguns dos detalhes da versão da Câmara enquanto os legisladores negociavam aspectos da legislação antes da marcação do Comitê Bancário do Senado deste mês.

“Acho que o Senado confiou bastante no trabalho da Câmara tanto no FIT21 [the Financial Innovation and Technology for the 21st Century Act] do Congresso anterior e clareza neste Congresso”, disse ele em abril. “Acho que você vê isso claramente na marcação da Agricultura do Senado, acho que você vê isso no projeto básico de muitos dos componentes do projeto de lei do Senado.”

Os negociadores do Senado mantiveram seus homólogos da Câmara “informados sobre o processo”, disse ele, acrescentando que tanto ele quanto o deputado Bryan Steil, que preside o Subcomitê da Câmara sobre Ativos Digitais, Tecnologia Financeira e Inteligência Artificial, estiveram em contato com senadores que trabalham na Lei de Clareza.

Seu comitê está agora analisando outras questões, como a tokenização e o papel dos legisladores nessa área, disse ele. O Comitê de Serviços Financeiros realizou uma audiência sobre tokenização no final de março, que Hill disse ter como objetivo ajudar os legisladores a considerar o que a Comissão de Valores Mobiliários (SEC) e os reguladores bancários podem precisar em termos de autoridades ou regras adicionais para facilitar o envolvimento das empresas na tokenização de ativos do mundo real.

Parte deste esforço consiste em determinar se é mesmo necessário haver um esforço legislativo ou se a formulação de políticas pode permanecer ao nível regulador, disse ele.

“A tokenização de um ativo, como uma ação ordinária, é realmente um exercício de mudança de sistemas”, disse ele. “Isso não está mudando a lei. Todos os requisitos legais ou regulatórios sobre ações ordinárias também são aplicados a um token de ações ordinárias, certo? E, em nossa opinião, é por isso que essas audiências conscientizam os membros.”

A Câmara e o Senado, como superintendentes das agências reguladoras, podem, por exemplo, usar audiências para perguntar como os sistemas existentes podem ser adotados para sistemas baseados em blockchain, disse ele.

Na mesma linha, Hill disse que estava analisando a possível tokenização de depósitos no setor bancário comercial, o que poderia permitir pagamentos por débito direto sem a necessidade de uma parada intermediária.

Isto não é necessariamente iminente, mas é uma área que a sua comissão pode explorar, disse ele.

“Você pensa em passar dos mercados de call-out diretamente para os mercados baseados em papel, para a digitalização desse sistema baseado em papel, que ocorreu nas décadas de 1970 e 1980, e isso aumenta a precisão, reduz a fraude, aumenta a velocidade, diminui a necessidade de liquidez [and] liquidação melhorada”, disse ele. “Passamos de T+5 em ações na década de 1970 para T+1. Então, para mim, esta é uma decisão operacional, e a interoperabilidade é o maior desafio, não o aspecto mecânico e técnico de fazê-lo.”

Os mercados tokenizados precisarão, portanto, de trabalho em termos de interoperabilidade e conformidade, disse ele.

“Descobriremos se é necessário haver alguma, você sabe, atividade legislativa versus atividade puramente regulatória, e isso é bom. É esse o trabalho do Congresso”, disse ele.

O outro tópico importante que ele está acompanhando – pelo menos no mundo criptográfico – é o esforço para atualizar as regulamentações fiscais em torno de ativos digitais, disse ele. O Comitê de Meios e Meios da Câmara já está trabalhando em questões tributárias, e um grupo bipartidário de legisladores reintroduziu um projeto de lei visando especificamente impostos criptográficos no início deste mês.

E, claro, haverá uma eleição ainda este ano que determinará o controle da Câmara dos Deputados e do Senado. A indústria da criptografia está, como estava em 2024, fortemente engajada nas eleições primárias, tentando reforçar candidatos que os vários comitês de ação política consideram amigáveis ​​à criptografia.

Hill disse que o Comitê de Serviços Financeiros, em particular, está envolvido há muito tempo com ativos digitais, referenciando o trabalho do ex-deputado Patrick McHenry e de sua contraparte democrata, a deputada Maxine Waters, nos últimos 10 anos.

“Nos últimos quatro anos, vimos o ecossistema de ativos digitais realmente se envolver, não apenas em questões políticas, mas também politicamente”, disse Hill. “E você viu isso nas eleições de 2024… Portanto, prevejo que o ecossistema de ativos digitais e a atividade política serão importantes para as eleições de 2026. É bipartidário. Apoia pessoas que são pró-inovação.”

Hill disse que o envolvimento político da indústria na votação deste ano é importante e que já existe um apetite bipartidário pela criptografia.

“Se tivermos sucesso na regulamentação GENIUS e na aprovação do Clarity, você iniciará um processo conjunto de regulamentação de cerca de 12 meses entre a CFTC e a SEC”, disse Hill. “E eu realmente acho que a atenção política voltará para as agências reguladoras para tentar garantir que a nossa visão na Câmara de uma abordagem integrada, comum e adequada à finalidade seja absolutamente implementada.”

Quinta-feira

• 14h UTC (10h ET) O Comitê de Serviços Financeiros da Câmara realizará uma audiência de supervisão com reguladores bancários federais.

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Vejo vocês na próxima semana!