‘CME não tem legitimidade’: CFTC toma medidas para encerrar processo sobre criminosos criptográficos de Kalshi

A Comissão de Negociação de Futuros de Commodities dos EUA (CFTC) entrou com um pedido para rejeitar o processo da Chicago Mercantile Exchange (CME) sobre suas aprovações criptoperpétuas para Kalshi e Coinbase.

No processo, o órgão classificou o processo da CME como uma reação exagerada (“muito barulho por nada”), lembrando que até a exchange é livre para oferecer os produtos.

Este processo é muito barulho por nada. A CME está errada quanto ao mérito – futuros perpétuos são futuros. Mas há um defeito mais fundamental neste processo: a CME não tem legitimidade.

O regulador esclarecido a aprovação permite que qualquer jogador com uma licença DCM (Designated Contract Market), incluindo o CME, ofereça criminosos criptográficos.

Portanto, a CME é livre para listar o mesmo tipo de futuros perpétuos que Kalshi e outros DCMs. Assim, mesmo que as vagas afirmações da CME sobre prejuízos concorrenciais tivessem alguma substância, esses prejuízos são auto-infligidos e baseados na recusa da CME em listar futuros perpétuos para negociação.

Além disso, o regulador discordou das afirmações da CME de que é protegido pela Lei de Bolsa de Mercadorias (CEA). A CFTC observou que a CME se enquadra na “zona de interesses” protegida pela CEA, criticando o seu processo como uma forma de afastar a concorrência e defender o seu negócio.

Como tal, o órgão de fiscalização procurou que o tribunal rejeitasse a reclamação da bolsa.

O apoio criptográfico da CFTC prejudicará ainda mais a TradFi?

Sob a segunda administração pró-criptomoeda de Trump, o setor cresceu em estatura, garantindo até mesmo legislação sobre stablecoins. Agora os bancos estão sendo forçados a abrace stablecoins ficar para trás.

Da mesma forma, as empresas de apostas desportivas estão com medo sobre mercados de previsão liderados por criptografia. Se o tribunal conceder o pedido da CFTC para rejeitar a reclamação da CME, os criptocriminosos poderão ameaçar outra seção dos jogadores da TradFi.

Os planos já estão em níveis avançados para acelerar e Hiperlíquido onshoreuma popular plataforma DEX de negociação perpétua de ativos cruzados. E a CME e os outros intervenientes na TradFi estão assustados, com razão, porque os volumes nestes mercados especulativos têm sido explosivos.

Em 2025, o volume de criminosos aumentou 4x, de US$ 300 bilhões para um recorde de US$ 1,2 trilhão no pico da corrida de touros em outubro passado.

Durante o inverno criptográfico, o volume caiu pela metade, para mais de US$ 500 bilhões. A tração pode aumentar novamente antes das primeiras entradas do próximo ciclo de alta do mercado.

No geral, as finanças tradicionais (TradFi) enfrentam uma enorme ameaça disruptiva proveniente da criptografia. Mas resta saber se a decisão do tribunal favorecerá a CFTC e a indústria de criptografia.

Resumo Final

• A CFTC entrou com um pedido para rejeitar o processo da CME sobre a aprovação de criminosos criptográficos, dizendo que a bolsa também é livre para listá-los.
• O regulador sustentou que a Lei da Bolsa de Mercadorias, à qual a CME faz referência, não se destina a proteger os interesses comerciais da bolsa ou aberturas monopolísticas