CFTC diz que os estados não podem forçar Kalshi a cancelar negociações executadas

A Comissão de Negociação de Futuros de Commodities dos EUA [CFTC] ordenou que Kalshi honrasse certos contratos de eventos envolvendo residentes de Michigan. Argumenta que os estados não podem obrigar as bolsas de derivados regulamentadas a nível federal a cancelar negociações que já tenham sido executadas.

A decisão surge depois de o regulador ter exercido a sua autoridade de emergência para manter uma regra de emergência. A regra foi proposta por Kalshi em resposta a uma ordem judicial do estado de Michigan exigindo que a empresa cancelasse certas negociações executadas anteriormente.

CFTC bloqueia regra de emergência de Kalshi

De acordo com o CFTCKalshi apresentou uma regra de emergência em 14 de julho isso teria liquidado à força certos contratos de eventos mantidos por usuários de Michigan. Isso ocorreu depois que um tribunal estadual ordenou que as negociações fossem “anuladas, canceladas e reembolsadas”.

Em resposta, a Comissão manteve a regra proposta. Instruiu Kalshi a cumprir as negociações afetadas de acordo com seus procedimentos operacionais normais enquanto analisa o assunto.

A disputa decorre de uma ordem de restrição temporária emitida por um tribunal de Michigan em 29 de junho isso impediu Kalshi de facilitar o que o estado considera apostas esportivas na Internet para residentes de Michigan.

O tribunal esclareceu posteriormente que certas negociações existentes deveriam ser desfeitas, o que levou Kalshi a procurar aprovação regulamentar de emergência para alterações nas suas regras de mercado.

Regulador alerta contra desenrolar de negociações concluídas

A CFTC disse que permitir o cancelamento de contratos de derivativos executados prejudicaria a confiança nos mercados regulamentados. Além disso, ameaçaria a certeza necessária para a descoberta de preços e a negociação ordenada.

No seu despacho, a Comissão afirmou que forçar as bolsas a cancelar as negociações concluídas poderia criar distorções de mercado mais amplas, prejudicar a confiança entre os participantes no mercado e potencialmente afetar os preços nos mercados de derivados relacionados.

Argumentou que a certeza na contratação é fundamental para o bom funcionamento dos mercados de derivados dos EUA.

O presidente da CFTC, Michael Selig, também criticou a intervenção do tribunal estadual.

“Um estado não pode forçar um DCM a violar as suas obrigações, e a lei federal não permite que um DCM discrimine os residentes de um estado”, disse Selig.

Ele acrescentou que o cancelamento de negociações concluídas corre o risco de minar a certeza na contratação e que a Comissão “não permitirá que estados ou tribunais estaduais intimidem entidades registradas para que violem a Lei de Bolsa de Mercadorias e os regulamentos da CFTC”.

Decisão destaca batalha jurisdicional mais ampla

A CFTC enquadrou o caso como parte de um esforço mais amplo para defender a sua autoridade exclusiva sobre os mercados de derivados regulamentados a nível federal.

A agência observou que Michigan é o primeiro estado a buscar o cancelamento de negociações de derivativos executadas anteriormente. Afirmou que já intentou ações judiciais ou apresentou petições judiciais em vários outros estados sobre tentativas de regular os mercados supervisionados pela CFTC.

Esses incluem Arizona, Connecticut, Illinois, Kentucky, Minnesota, Novo México, Nova York, Rhode Island, Wisconsin e Massachusetts.

A Comissão disse que a sua intervenção de emergência se destina a preservar a integridade do mercado enquanto analisa a regra de emergência proposta por Kalshi. Enfatizou que as negociações executadas deveriam continuar a ser realizadas no curso normal dos negócios.

Resumo Final

• A CFTC suspendeu a regra de emergência de Kalshi e ordenou que a bolsa honrasse as negociações executadas envolvendo residentes de Michigan.
• O regulador argumenta que os estados não podem exigir que as bolsas de derivativos regulamentadas pelo governo federal cancelem as negociações concluídas. Alerta que isso prejudicaria a certeza do mercado e a descoberta de preços.