A BlackRock está apostando bilhões que os fundos tokenizados farão por Wall Street o que a Internet fez com o correio

O presidente e CEO da BlackRock, Larry Fink, usou seu carta anual aos acionistas para argumentar que os ativos digitais e a tokenização poderiam ajudar a atualizar o sistema financeiro, ao mesmo tempo que alertava que o modelo económico dos EUA está a deixar demasiadas pessoas para trás.

Na carta, Fink disse que o sistema actual entregou a maior parte dos seus ganhos a pessoas que já possuem activos, enquanto muitos trabalhadores foram excluídos do crescimento do mercado. Ele associou esse desequilíbrio a um problema mais vasto nos EUA, onde a crescente desigualdade, a elevada dívida pública e a fraca participação nos mercados de capitais estão a pressionar o antigo modelo de finanças.

“O capitalismo está funcionando – mas não para um número suficiente de pessoas”, escreveu Fink.

A solução proposta centrou-se na tokenização e na distribuição digital como ferramentas para expandir o acesso ao investimento e fazer com que os mercados funcionem melhor.

A tokenização, disse Fink, poderia “atualizar o encanamento do sistema financeiro”, tornando os investimentos mais fáceis de emitir, negociar e acessar.

A ideia é simples: se a propriedade dos activos for registada em livros digitais, a movimentação de uma cota de fundo, obrigação ou outro título poderá tornar-se mais rápida e barata. Na prática, isso permitiria que uma carteira digital regulamentada detivesse não apenas pagamentos, mas também obrigações tokenizadas, ETF e participações fracionárias em ativos como infraestruturas ou crédito privado.

“Metade da população mundial carrega uma carteira digital no telefone”, escreveu Fink. “Imagine se essa mesma carteira digital também pudesse permitir que você investisse em um amplo mix de empresas no longo prazo – tão facilmente quanto enviar um pagamento.”

Fink comparou a tokenização hoje à Internet em 1996, argumentando que ela não substituirá as finanças tradicionais da noite para o dia, mas poderá conectar gradualmente sistemas novos e antigos. Ele disse que os decisores políticos devem concentrar-se na construção dessa ponte “da forma mais rápida e segura possível” e apelou a proteções claras aos compradores, padrões de risco de contraparte e verificações de identidade digital para reduzir os riscos financeiros ilícitos.

Os comentários contribuem para o impulso mais amplo da BlackRock em ativos digitais. Na mesma carta, Fink disse que a empresa construiu “liderança inicial” no espaço, citando quase 150 mil milhões de dólares em ativos ligados aos mercados digitais.

O Fundo Institucional de Liquidez Digital em USD (BUIDL) da BlackRock é o maior fundo tokenizado do mundo, e a empresa também administra US$ 65 bilhões em reservas de stablecoin e quase US$ 80 bilhões em produtos negociados em bolsa de ativos digitais.

Ainda assim, grande parte da carta centrava-se nas tensões mais profundas no sistema financeiro dos EUA. Fink alertou que os bancos, as empresas e os governos já não podem financiar grandes mudanças económicas por si próprios, especialmente enquanto o país tenta reconstruir a capacidade de produção, expandir o fornecimento de energia e competir na inteligência artificial.

Argumentou também que a Segurança Social continua a ser uma rede de segurança crítica, mas pode necessitar de reformas estruturais, incluindo alguma exposição aos retornos do mercado a longo prazo, para permanecer sustentável.

Para Fink, a tokenização está dentro desse quadro mais amplo. Não se trata de uma aposta no exagero, mas sim de que melhores carris poderiam ajudar mais pessoas a tornarem-se investidores, em vez de espectadores.

A sua mensagem mais ampla foi que as finanças precisam de uma atualização e que os ativos digitais podem tornar-se parte dessa revisão.