Bitcoin e Ethereum serão usados ​​como garantia de empréstimo no JPMorgan

Após anos de tensão entre as criptomoedas e as finanças tradicionais, uma mudança simbólica está tomando forma dentro do maior banco do mundo.

JPMorgan Chase & Co. supostamente preparando-se para permitir que clientes institucionais usem Bitcoin e Ethereum como garantia para empréstimos em dinheiro. Isso significa que os mutuários do banco podem penhorar as duas principais criptomoedas por capitalização de mercado, que seriam mantidas por custodiantes terceirizados aprovados, como Base de moedas.

A iniciativa deverá ser lançada até o final de 2025.

Este movimento é significativamente irônico, considerando o CEO do gigante financeiro Jamie Dimon é um renomado crítico de criptografia. Notavelmente, ele já descreveu o Bitcoin como uma “fraude”. No entanto, o aumento da procura pela indústria emergente forçou-o a apoiar esses lançamentos de produtos de sua empresa.

Um novo capítulo para garantias digitais

A medida do JPMorgan poderá reescrever silenciosamente as fronteiras entre os ativos digitais e os mercados de crédito regulamentados.

De acordo com a Galaxy Research dadosos empréstimos de financiamento centralizado aberto (CeFi) totalizaram US$ 17,78 bilhões em 30 de junho, um aumento de 15% em relação ao trimestre anterior e 147% em relação ao ano anterior.

Quando os empréstimos descentralizados são incluídos, o total de crédito criptográfico garantido em circulação atingiu US$ 53,09 bilhões no segundo trimestre de 2025. Este é o terceiro valor mais alto já registrado.

Estes números apontam para uma mudança estrutural em que a actividade de endividamento aumenta à medida que os preços dos activos digitais aumentam. Isto resulta em melhores spreads de crédito, tornando os empréstimos mais atrativos para comerciantes e tesourarias.

Além disso, as empresas empresariais também estão a recorrer a empréstimos garantidos por criptomoedas para financiar operações, substituindo a emissão de ações por dívida garantida por ativos digitais.

Nesse contexto, a entrada do JPMorgan parece menos uma experiência e mais um movimento decisivo de recuperação institucional na indústria emergente.

Considerando isso, a pesquisadora de criptografia Shanaka Anslem Perera estimativas o modelo poderia desbloquear entre 10 mil milhões e 20 mil milhões de dólares em capacidade de empréstimo imediato para fundos de cobertura, tesourarias empresariais e grandes gestores de activos que procuram liquidez em dólares sem vender os seus tokens.

Em termos práticos, isso significa que as empresas podem agora levantar capital contra activos digitais da mesma forma que fariam contra títulos do Tesouro dos EUA ou acções de primeira linha.

Por que a decisão do JPMorgan é importante

Embora os empréstimos com garantia criptográfica sejam familiares nos protocolos DeFi e nos credores CeFi menores, a participação do JPMorgan institucionaliza o conceito.

A entrada do banco sinaliza que os ativos digitais amadureceram o suficiente para cumprir os padrões de conformidade, custódia e gestão de risco das finanças globais.

Matt Sheffield, CIO da empresa de tesouraria focada em Ethereum Sharp Link, acredita o desenvolvimento poderia remodelar a gestão do balanço entre gestores de activos e fundos.

Segundo ele:

“Muitas instituições financeiras tradicionais que dependem de negociação com bancos até o momento precisam escolher entre manter ETH à vista OU outras posições. O maior banco de investimento do mundo está aqui para mudar isso. Com a capacidade de tomar empréstimos contra posições mantidas em custodiantes terceirizados, você pode construir uma carteira mais produtiva, aumentando o valor do ativo colateral.”

Enquanto isso, a decisão também fortalece a postura criptográfica mais ampla do JPMorgan. Nos últimos dois anos, o banco construiu Onyx, sua rede de liquidação baseada em blockchainprocessou bilhões em pagamentos tokenizados e explorou transações de recompra de ativos digitais.

Aceitar BTC e ETH como garantia de empréstimo completa o ciclo: emissão, liquidação e crédito, todos tocando os trilhos do blockchain.

Considerando isto, Sheffield prevê que a medida desencadeará uma “cascata competitiva” entre os grandes bancos. Ele observou:

“Isso inicia uma onda. Ser o primeiro é o que assusta as grandes instituições. O resto seguirá com a decisão diminuída de risco, porque nenhuma ação as deixaria sem competitividade.”

Rivais como o Citi e o Goldman Sachs já expandiram as iniciativas de custódia e recompra de ativos digitais. Enquanto isso, a BlackRock integrou títulos do tesouro tokenizados (BUIDL) em seu ecossistema de fundos, enquanto a Fidelity dobrou seu número de funcionários institucionais de criptografia este ano.

A estrada à frente

Apesar da crescente adoção de ativos digitais por Wall Street, os desafios permanecem.

Os bancos que entram neste mercado devem navegar pela volatilidade intrínseca das criptomoedas, pelo tratamento incerto do capital regulamentar e pelo risco persistente de contraparte – fatores que restringem a agressividade com que podem expandir os empréstimos garantidos por criptomoedas.

Os reguladores dos EUA ainda não emitiram directrizes claras de ponderação de capital para garantias digitais, deixando as instituições dependentes de modelos internos conservadores. Mesmo com entidades de custódia terceiras a gerir o risco de custódia, espera-se que a supervisão da supervisão continue intensa.

Ainda assim, a trajetória é inequívoca porque os ativos digitais estão gradualmente a ser integrados na estrutura dos mercados de crédito globais.

Analista de Bitcoin Joe Consoerti disse esses movimentos mostram que:

“O sistema financeiro global está lentamente a recolateralizar-se em torno do activo da mais alta qualidade conhecido pelo homem.”