Physical Address
304 North Cardinal St.
Dorchester Center, MA 02124
JPMorgan, Mastercard e Ripple concluem liquidação transfronteiriça do Tesouro tokenizado XRP
Ondo Finance disse que Ripple resgatou OUSG em Livro razão XRP e recebeu um pagamento em dólares americanos em Cingapura através da Mastercard e Kinexys do JP Morgan.
O Piloto de 6 de maio testou se um resgate de fundos tokenizados em uma blockchain pública poderia desencadear um pagamento de contas bancárias através de fronteiras e bancos, usando um caminho de transação que Ondo disse operar fora das janelas bancárias tradicionais.
Ondo disse que a perna do XRP Ledger foi processada em menos de cinco segundos. A perna de caixa permaneceu dentro da infraestrutura bancária, passando pela Rede Multi-Token da Mastercard, Kinexys pelo JP Morgan e pela rede bancária correspondente do JP Morgan.
Essa divisão é o núcleo do desenvolvimento. O piloto vincula a velocidade de liquidação da cadeia pública à conclusão da conta bancária, mantendo o pagamento em dólares na infraestrutura bancária. O registro disponível separa a função de ativo do XRP Ledger do pagamento em dólares, que foi iniciado na Kinexys e entregue na conta bancária da Ripple em Cingapura através dos trilhos do JP Morgan.
Como a cadeia de liquidação foi dividida
Ondo descreveu a transação como o primeiro resgate transfronteiriço e interbancário quase em tempo real de um fundo tokenizado do Tesouro dos EUA. A Ripple resgatou parte de suas participações em títulos do Tesouro do governo dos EUA de curto prazo Ondo no XRP Ledger.
O resgate então mudou para um caminho de pagamento. Ondo processou a solicitação, a Rede Multi-Token da Mastercard encaminhou a instrução, a Kinexys debitou a conta de depósito Blockchain da Ondo e a rede bancária correspondente do JP Morgan entregou os rendimentos em dólares americanos à conta bancária da Ripple em Cingapura.
| Perna | Ator ou ferroviário | O que fez | Efeito prático |
|---|---|---|---|
| Perna do ativo | Livro razão XRP | Registrou o resgate do OUSG | Ondo disse que esta etapa foi processada em menos de cinco segundos |
| Perna de instrução | Rede Multi-Token Mastercard | Encaminhou a instrução de pagamento fiduciário | Conectou o resgate on-chain à infraestrutura de liquidação bancária |
| Perna de dinheiro | Kinexys do JP Morgan e correspondente bancário do JP Morgan | Transferiu receitas em dólares americanos para a conta bancária da Ripple em Cingapura | Manteve a conclusão fiduciária dentro dos trilhos bancários regulamentados |
A estrutura mostra como o registro de ativos, a camada de instruções e o pagamento fiduciário podem ser coordenados para que uma instituição possa evitar um processo manual separado após o resgate de um fundo tokenizado.
Documentação do razão XRP diz que as novas versões do livro-razão geralmente fecham a cada três a cinco segundos, o que apoia a plausibilidade de uma etapa rápida de ativos. O tempo de processamento específico do piloto e o enquadramento inédito permanecem atribuídos a Ondo.
Ondo’s Lançamento em junho de 2025 trouxe o produto do Tesouro tokenizado para XRPL com suporte de cunhagem e resgate vinculado ao stablecoin RLUSD da Ripple, e CriptoSlate cobriu aquele lançamento na época.
A nova indexação é o caminho do resgate para a conta bancária. O resgate do OUSG da Ripple foi vinculado a uma rota de pagamento transfronteiriça envolvendo a infraestrutura Mastercard e JP Morgan, com base na implantação XRPL existente do fundo tokenizado.
Kinexys também entrou no piloto com trabalho anterior de liquidação tokenizada por trás dele. A unidade blockchain do JP Morgan já havia concluído um teste de liquidação do Tesouro tokenizado com Ondo e Chainlink em 2025, usando uma estrutura de entrega versus pagamento que conectou Kinexys Digital Payments à atividade testnet da Ondo Chain.
CriptoSlate cobriu o teste Kinexys-Ondo como uma ponte anterior entre os trilhos de pagamento bancário e os mercados de ativos tokenizados. O piloto de maio de 2026 estende essa linha de base para um padrão diferente: resgate de OUSG no XRP Ledger, uma instrução de pagamento via Mastercard e um pagamento em dólares americanos para uma conta bancária de Cingapura.
O papel da Mastercard também se enquadra em uma configuração prévia. A empresa anunciou Ondo em 2025 como o primeiro fornecedor de ativos tokenizados do mundo real em sua rede Multi-Token, descrevendo a MTN como uma forma de vincular bancos comerciais a ativos digitais que podem circular 24 horas por dia. Neste piloto, o MTN serviu como camada de roteamento entre o resgate em cadeia e a liquidação Kinexys, com as funções de emissor e liquidação em dólar tratadas em outro lugar.
A escala fornece ao piloto um contexto útil
OUSG é um produto de acesso qualificado. Documentação de Ondo descreve-a como uma exposição simbólica principalmente a títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo e títulos empresariais patrocinados pelo governo, com acesso limitado a investidores elegíveis que concluam a integração para os produtos de acesso qualificado da Ondo.
Essa restrição altera o provável público de curto prazo. É mais provável que os primeiros utilizadores deste tipo de conceção de liquidação sejam fundos, empresas de pagamento, criadores de mercado, equipas de tesouraria ou instituições financeiras que gerem garantias tokenizadas e posições de numerário em diferentes fusos horários.
A configuração aponta primeiro para um desenho de acordo institucional, deixando o acesso voltado para o consumidor a outros canais de produtos.
RWA.xyz mostrou OUSG com um valor total do ativo de cerca de US$ 680 milhões quando acessado em 9 de maio. A mesma página mostrou o XRP Ledger como uma das redes suportadas do produto, com cerca de 2,8 milhões de tokens OUSG em XRPL e cerca de US$ 101 milhões em volume de transferência mensal associado à linha XRPL. Enquanto isso, Ethereum detém cerca de US$ 2,4 milhões em tokens.
Esses números dão escala ao produto, deixando o próprio piloto sem quantificação. O comunicado de Ondo não revelou quanto o OUSG Ripple resgatou, o carimbo de data/hora exato da transação, o banco de Cingapura envolvido ou se o processo está agora disponível além dos participantes do piloto.
Os dados do produto também mostram por que a transação deve ser tratada como contexto de infraestrutura antes da prova de adoção. OUSG é grande o suficiente para ser um instrumento do Tesouro tokenizado relevante, e a linha XRPL aponta para atividades em torno do produto.
Os mesmos dados não revelam esse resgate específico, de modo que a escala fica em segundo plano e não na reivindicação lede.
Para o XRP, o cenário do mercado é separado da reivindicação de liquidação. A página XRP do CryptoSlate listou o token por volta de US$ 1,42com cerca de US$ 86 bilhões em valor de mercado e cerca de US$ 2 bilhões em volume de 24 horas.
do CryptoSlate a página agregada do mercado listou a criptografia total capitalização de mercado em cerca de US$ 2,68 trilhões.
Repetibilidade é o próximo teste
O piloto entra em um debate mais amplo sobre tokenização. Ripple e Boston Consulting Group projetado em 2025 que os ativos tokenizados do mundo real poderiam crescer para US$ 18,9 trilhões até 2033.
Esse número é útil como um marcador de cenário, mas vem de um comunicado da Ripple sobre um relatório da Ripple-BCG e deve ser tratado como contexto de previsão dos participantes.
O teste operacional é mais concreto que a previsão. Os títulos do Tesouro tokenizados já fazem sentido no papel como garantias, instrumentos de gestão de caixa e ativos com rendimento que podem ser movimentados nos livros fora do horário de mercado.
A questão mais difícil é se os resgates podem ser liquidados em contas bancárias e, ao mesmo tempo, reduzir os processos em lote, os cortes e as instruções manuais que a tokenização deveria diminuir.
Ondo, Ripple, Mastercard e Kinexys mostraram agora uma resposta controlada: os registos de resgate da cadeia pública podem ser coordenados com a infra-estrutura de liquidação interbancária. Trata-se de um verdadeiro passo em matéria de infra-estruturas, mas continua a ser um projecto-piloto com falta de detalhes.
O sinal a observar é se a mesma estrutura se torna disponível para mais instituições, transações maiores, mais bancos ou mais blockchains públicas onde o OUSG é emitido.
Se isso acontecer, os produtos tokenizados do Tesouro tornar-se-ão menos como invólucros de blockchain em torno de ativos familiares e mais como componentes operacionais na gestão de liquidez transfronteiriça. Uma transação personalizada entre parceiros nomeados manteria o desenvolvimento mais próximo da validação da infraestrutura do que da transformação do mercado.
Por enquanto, o detalhe importante é a divisão. O XRP Ledger administrou rapidamente o registro do fundo tokenizado. Mastercard e Kinexys vincularam esse evento às instruções bancárias. A rede do JP Morgan entregou dólares americanos.
A mensagem mais forte do piloto é que os fundos tokenizados podem estar a evoluir para um modelo em que os livros-razão públicos e os bancos têm de trabalhar juntos na mesma transação.
