Impacto da IA ​​na dinâmica do mercado criptográfico hoje

Os mercados criptográficos enfrentam uma atividade mais lenta à medida que o capital se desloca em direção à inteligência artificial, enquanto uma liquidez mais restrita pesa sobre os volumes de negociação. Chefe de Mercados da GSR Spencer Hallarn diz que o resfriamento do investimento em IA e os cortes nas taxas do Federal Reserve podem trazer nova liquidez de volta aos mercados de criptografia.

Hallarn descreveu o ambiente atual como “um mercado lento”, observando que a atividade criptográfica geralmente segue os preços e a capitalização de mercado. Ele disse que a inteligência artificial está desviando a atenção dos investidores e o capital dos ativos digitais, à medida que grandes empresas de tecnologia levantam dinheiro para financiar Infraestrutura de IA.

“A escala de capital que está sendo levantada para financiar a infraestrutura de IA, incluindo o capital que as grandes empresas de tecnologia estão emitindo para pagar por isso, está diminuindo a liquidez nos mercados de forma mais ampla, e a criptografia está sentindo essa atração”, disse Hallarn.

Clientes criptográficos recorrem ao hedge

O mercado mais fraco empurrou os clientes para o planeamento orçamental e a gestão de tesouraria a longo prazo. Os projetos buscam cada vez mais proteger os fundos necessários para despesas denominadas em dólares, independentemente dos preços das criptomoedas, impulsionando a demanda por estruturas de hedge OTC.

Hallarn também apontou os ativos do mundo real como outra área importante de interesse. As bolsas estão se expandindo além da criptografia para ações, jogos esportivos e outras classes de ativos, criando novos requisitos para os provedores de liquidez.

A tokenização enfrenta uma verificação da realidade

Hallarn questionou se as atuais plataformas de tokenização estão gerando atividade suficiente para justificar a atenção em torno do setor. Muitos operam como “jardins murados” com extensos requisitos de KYC, mas ainda não produziram volumes de transações significativos.

“Na verdade, eu enquadraria a tokenização menos como um novo produto comercial em si e mais como um desafio à forma como os bancos tradicionais e os sistemas de liquidação funcionam hoje”, disse ele. “A maior oportunidade está em consertar o encanamento, e não apenas embrulhar um ativo em um token.”

Ele acrescentou que a liquidez permanece fragmentada em plataformas privadas e sistemas de negociação alternativos. A tecnologia de conhecimento zero poderia eventualmente tornar a verificação de identidade menos restritiva, mas isso continua a ser um desenvolvimento futuro.

GSR constrói para convergência de mercado

A GSR está desenvolvendo feeds de preços, capacidades de negociação e infraestrutura conectando finanças tradicionais com criptografia. Hallarn disse que a disciplina central da criação de mercado permanece “bastante portátil” quando se move entre criptomoedas, commodities e títulos, com diferenças dependendo em grande parte da estrutura de cada mercado.

Ele vê oportunidades na mudança da atividade de hedge dos mercados à vista de criptomoedas para os mercados acionários e futuros subjacentes.

Cortes do Fed podem apoiar outra recuperação

Hallarn disse que o retorno de uma corrida criptográfica dependerá fortemente das condições macroeconômicas. “Se o investimento relacionado à IA esfriar e o Fed começar a cortar as taxas, a liquidez deverá voltar ao sistema, e esse é o tipo de ambiente que poderia apoiar outro movimento de alta do Bitcoin”, disse ele.

Ele continua menos certo sobre criptomoedas menores, argumentando que o setor deve eventualmente cumprir os casos de uso prometidos para sustentar o valor a longo prazo.

Apesar da desaceleração, Hallarn continua construtivo em relação à indústria, dizendo que as necessidades empresariais subjacentes não mudaram: “Os clientes precisam de liquidez, cobertura e execução, independentemente de onde nos encontremos no ciclo”.

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