A decisão sobre a taxa do Fed parece ser um pesadelo para Warsh. Bitcoin ainda pode brilhar

De acordo com Brooks, a narrativa principal não é o aumento das taxas previsto para hoje, mas sim o aperto adicional da política esperado para o final deste ano. Warsh pode, portanto, ter dificuldades para transmitir uma mensagem que se alinhe com os preços agressivos observados atualmente nos mercados.

“A reunião do Fed de amanhã é um pesadelo para Warsh. Não há como ele conseguir cumprir todos os aumentos de preços, então a conferência de imprensa provavelmente decepcionará os mercados. O dólar provavelmente cairá e os rendimentos longos provavelmente subirão.” Brooks disse.

Um dólar mais fraco normalmente suporta ativos denominados em dólares, incluindo bitcoin e ouro, refletindo uma correlação negativa bem documentada entre ativos digitais e o Índice do Dólar Americano (DXY). Além disso, como observou Brooks, é provável que os rendimentos dos títulos do Tesouro de longa duração aumentem se a conferência de imprensa for decepcionante.

O catalisador de rendimento

Embora o aumento dos rendimentos seja tradicionalmente um sinal de baixa para ativos sem rendimento, como bitcoin e ouro, alguns observadores observam que o fator subjacente é importante. Neste caso, espera-se que os rendimentos subam devido a um sinal de inflação da Reserva Federal e não a uma perspectiva optimista de crescimento económico, uma distinção crucial que altera o manual típico do mercado.

De acordo com uma análise de cenário do JPMorgan compartilhado por gráfico de barrasse a Fed aumentar as taxas sem fornecer orientações futuras explícitas e agressivas, os investidores poderão concluir que a actual política monetária continua a ser demasiado acomodatícia, dando prioridade ao crescimento económico em detrimento da contenção da inflação.