Por que os US$ 48 bilhões em contratos futuros de bitcoin parecem um barril de pólvora?

VOlume, por sua vez, é extremamente simples, pois mede o número de contratos que mudaram de mãos durante um determinado período. Pense nisso como medir quantas vezes a porta da frente daquele clube exclusivo abriu e fechou durante um determinado período, independentemente de quem ficou. Representa, portanto, o grau de rotatividade ou liquidez disponível para administrar posições.

Portanto, o último caso de volume muito atrás da OI é como um grande clube com uma pequena porta de saída. O que acontece se um grande número de pessoas tentar sair correndo?

Dado que o posicionamento global dos investidores é enorme, um catalisador repentino poderá desencadear uma onda de encerramentos de contratos, tais como liquidações forçadas devido à escassez de margens. Sem o volume diário subjacente para fornecer liquidez, o mercado poderá não ser capaz de absorver a pressa sem problemas, levando a oscilações de preços voláteis e exageradas.

“O risco é mecânico. Quando os contratos em aberto ultrapassam o volume diário, as liquidações encontram pouco fluxo de repouso para absorvê-los, e os movimentos adversos se estendem além do que seriam de outra forma. Os comerciantes adicionaram risco substancial, a maior parte deles por muito tempo, em um mercado que não mostra nenhuma demanda correspondente”, disse a empresa de análise de blockchain Glassnode em um relatório.

O risco de um movimento exagerado é particularmente provável no sentido descendente devido ao enfraquecimento da procura e à falta de ofertas de repouso ou ordens de compra a níveis de preços mais baixos.