Bitcoin se aproxima do fundo do ciclo, apesar das saídas recordes de ETF à vista de US$ 8 bilhões – Por quê?

Até o momento, Bitcoin [BTC] estava sendo negociado a US$ 64.099,20, indicando uma recuperação do declínio abaixo da marca de US$ 60 mil, mas ainda há preocupações persistentes. O chefe de pesquisa da CoinShares, James Butterfill, em seu relatório recente, enfatizou os três ventos contrários enfrentados pelo Bitcoin.

Uma das principais questões, segundo Butterfill, é o instável cessar-fogo entre o Irão e Israel, que não fez muito para acalmar as preocupações sobre uma nova guerra no Médio Oriente.

Ele disse:

Em mercados como este, a viragem muitas vezes começa quando as vendas forçadas se esgotam e não quando o cenário das manchetes melhora.

As preocupações foram ainda agravadas pela acta da mais recente reunião da Reserva Federal, que concluiu que as taxas de juro permaneceram inalteradas entre 3,50% e 3,75%.

Devido às tarifas, às perturbações em torno do Estreito de Ormuz e à procura robusta de IA, a principal preocupação da Fed continuou a ser a inflação, com a inflação subjacente do PCE a situar-se nos 3,3% em Abril e numa estimativa de 3,4% em Maio. Contudo, havia pouca justificação para os decisores políticos afrouxarem a política monetária, uma vez que a taxa de desemprego nos EUA era de 4,3% em Maio e depois diminuiu para 4,2% em Junho.

O Bitcoin está chegando ao fundo?

Butterfill, no entanto, encontra indicações preliminares que Bitcoin pode estar se aproximando do fundo, apesar desses obstáculos. A razão por trás disso é que os ETFs Spot Bitcoin experimentaram a mais longa sequência de retiradas já registrada, com saídas líquidas de cerca de US$ 8 bilhões nas últimas oito semanas.

No entanto, as entradas recentes nos últimos três pregões indicam que a pressão de venda institucional pode estar a diminuir.

Enquanto isso, não há mais tantas preocupações com as vendas de Bitcoin da Strategy. Muito maior venda de 3.588 BTC no início de julho teve pouco efeito no mercado, com o Bitcoin eventualmente subindo para US$ 63.800.

Em relação aos regulamentos, Butterfill observa que há diminuindo a esperança para o CLARITY Act, que ainda está pendente de votação no plenário do Senado. Prevê-se ainda que a aprovação levará o Bitcoin a novos patamares.

Portanto, Butterfill concluiu melhor quando disse:

O mercado continua sob pressão, mas não quebrado.

Resumo Final

Enquanto isso, o mapa de calor de distribuição de base de custo BTC mostra que o cluster de base de custo de US$ 77 mil agora se tornou uma zona de resistência significativa após apoiar os preços em abril e maio.

Como muitos detentores podem vender no ponto de equilíbrio, um cluster de oferta muito maior, em torno de US$ 84 mil a US$ 85 mil, também representa uma resistência indireta significativa.

Enquanto isso, um novo acúmulo na faixa de US$ 60 mil a US$ 63 mil indica que os compradores estão estabelecendo uma nova base de suporte. Embora a compra sustentada acima de US$ 77 mil melhoraria a perspectiva de alta, no geral, Bitcoin ainda está abaixo dos níveis históricos significativos de base de custoindicando sentimento cauteloso.

Resumo Final

• As tensões no Oriente Médio e a taxa do Fed de 3,50% a 3,75% estão desempenhando um papel importante por trás do fraco impulso do Bitcoin.
• As saídas de ETF Bitcoin à vista e a liquidação do BTC pela Strategy sugerem que o Bitcoin pode estar chegando ao fundo.