Análise do preço do Bitcoin (JULHO): Por que US$ 58.500 podem ser o último mínimo trimestral

O Bitcoin fechou recentemente em US$ 58.500, seu ponto mais baixo do trimestre, e a explicação que a maioria dos analistas buscou foi a pressão macro, saídas de ETF e medo institucional. Gareth Soloway, estrategista-chefe de mercado da Verified Investing, tem uma leitura diferente que a maioria as pessoas não consideraram. Uma parte significativa das vendas da semana passada não teve nada a ver com os fundamentos do Bitcoin e tudo a ver com os gestores de fundos limpando suas demonstrações trimestrais.

A janela se despindo sobre a qual ninguém falou

No final de cada trimestre, os gestores de dinheiro institucionais fazem com que as suas carteiras pareçam apresentáveis ​​antes de enviarem extratos aos clientes. Eles compram o que funcionou e descartam silenciosamente o que não funcionou. Os ETFs de Bitcoin, que sofreram perdas trimestrais dolorosas, tornaram-se candidatos óbvios à remoção dessas declarações antes que os clientes pudessem vê-las.

O Bitcoin caiu enquanto ações relacionadas à IA, como a SanDisk, subiram quase 11% em um único dia. O primeiro dia do terceiro trimestre contou a mesma história ao contrário. A SanDisk começou a vender imediatamente com a abertura do novo trimestre, enquanto o Bitcoin se manteve estável, apesar do mercado de ações apontar para baixo. A pressão institucional de venda que pesou sobre o Bitcoin nos últimos dias de junho já pode estar se dissipando.

Atualmente, o Bitcoin subiu mais de 5%.

Um marco técnico que está faltando

Além da mecânica do final do trimestre, Soloway identificou algo mais estruturalmente significativo no gráfico que passou despercebido na cobertura convencional.

O Bitcoin passou oficialmente para o que ele chama de Estágio Dois do mercado baixista, e isso é na verdade um desenvolvimento mais positivo do que parece.

O primeiro estágio de um mercado em baixa é o período passado abaixo da linha de tendência de baixa primária, conectando os máximos mais baixos ao máximo histórico. O Bitcoin passou meses preso nessa fase. O Estágio Dois começa quando o preço ultrapassa essa linha de tendência, mesmo que posteriormente continue mais baixo. Essa transição sinaliza que o mercado em baixa já não está na sua fase inicial. O mercado está na segunda metade, mais perto do fim do que do começo.

A questão da cabeça e dos ombros

Muitos analistas técnicos que analisam o gráfico atual do Bitcoin estão sinalizando um padrão de cabeça e ombros, uma formação normalmente associada a novas desvantagens. Soloway ofereceu uma nuance que vale a pena entender antes de tirar conclusões dessa configuração.

Os padrões de cabeça e ombros mais confiáveis ​​têm decotes horizontais ou ligeiramente inclinados para cima. A formação atual do Bitcoin tem um decote inclinado para baixo, o que historicamente reduz a probabilidade de o padrão ser concluído com sucesso para aproximadamente 50/50, na melhor das hipóteses, em comparação com a probabilidade de 65% a 70% que as versões horizontais ou ascendentes carregam. Ainda pode dar certo. Simplesmente não é o sinal de baixa de alta convicção que está sendo tratado.

Para onde vai o Bitcoin a partir daqui

Uma recuperação de alívio é possível e a eliminação da pressão de venda no final do trimestre dá a esse cenário mais espaço para se desenvolver. No entanto, se o Bitcoin quebrar decisivamente abaixo do suporte atual, o próximo fluxo significativo poderá atingir a faixa baixa de US$ 50.000, um nível que se alinha com um suporte técnico mais amplo em prazos mais elevados.

A conclusão mais importante para quem acompanha este mercado é que as incansáveis ​​vendas institucionais que caracterizaram as últimas semanas do segundo trimestre podem agora ter ficado para trás. Se isso será suficiente para gerar uma recuperação genuína em julho, como sugerem os padrões sazonais, ou se mais uma fase de descida ocorrerá primeiro, é a questão que o terceiro trimestre irá responder.

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