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Quando Solana completa seis anos, a “cadeia memecoin” está listando discretamente mais de 200 ações tokenizadas para Wall Street
Durante a maior parte de sua vida, a marca de Solana foi simples: infraestrutura rápida para qualquer criptografia que quisesse fazer em grande volume.
No quarto ano, isso significava principalmente memecoins, e assim permaneceu até o quinto ano.
Solana tornou-se conhecida por ser a infraestrutura para lançamentos de memecoins de alto perfil e às vezes controversos. UM poucos casos incluir presidente Donald Trump-ligado TRUNFO memecoin e o token LIBRA endossado pelo presidente argentino, Javier Milei.
Os dados da Blockworks mostraram que os memecoins representaram quase 30% da atividade média mensal de DEX de Solana em 2025. A reputação de um cassino da rede era precisa.
Embora a marca não tenha mudado, algo mais aconteceu: as instituições começaram a construir-se ali de qualquer maneira.
Em janeiro de 2026, Ondo trouxe mais de 200 ações e ETFs tokenizados dos EUA para Solanaapoiado 1:1 por títulos mantido com corretores registrados nos EUA.
WisdomTree ativado cunhagem nativa de seus fundos tokenizados na rede, com clientes institucionais capazes de comprar, manter e gerenciar posições na rede.
O relatório de pagamentos de Solana de fevereiro disse que Visa, PayPal e Worldpay estão desenvolvendo gestão de tesouraria, remessas, pagamentos, e liquidação mercantil.
O Citi explorou a tokenização de letras de câmbio para financiamento comercial em colaboração com a PwC e Solana.
O caso de reavaliação: o dinheiro sério não exige mais que a atividade degenerativa desapareça primeiro.
A barra ganha forma
O que torna esta medida não óbvia é que Wall Street não esperou pela limpeza cultural.
A infraestrutura financeira tradicional muitas vezes exige ambientes estéreis antes da implantação, já que os bancos normalmente não se mudam para locais onde 70% da atividade comercial mensal envolve tokens chamados sapos de desenho animado.
No entanto, os adoptantes institucionais de Solana parecem ter feito um cálculo diferente: precisam mais de liquidação rápida, taxas baixas e trilhos líquidos do que de distância da marca relativamente à especulação.
A estrutura de ações tokenizadas revela essa lógica. A implementação do Ondo executa janelas mint e resgate 24 horas por dia, 5 dias por semana, com transferibilidade na cadeia entre essas janelas.
Corretoras registradas detêm os títulos e o blockchain lida com a camada de movimentação. Essa separação permite que as instituições utilizem a velocidade de Solana sem adoptar a sua cultura.
A mudança do WisdomTree traz implicações semelhantes. A empresa ampliou sua infraestrutura de fundos tokenizados existente para incluir Solana como um local para cunhagem e gestão.
Os clientes institucionais agora podem comprar, manter e gerenciar posições ali, juntamente com tudo o que existe na rede.
A SEC concedeu alívio especial permitindo a negociação intradiária de ações tokenizadas do fundo do mercado monetário da WisdomTree, indicando que os reguladores estão trabalhando com essas estruturas.
A narrativa dos pagamentos segue o mesmo padrão.
A Visa disse que os bancos dos EUA começaram a fazer acordos com ela em USDC sobre Solana, enquanto a Worldpay disse que os comerciantes poderão fazer acordos com USDG em Solana. PayPal posicionado PYUSD em Solana para tornar o stablecoin mais rápido e barato para o comércio.
Estas empresas precisavam de processar transações de forma fiável e em grande escala, com a narrativa da memecoin a tornar-se irrelevante.
| Empresa / Projeto | O que foi lançado em Solana | O que isso sinaliza | Detalhe principal |
|---|---|---|---|
| Ondo | Mais de 200 ações e ETFs tokenizados dos EUA | Distribuição do mercado de capitais | Apoiado 1:1 por títulos de corretoras registradas nos EUA |
| Árvore da Sabedoria | Fundos tokenizados | Infraestrutura de fundos regulamentados | Cunhagem nativa e gerenciamento de posição institucional na rede |
| Visa | Liquidação USDC | Tesouraria / trilho de pagamentos | Bancos dos EUA fazem acordo com Visa sobre Solana |
| Mundopay | Liquidação comercial USDG | Pagamentos de comerciante | Camada de liquidação para comércio |
| PayPal | PYUSD em Solana | Pagamentos mais rápidos/baratos | Uso de stablecoin com foco no comércio |
| Citi + PwC | Exploração de tokenização de letras de câmbio | Financiamento comercial | Experimentação institucional |
Por que o jogo de infraestrutura funciona
O argumento financeiro para Solana gira em torno da distribuição.
Ethereum ainda detém cerca de US$ 15,6 bilhões em valor de ativos tokenizados, excluindo stablecoins, de acordo com RWA.xyz, em comparação com US$ 1,84 bilhão de Solana. BNB A cadeia fica entre eles em cerca de US$ 2,95 bilhões.
Júpiter, o principal agregador DEX de Solana, fornece um acesso voltado ao consumidor para produtos tokenizados que Ethereum a infraestrutura não oferece suporte imediato.
As ações tokenizadas da Ondo foram lançadas por meio da integração do Júpiter, permitindo que usuários de varejo acessem esses títulos por meio da mesma interface que usam para negociação de memecoin.
Isso cria poder de distribuição: as mesmas carteiras, a mesma UX e as mesmas fontes de liquidez aplicadas aos títulos regulamentados.
O volume de pagamentos apoia a tese ferroviária mais do que o lançamento de qualquer produto individual.
Solana processou US$ 650 bilhões em transações de stablecoin em fevereiro de 2026, mais que dobrando seu recorde anterior, enquanto o fornecimento de stablecoin ultrapassou US$ 15 bilhões.
Estes números mostram que a rede já gere fluxos semelhantes aos do dinheiro a uma escala institucional, o que torna plausível o enquadramento do “carril financeiro”.
RWA.xyz mostra cerca de US$ 1,68 bilhão do valor de ativos tokenizados de US$ 1,84 bilhão de Solana distribuídos na rede, cerca de 91,6% em formato portátil.
O volume de transferências de RWA de 30 dias ultrapassou US$ 2 bilhões. Para efeito de comparação, toda a categoria de ações tokenizadas em todas as cadeias está avaliada em cerca de US$ 1,08 bilhão. Tem um volume de transferência mensal de US$ 2,3 bilhões, com Ondo detendo cerca de US$ 644 milhões e cerca de 60% de participação no mercado da plataforma.
Esses números demonstram que os ativos tokenizados na rede se movimentam em uma escala significativa.
Forças macro por trás da aposta
A viragem institucional de Solana enquadra-se numa recalibração mais ampla.
O caso base da McKinsey projeta aproximadamente US$ 2 trilhões em ativos tokenizados até 2030com uma faixa de US$ 1 trilhão a US$ 4 trilhões. O BCG prevê que o AUM do fundo tokenizado por si só poderia ultrapassar US$ 600 bilhões até 2030.
Citi 2030 perspectiva de moeda estável elevou sua previsão de emissão para um cenário base de US$ 1,9 trilhão e um cenário altista de US$ 4 trilhões, com a atividade de transação potencial atingindo US$ 100 trilhões a US$ 200 trilhões.
Essas projeções pressupõem a transição das blockchains de uma classe de ativos para uma infraestrutura de mercado.
Além disso, as condições regulatórias viraram-se a favor de Solana. Em 5 de março, o FDIC, o Federal Reserve e o OCC disseram que os títulos tokenizados elegíveis deveriam geralmente receber o mesmo tratamento de capital que os títulos não tokenizados, chamando a regra de capital de “neutra em termos de tecnologia”.
Isso elimina uma barreira à participação em instituições tradicionais: os bancos podem agora deter títulos tokenizados sem incorrer em requisitos de capital punitivos, simplesmente por escolherem a liquidação em blockchain.
No entanto, apesar dos esforços de nomes como o Nasdaq, as estruturas de direitos permanecem desiguais.
A McKinsey enfatizou que a infraestrutura com muita regulamentação cria atrito na adoção. Payward observou recentemente que xStocks ultrapassou US$ 25 bilhões em volume total de transações, incluindo mais de US$ 4 bilhões liquidados em rede.
Como resultado, o cenário é aquele em que os investidores estão negociando bilhões de dólares‘no valor de tokens que ainda não os tornam acionistas.
Além disso, a categoria de ações tokenizadas permanece pequena globalmente, o que significa que um único choque de conformidade ou falha operacional pode virar toda a narrativa.
O que está aberto agora
Apesar de não resolver a tensão memecoin versus instituições, Solana transformou a tensão em produto.
A infraestrutura, agora tratada como um local para lançamentos de memecoins, hospeda mais de 200 ações tokenizadas da Ondo, fundos regulamentados do WisdomTree e fluxos de liquidação em USDC da Visa.
O caso de reavaliação pressupõe que as instituições se preocupam mais com o rendimento, o custo e a liquidez do que com a proximidade da marca à especulação.
Solana processou US$ 650 bilhões em transações de stablecoin no mês passado. Ele lida com um aumento de 3.000 vezes no volume anual de negociação de RWA. Atraiu Visa, PayPal, Worldpay, WisdomTree, Ondo e Citi como participantes ativos.
Tomados em conjunto, esses factos apoiam a tese ferroviária.
O caso negativo pressupõe que os pilotos continuam sendo pilotos. Os anúncios multiplicam-se, mas a liquidez secundária permanece superficial. As instituições preferem o Ethereum por seu tamanho sério ou constroem sistemas autorizados que evitam totalmente os blockchains públicos.
O RWA ex-stablecoin de Solana permanece abaixo de US$ 2,5 bilhões, enquanto as explosões de memecoin continuam a dominar a receita e a percepção do público.
O que determina o resultado é se os bancos, gestores de ativos e processadores de pagamentos tratam a infraestrutura blockchain como tecnologia ou como algo escolhido para alinhamento de marca.
Solana completa seis anos com ambas as identidades intactas. O cassino memecoin ainda opera em pleno volume, enquanto Wall Street construiu sua infraestrutura em cima dele de qualquer maneira.
