A dívida nacional dos EUA sobe para 38,5 biliões de dólares. Aqui está o que isso significa para o bitcoin

O mercado criptográfico não está sozinho na escalada neste novo ano – a dívida nacional dos EUA também está a aumentar.

A dívida nacional aumentou para 38,5 biliões de dólares, o montante mais elevado que o país alguma vez deveu a credores nacionais e estrangeiros, de acordo com painéis de dívida.

Mais de 70% da dívida nacional é devida a credores nacionais, enquanto o restante é devido a credores estrangeiros, liderados pelo Japão, China e Reino Unido.

O número bruto não é tudo; é como ele se compara à economia. O PIB dos EUA, que é o valor total de tudo o que é produzido num ano, aproxima-se dos 30 biliões de dólares, o que equivale a um rácio dívida/PIB superior a 120%. Pense nisso como sua dívida pessoal: pedir US$ 120 emprestados para cada US$ 100 que você ganha anualmente.

Esta subida decorre de grandes gastos durante a pandemia do coronavírus e de décadas de gastos fiscais em infra-estruturas, militares e programas sociais. Só os pagamentos de juros ultrapassam agora 1 bilião de dólares anuais, mais do que os gastos com defesa.

O que isso significa para o BTC?

As implicações para o BTC e outros ativos, como o ouro, são geralmente vistas como otimistas devido à forma como as autoridades normalmente respondem a níveis tão elevados de endividamento.

É comum que os governos pressionem os bancos centrais para que baixem as taxas de juro para manter baixos os custos do serviço da dívida. Não é surpreendente que o Presidente Donald Trump tenha repetidamente apelado à Fed para baixar rapidamente as taxas para 1% ou menos. As taxas baixas normalmente são um bom presságio para o BTC, o ouro e o sentimento geral de risco.

Recentemente, importantes responsáveis ​​dos EUA, incluindo a ex-secretária do Tesouro e presidente da Reserva Federal, Janet Yellen, afirmaram que o aumento da dívida poderia levar a Fed a manter as taxas baixas para minimizar os custos dos juros, em vez de controlar a inflação, numa medida chamada domínio fiscal.

À medida que o endividamento aumenta, o governo tem de pedir mais empréstimos e os credores exigem um rendimento (taxa de juro) mais elevado para emprestar ao governo. Eventualmente, os bancos centrais intervêm como compradores de último recurso, abocanhando dívidas de curto prazo para fazer face às necessidades imediatas de financiamento e à liquidez do mercado. Isto leva a uma curva de rendimentos mais inclinada, onde os rendimentos das obrigações de longa duração continuam a subir, enquanto os rendimentos das obrigações de curta duração permanecem deprimidos.

A curva de rendimento dos EUA inclinou-se, segundo analistas da Bitfinex.

“Essa configuração, combinada com um dólar estruturalmente mais fraco, recompensa ativos com características reais ou defensivas”, disseram analistas da Bitfinex por e-mail.

A elevada dívida já alimentou receios de desvalorização da moeda ou do dólar, fazendo com que o ouro subisse 60% no ano passado. A desvalorização da moeda não é necessariamente nova. Diz-se que o O Império Romano implementou o mesmoreduzindo deliberadamente o conteúdo de metais preciosos das suas moedas para financiar despesas crescentes, o que levou a uma inflação galopante.

Quando os governos enfrentam dívidas elevadas e persistentes, os bancos centrais injetam frequentemente dinheiro na economia para ajudar a financiá-la. Este processo corre o risco de provocar inflação, o que corrói gradualmente o poder de compra da moeda, como o seu dólar comprando menos pão ou gasolina ao longo do tempo, e alimentando a procura por investimentos alternativos como o bitcoin.

Os analistas estão confiantes de que bitcoin alcançará o ouro este ano, valorizando os receios de desvalorização da moeda.