US $ 1,3B POMBO POMBO FUNCIONENTE COMBULAR COMBUSTO NOVO MEMECOIN TEMPORTE Ao legitimar os memes de Launchpad?

A recente venda de token da Pump.fun reacendeu o debate em torno da sustentabilidade de Solana’s Modelo de Meme Launchpad, de acordo com um Relatório de 16 de julho Por Alea Research intitulada “Pumpfun: vantagem assimétrica ou a extração final”.

O relatório explora se o Token da bomba Oferece vantagem assimétrica ligada à bomba.

Modelo de Launchpad e Valor do Motor de Taxa

A Alea descreve como o Pump.fun construiu um produto “meme casino” que abstraça as curvas de ligação, listagens e etapas de liquidez para a emissão de moedas de varejo. Uma mudança importante ocorreu no início de 2025, quando a Pump.fun lançou seu próprio AMM, PumpSwap, removendo a dependência de taxas de negociação de Raydium e internalizando, criação de token e migração de liquidez.

Essa integração vertical, observa Alea, se mostrou altamente lucrativa. A empresa estima que a Pump.fun gera entre US $ 30 milhões e US $ 40 milhões em taxas mensais de protocolo e liberou mais de US $ 100 bilhões em volume cumulativo. As receitas ao longo da vida excedem US $ 650 milhões, colocando -a acima de muitos protocolos de Defi principal no desempenho da taxa bruta.

A venda pública do token da bomba preencheu sua meta de US $ 600 milhões dentro 12 minutosque, de acordo com Alea, atraiu liquidez em um momento em que os volumes do MeMecoin já estavam em declínio e os concorrentes estavam ganhando participação.

O total atual aumentado chega a US $ 1,3 bilhão em sete rodadas de financiamento, com um valor totalmente diluído de mais de US $ 4 bilhões.

Enquanto alguns no mercado o apelidaram de “a grande extração”, Alea observa que o BOMBE.FUN se moveu rapidamente para anunciar recompras estruturadas para cristalizar os fluxos de caixa do protocolo para os detentores de token. O relatório afirma que uma carteira de US $ 30 milhões foi financiada, com US $ 20 milhões já implantados em compras de mercado aberto.

As avarias de suprimentos compartilhadas pela equipe mostraram alocações em toda a comunidade, equipe, investidores e baldes do Tesouro, agora rastreados de perto pelos comerciantes para desbloquear atividades.

Pressão competitiva

Alea identifica o Bonkfun como o mais forte desafiante atual, citando seu modelo de incentivo nativo da Solana. A plataforma direciona 58% das taxas de protocolo para queimaduras de token bonk, 15% para a esteira da Sol e os criadores de memes de recompensas, move Alea vê como alinhando-se bem à base de usuários orientada ao varejo da Solana.

Embora os volumes brutos de Bonkfun façam os do Pump.fun, a Alea relata que agora é responsável por mais de 50% dos novos lançamentos de token em determinados painéis agregadores.

Enquanto isso, o Launchcoin perdeu o impulso. Alea destaca que, apesar do interesse inicial em suas ambições de multi-cadeia e apoiadores de celebridades, suas atividades comerciais e métricas de taxas agora ficam atrás de Bump.fun e Bonkfun.

O relatório conclui que a OIC da Pump.Fun reflete fundamentos fortes, receita consistente, controle vertical e reconhecimento da marca, bem como descrevem o mercado em torno da concentração de capital e rotação de liquidez. Se a bomba representa o início de uma fase mais ampla de fluxo de caixa do consumidor ou o pico dos ciclos especulativos permanece aberto.

No entanto, com o Ethereum finalmente ganhando terreno no Bitcoin, os memescoins e os Altos mais amplos começaram a ver Momento forte pós-popp.fun ico.

Ainda assim, a Alea quadra bombeia.