Por que US$ 28 bilhões em negociações de fim de semana fazem Wall Street perseguir o modelo de criptografia 24 horas por dia, 7 dias por semana

Durante anos, a indústria criptográfica teve uma aparente vantagem sobre o mercado de ações: enquanto o Bitcoin [BTC] nunca dorme, as bolsas de valores têm seus horários de abertura e fechamento. Mas o que acontece quando as ações também começam a ser negociadas quase 24 horas por dia?

TradFi agora está perseguindo o modelo de negociação de criptografia 24 horas por dia, 7 dias por semana

O modelo do mercado de ações está começando a mudar.

Em abril, a SEC aprovou o acordo da Nasdaq solicitar alargar o horário de negociação de ações dos EUA para 23 horas por dia, cinco dias por semana, cujas novas regras entrarão em vigor no dia 6 de dezembro. Notavelmente, a sessão estendida será das 21h às 4h ET. Além da Nasdaq, a NYSE também planeja estender o horário de negociação, caminhando assim para um mercado “sempre ativo”.

Naturalmente, surge a pergunta: Por que agora?

De acordo com o relatório, publicado pela Binance, nos últimos meses, o volume de negociação de finais de semana dos futuros perpétuos da TradFi, em exchanges de criptomoedas, aumentou seis vezes, para US$ 28 bilhões, com a Binance sozinha respondendo por quase metade do volume total.

Isto é significativo, pois não é apenas um aumento na atividade comercial de fim de semana.

Em vez disso, os dados mostram que os comerciantes já estão usando os mercados de criptografia para obter exposição 24 horas por dia, 7 dias por semana, aos ativos tradicionais, portanto, o esforço da TradFi para oferecer negociação “24 horas por dia” faz sentido. O objetivo é atender a essa demanda trazendo mais atividades comerciais dos mercados sempre ativos de criptografia para os mercados tradicionais.

Tal Cohen, presidente da Nasdaq, observou recentemente esta mudança:

A nova vaga de investidores de retalho já está habituada a mercados criptográficos 24 horas por dia, 7 dias por semana e, como resultado, as ações estão a gravitar para negociações quase 24 horas por dia e uma vontade de permitir negociações pré-mercado e após horas. Em outras palavras, a criptografia já normalizou a negociação 24 horas por dia, 7 dias por semana e a TradFi agora está se adaptando a essa demanda.

A pressão 24 horas por dia, 7 dias por semana de Wall Street enfrenta um teste de infraestrutura

Estender o horário de negociação é um desafio. Construir a infra-estrutura para apoiar o comércio contínuo é outra.

Este “desafio de infraestrutura” está impulsionando uma reformulação da compensação/liquidação para os participantes da TradFi. A Nasdaq destacou que, com horários de negociação estendidos, câmaras de compensação, corretores e sistemas de liquidação precisam funcionar por mais tempo, deixando menos espaço para manutenção, verificações de risco e processamento em lote.

A SEC também apontou desafios em torno de compensação, garantias, pagamentos, liquidação, gestão de inadimplência, segurança cibernética e liquidez à medida que os mercados avançam em direção à negociação contínua. O comissário da SEC, Paul Atkins, observou que negociações mais longas poderiam melhorar a liquidez, mas também poderiam fragmentar a liquidez e impactar a descoberta de preços e a qualidade da execução.

Assim, a questão para Wall Street não é simplesmente manter a bolsa aberta por mais tempo.

Em vez disso, o desafio reside na construção de uma infra-estrutura capaz de apoiar a negociação contínua, mantendo simultaneamente elevados níveis de liquidez, liquidação eficiente e supervisão eficaz do mercado.

De acordo com AMBCrypto, é aqui que a criptografia fornece uma visão interessante. As redes Blockchain já operam 24 horas por dia, 7 dias por semana, com negociação, liquidação e propriedade, tudo incorporado à tecnologia. Isto levanta uma questão fundamental: à medida que Wall Street começa a avançar em direção a mercados sempre ativos, será que a “verdadeira vantagem” da criptomoeda poderá ser a infraestrutura por baixo dela?

Como o TradFi funciona 24 horas por dia, 7 dias por semana, ele pode desafiar a principal vantagem do DeFi?

A tokenização parece estar à beira de um ponto de inflexão após anos de experimentação. A McKinsey estima que o mercado tokenizado total atinja US$ 2 trilhões até 2030, com um cenário otimista de quase US$ 4 trilhões. A principal lição é que as ações tokenizadas se tornarão uma das maiores classes de ativos.

De acordo com dados da Blockworks, o fornecimento total de ações tokenizadas em todas as cadeias atingiu um recorde de US$ 3 bilhões, acima dos cerca de US$ 640 milhões no início do ano, representando um aumento de 369%. O crescimento destaca claramente o crescente apelo das ações tokenizadas como forma de acessar a exposição ao mercado de ações fora do horário normal de negociação.

Solana [SOL] os dados mostram como essa tendência está se desenrolando. De acordo com um relatório recente da Allium Labs, as ações tokenizadas representam US$ 8,2 bilhões dos US$ 14,7 bilhões de Solana em volume total de negociações de RWA, tornando-as a maior categoria de RWA. Mais importante ainda, 63% deste volume de negociação ocorre quando os mercados dos EUA estão fechados.

Isso mostra como os investidores estão cada vez mais usando os trilhos do blockchain para negociar fora do horário de Wall Street, acrescentando peso ao debate comercial 24 horas por dia, 7 dias por semana.

Em suma, a vantagem da infra-estrutura está a tornar-se clara. O crescimento das ações tokenizadas não se trata apenas do horário de negociação. Ele também aponta para os trilhos do blockchain sob eles, como observou Larry Fink, CEO da BlackRock:

A tokenização pode ser a “próxima geração para os mercados”. A ideia é simples: mover mais infraestrutura do mercado para a rede, em vez de apenas estender o horário do sistema existente.

A negociação sempre ativa pode remodelar a competição TradFi-DeFi

A mudança de Wall Street para a negociação 24 horas por dia, 7 dias por semana, irá minar uma das principais vantagens da criptografia.

No entanto, a vantagem da criptografia nunca foi fornecer acesso ao mercado 24 horas por dia, 7 dias por semana. Como pode ser visto na análise acima, um insight importante se destacou: os investidores já estão usando os trilhos do blockchain além do horário tradicional do mercado. Liquidação mais rápida, maior rendimento e tokenização aumentam ainda mais essa vantagem. A ascensão do mercado de ações tokenizadas de Solana é um excelente exemplo da forma como os ativos financeiros estão mudando na rede.

Isso também significa mais competição entre TradFi e criptografia. À medida que Wall Street adota mais recursos semelhantes às criptomoedas, as redes blockchain terão que continuar aumentando a velocidade, a escalabilidade e a eficiência.

Anatoly “Toly” Yakovenko, cofundador do Solana Labs, resumiu essa ideia durante sua palestra de abertura:

Temos uma vantagem porque podemos avançar mais rapidamente, somos globais. Muitas destas empresas que construíram os seus negócios em torno de mercados regulamentados estão presas à forma como fazem as coisas. Portanto, temos a oportunidade de interrompê-los.

Portanto, a grande questão não é mais quem pode negociar 24 horas por dia, 7 dias por semana.

Pelo contrário, é quem pode construir a infra-estrutura para tornar um mercado financeiro sempre activo mais rápido, mais barato e mais eficiente. Olhando para a situação atual do mercado e para onde está indo, o DeFi poderia estar em uma posição forte para desempenhar um papel maior nessa mudança.

Resumo Final

• Wall Street tende a negociar 24 horas por dia, 7 dias por semana, mas a liderança da criptografia em velocidades de liquidação e tokenização ainda lhe dá uma vantagem.
• À medida que o setor TradFi corre para recuperar o atraso, a concorrência pode concentrar-se na infraestrutura e no DeFi.