Por que o fornecimento de stablecoin de US$ 315 bilhões não está impulsionando os mercados de criptomoedas?

O mercado de stablecoin continua a mostrar resiliência, apesar da fraqueza contínua nos mercados criptográficos. Embora os períodos de saídas permaneçam visíveis, a oferta mais ampla de stablecoins se estabilizou em grande parte, em vez de entrar em declínio sustentado.

No início de fevereiro, Tether [USDT] e moeda em dólares americanos [USDC] as saídas mensais de liquidez aproximaram-se dos 8 mil milhões de dólares. Desde então, o ritmo diminuiu para cerca de 4 mil milhões de dólares, sugerindo que o capital já não está a abandonar o ecossistema de forma tão agressiva como antes.

Contudo, a actividade de intercâmbio pinta um quadro diferente. Durante as fases mais fortes do mercado, USDT e USDC as entradas aumentaram, com entradas mensais atingindo 5,7 mil milhões de dólares e ocasionalmente excedendo 15 mil milhões de dólares numa base de 30 dias.

Esses períodos coincidiram com Bitcoins [BTC] avanços mais fortes. Desde então, os influxos têm enfraquecido constantemente. Os depósitos mensais caíram para cerca de 2,9 mil milhões de dólares, enquanto a média anual diminuiu de cerca de 4,47 mil milhões de dólares para 3,87 mil milhões de dólares.

O rácio resultante de 0,77 destaca um abrandamento acentuado na aplicação de capital. Esta divergência sugere que a liquidez permanece dentro das criptomoedas, mas os investidores estão a utilizá-la de forma mais seletiva, em vez de perseguirem agressivamente o risco.

Adoção institucional fortalece demanda por Stablecoin

As stablecoins estão ganhando um papel maior nos produtos de investimento criptográficos regulamentados à medida que as instituições expandem seu uso além da negociação. A recente aprovação da SEC do ETF T. Rowe Price Active Crypto permite que o fundo mantenha certas stablecoins como parte de sua estratégia gerenciada ativamente.

Este desenvolvimento destaca como as stablecoins estão sendo cada vez mais utilizadas para gestão de liquidez e operações de portfólio dentro de estruturas regulamentadas. Além dos produtos de investimento, a adoção da moeda estável continua a crescer nas atividades de pagamentos e liquidação.

O mercado mais amplo de stablecoins está agora perto de US$ 315 bilhões, refletindo a demanda sustentada apesar das condições mais fracas nos mercados de criptomoedas. À medida que o uso se expande, as stablecoins cumprem mais funções do que simplesmente facilitar negociações.

A sua presença crescente em fundos de investimento, pagamentos, mercados de empréstimos e processos de liquidação sublinha a sua importância crescente em todo o ecossistema de ativos digitais.

Embora as stablecoins continuem a apoiar a liquidez nos mercados criptográficos, o seu papel também está a expandir-se para além da atividade de investimento. De acordo com a McKinsey relatórioo volume de pagamentos no mundo real atingiu cerca de 390 mil milhões de dólares em 2025, destacando a crescente procura por parte de empresas e consumidores.

Esta mudança sugere que as stablecoins estão cada vez mais funcionando como infraestrutura de pagamento, reduzindo a dependência de ciclos de mercado especulativos.