Por que o Bitcoin está em baixa hoje? 5 razões pelas quais o BTC não consegue quebrar US$ 80.000, apesar da dívida de US$ 40 trilhões dos EUA

O Bitcoin caiu ainda mais abaixo de US$ 80.000 e está sendo negociado perto de US$ 77.527. Caiu 3% nas últimas 24 horas e 5% na semana. Muitos investidores estão se perguntando por quê. Os EUA têm uma dívida de cerca de 40 biliões de dólares, a inflação está próxima dos 4%, os preços do petróleo estão elevados no meio do conflito com o Irão e o Bitcoin ainda não está a estourar.

James Lavish, um ex-investidor de Wall Street que escreve sobre Bitcoin e macroeconomia, diz várias forças estão mantendo o preço no lugar. Alguns deles são fáceis de perder.

O resto do mercado também está caindo

A fraqueza está espalhada pelo mercado criptográfico, de acordo com dados de mercado:

• Ethereum: US$ 2.237,76, queda de 3,9% em 24 horas e 7,4% em 7 dias
• BNB: US$ 703,19, queda de 6,6% em 24 horas e 5,7% em 7 dias
• XRP: US$ 1,25, queda de 2,9% em 24 horas e 5,5% em 7 dias
• Solana: US$ 96,98, queda de 3,4% em 24 horas e 7,5% em 7 dias

Razão 1: a IA está absorvendo o dinheiro

Lavish diz que uma grande parte do dinheiro dos investidores foi para ações de IA. A maior parte dos ganhos do S&P 500 este ano veio de um pequeno grupo de empresas, e grande parte do dinheiro que de outra forma poderia ir para o Bitcoin está vinculado a essas apostas.

Razão 2: dinheiro e títulos pagam bem novamente

Os investidores podem agora obter um retorno sólido apenas retendo dinheiro. Alguns também estão comprando títulos de longo prazo com rendimento de cerca de 5%, na esperança de lucrar se as taxas de juros caírem. Lavish considera os títulos de longo prazo um mau investimento ao longo do tempo, mas entende por que alguns traders os utilizam para obter ganhos mais rápidos.

Razão 3: os vendedores ocultos

A pressão menos óbvia, diz Lavish, vem de detentores de Bitcoin de longa data que vendem opções de compra em seu BTC para obter renda extra. Veja como isso cria vendas:

• Os detentores geralmente vendem essas opções de compra para um formador de mercado
• O formador de mercado então possui as opções de compra e tem que se proteger contra movimentos de preços
• Para fazer isso, vende Bitcoin igual a cerca de 30% a 40% da posição

Por exemplo, se um formador de mercado realizar opções de compra cobrindo US$ 1 milhão em Bitcoin, ele pode precisar vender US$ 300.000 a US$ 400.000 em BTC como hedge. Lavish diz que isso está acontecendo agora e aumenta a pressão de venda constante.

Razão 4: A alavancagem mantém o Bitcoin em uma caixa

Lavish diz que a alavancagem incorporada aos produtos “Bitcoin de papel” está mantendo a faixa de preço limitada. O Bitcoin também é um mercado muito maior do que em 2013 ou 2014, quando uma pequena quantia de dinheiro poderia movimentar milhares de dólares. Movimentá-lo agora exige muito mais capital.

Razão 5: O Fed e o crédito apertado

Lavish diz que a Reserva Federal tem endurecido as condições de crédito, o que deixa menos dinheiro disponível para activos de risco. Os investidores também estão tentando avaliar a posição da economia em relação ao crescimento, à indústria e à inflação. Até que isso fique mais claro, o Bitcoin, o ouro, o Nasdaq e o S&P 500 parecem todos presos num padrão de espera.

O Crash de outubro marcou o topo?

Lavish também apontou para um grande evento de desalavancagem em Outubro, quando um grande número de traders alavancados foram eliminados. Ele disse que isso pode ter desempenhado um papel na definição do pico do Bitcoin. Depois de 30 anos em Wall Street, disse ele, é difícil não suspeitar que alguém se aproveitou do momento. Acrescentou que também poderia ter sido uma reação em cadeia, semelhante à crise das obrigações do Reino Unido em 2022, quando a venda forçada por fundos de pensões desencadeou uma liquidação mais ampla.

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