Por que a remoção do MSCI da Strategy pode significar problemas para as perspectivas do quarto trimestre do Bitcoin

Se você pensou que a volatilidade do quarto trimestre estava finalmente esfriando, você pode querer pensar novamente.

E sim, a decisão sobre a taxa de Dezembro precificada pelo mercado é apenas a ponta do iceberg. Os analistas passaram grande parte das últimas 24 horas avaliando o MSCI relatório anunciando sua revisão do índice em 11 de novembro. Naturalmente, o foco mudou imediatamente para a elegibilidade do índice MSTR da Strategy, à medida que os traders começaram a avaliar o risco da sua remoção dos índices globais do MSIC. Notavelmente, foi exatamente assim que as coisas aconteceram.

Na sua recente revisão, o MSCI confirmou oficialmente que o Strategy será removido dos seus índices globais, a partir de 1 de dezembro. Isto colocou a MSTR entre as empresas que poderão perder o seu lugar nestes índices de referência, acrescentando outra camada de incerteza em torno da exposição institucional e da potencial pressão de venda.

No entanto, para compreender por que razão esta decisão é importante, é importante primeiro compreender o que o MSCI representa.

MSCI (Morgan Stanley Capital International) cria alguns dos maiores índices de ações do mundo. Os fundos de investimento que possuem mais de US$ 21 trilhões em ativos acompanham esses índices. Muitos investem em ações de acordo com esses índices. Se o fundo seguir um índice MSCI incluindo MSTR, a remoção da Estratégia poderá fazer com que estes fundos de investimento diminuam ou vendam as suas participações para corresponder ao novo índice.

Portanto, não surpreende que os comerciantes estejam preocupados que a remoção do MSTR pelo MSCI provoque uma onda de vendas institucionais. Além disso, dado que a Strategy ainda é a maior detentora corporativa de Bitcoin [BTC] (850.364 BTC no seu balanço), a importância desta decisão não pode ser subestimada. Menos exposição institucional ao MSTR pode fazer com que o sentimento mude mais negativo em direção aos tesouros corporativos de Bitcoin.

Os comerciantes agora estão observando se a remoção desencadeia um movimento mais amplo de eliminação de risco em todo o mercado de criptografia.

As participações institucionais do MSTR aumentam 9,62% à medida que a remoção do MSCI se aproxima

Após a decisão do MSCI, a propriedade institucional do MSTR está a tornar-se uma parte importante da história.

Algumas das maiores empresas de gestão de ativos de Wall Street também detêm grandes participações na empresa, como Capital International Investors, BlackRock, Morgan Stanley, Invesco e Goldman Sachs. Com base nos últimos registos institucionais, verifica-se que a Capital International Investors é o maior investidor institucional que detém cerca de 34,9 milhões de ações MSTR. Em seguida vem a BlackRock com 19,39 milhões de ações.

Curiosamente, o investimento institucional aumentou no segundo trimestre. A Invesco aumentou a sua participação em cerca de 7,21 milhões de ações. Entretanto, a Goldman Sachs aumentou a sua participação em 4,02 milhões de ações, a Capital International Investors aumentou a sua em 3,46 milhões de ações e a BlackRock aumentou a sua participação em cerca de 1,64 milhões de ações. No geral, havia cerca de 209,52 milhões de ações MSTR detidas por investidores institucionais no final do segundo trimestre, um aumento de 9,62% em relação ao trimestre anterior.

No entanto, nem todas as grandes instituições estavam acumulando.

A ação da Capital Research Global Investors, que se desfez de cerca de 4,62 milhões de ações, e do Bank of America, que vendeu 2,79 milhões, demonstra que já era um momento ligeiramente negativo para as instituições. A principal preocupação será, portanto, se a decisão do MSCI de excluir o MSTR poderá acelerar as vendas institucionais.

Neste contexto, a última decisão do MSCI pode tornar-se um ponto de viragem para a recuperação do Bitcoin no final do quarto trimestre. Se os fundos que acompanham os índices MSCI forem forçados a vender a sua participação no MSTR, isso aumentará a pressão descendente. Pode também prejudicar a confiança institucional nos “sistemas de alto risco, Bitcoin-estratégia de investimento focada “. Por sua vez, criando mais incerteza nos mercados de criptografia.

Resumo Final

• A remoção do MSCI poderia forçar os fundos de rastreamento de índices a vender ações do MSTR, aumentando ainda mais a pressão de venda.

• Apesar do aumento das participações institucionais no segundo trimestre, a decisão pode prejudicar a confiança na Strategy e em outros detentores corporativos de Bitcoin.