Por que a proposta de “equivalente a dinheiro” do FASB poderia acelerar a adoção da moeda estável

O Financial Accounting Standards Board (FASB) divulgou uma proposta de regra buscando tratar stablecoins como “equivalentes de dinheiro”.

A proposta está aberta para comentários públicos até 19 de novembro, antes que o legislador contábil sem fins lucrativos possa finalizar suas diretrizes sobre a mesma. De acordo com o FASB, a medida segue uma consulta de 2025 em que os membros levantaram a incerteza de tratar stablecoins no balanço patrimonial.

Em resposta, a organização sem fins lucrativos procura alterar a definição atual de “equivalentes de dinheiro” para acomodar stablecoins e certos ativos digitais. O regra exige que as empresas divulguem o que constitui os seus “equivalentes de caixa”, ou investimentos menos arriscados, mas altamente líquidos, que podem ser facilmente trocados por dinheiro.

Impacto da proposta do FASB na adoção de stablecoin

O FASB é responsável por estabelecer padrões contábeis, comumente conhecidos como princípios contábeis geralmente aceitos (GAAP). Segundo analistas, a mudança poderia sinalizar uma mudança mais ampla e acelerar a adoção da moeda estável.

Por sua vez, David Hoffman, do Bankless, afirmou que o movimento é grande e otimista para as empresas de stablecoin.

Austin Campbell, fundador da empresa de consultoria focada em criptografia Zero Knowledge Group, repetiu a posição de Hoffman e acrescentou:

Ele codificou que para stablecoins (pelo menos as Genius), as empresas poderão mantê-las como se fossem dinheiro. Decisão sensata do FASB e ajudará na adoção. Agora também pressiona os reguladores bancários para consertar o B3!

Para maior clareza, a Lei GENIUS exige apenas que stablecoins lastreadas em 1:1 sejam emitidas nos EUA. Em outras palavras, elas funcionarão como altamente líquidas e menos arriscadas, portanto, consideradas um “equivalente a dinheiro”.

Basileia III (ou B3, citado por Campbell) refere-se às regulamentações bancárias globais destinadas a promover a estabilidade financeira. Pelo contrário, Basileia III, formado para evitar uma repetição da crise financeira de 2007/2008, trata as stablecoins como de alto risco, especialmente se falharem no teste de risco de resgate.

Stablecoins, como USDT e USDC, que estão em blockchains públicos e sem permissão, são classificados junto com Bitcoin e Ethereum e atraem um peso de risco de 1250%. Por outras palavras, os bancos devem deter 100% de garantia em dólares americanos, na proporção de 1:1, para cada activo detido.

Para efeito de comparação, o dinheiro tradicional e os títulos do governo atraem ponderação de risco zero, enquanto as hipotecas atraem até cerca de 50% de ponderação de risco.

Na verdade, os senadores republicanos dos EUA, liderados por Cynthia Lummis, recentemente chamado pela revogação dessas regras de capital, chamando-as de punitivas e uma proibição de facto de ativos criptográficos.

A pressão contínua para atualizar tais regras segue-se à maior adoção de stablecoins e criptoativos. Notavelmente, o volume anual de transferência de stablecoin atingiu um recorde de US$ 10,9 trilhões no ano passado. Faltando quatro meses para finalizar 2026, o volume atingiu US$ 10,59 trilhões. Em outras palavras, outro marco recorde pode ser provável este ano.

Resta saber se a medida do FASB forçará Basileia III a reavaliar o tratamento de capital das stablecoins.

Resumo Final

• O FASB busca feedback sobre a proposta de tratar stablecoins como “equivalentes a dinheiro”.
• Os analistas acreditam que a medida poderia forçar Basileia III a relaxar suas rígidas regras de capital contra a criptografia.