Os estábulos do euro são 0,15% do mercado. Aqui está como a Europa alcança

A seguir, é apresentado um post e opinião de Eneko Knörr, CEO e co-fundador da Stabolut.

Meses atrás, em um Op-ed for criptoslatoAvisei que o principal regulamento da criptografia da UE, Mica, alcançaria o oposto de seus objetivos. Argumentei que estrangularia a inovação do euro enquanto consolidaria o domínio do dólar americano por uma nova geração.

Na época, alguns pensavam que isso era alarmista. Hoje, com validação sombria, as mesmas preocupações estão sendo ecoadas dentro do próprio Banco Central Europeu. Em um recente Postagem do blogtambém destacado pelo Times financeirosO consultor do BCE Jürgen Schaaf descreveu o estado do mercado de Stablecoin denominado ao euro como “sombrio” e alertou que a Europa corre o risco de ser “rolada a vapor” por concorrentes baseados em dólares.

Esse aviso ocorre em um momento crítico. Na economia global tradicional, as moedas não usadas são a força vital do comércio. Eles representam 73% do PIB global, 53% das transações SWIFT e 42% das reservas do banco central. No entanto, na crescente economia digital, essas mesmas moedas são quase invisíveis. A segunda moeda mais importante do mundo, o euro, foi reduzida a um erro de arredondamento digital.

Pelos números: um abismo digital

Os dados revelam uma desconexão surpreendente. Enquanto emitidos em particular, os stablecoins denominados em dólares comandam uma capitalização de mercado que se aproximava de US $ 300 bilhões, seus colegas denominados pelo euro lutam para atingir US $ 450 milhões, de acordo com dados de dados de dados de Coingecko. Isso é uma participação de mercado de apenas 0,15%.

Isso não é uma lacuna; É um abismo. Isso significa que, para cada € 1 de valor transalizado em uma blockchain, existem quase 700 euros em dólares americanos. Essa dólar do mundo digital apresenta um profundo risco estratégico para a soberania monetária da Europa e a competitividade econômica.

Bilionário-euro de Mica

Os mercados marcantes da UE na regulamentação criptográfica (mica) pretendiam criar clareza, mas em sua ambição de controlar o risco, ela inadvertidamente construiu uma gaiola. Embora sua estrutura para os tokens de dinheiro eletrônico (EMTS) forneça um caminho para a regulamentação, ele contém uma pílula de veneno para qualquer euro Stablecoin com ambições globais.

A maior limitação é o limite de 200 milhões de euros em transações diárias para qualquer EMT considerado “significativo”, conforme detalhado no texto oficial da mica. Este não é um acidente ou uma simples supervisão; É um recurso projetado para garantir que nenhum euro privado Stablecoin possa realmente ter sucesso.

Por contexto, o principal dólar Stablecoin, Tether (USDT), processa regularmente mais de US $ 50 bilhões em volume diário. Um limite de € 200 milhões não é uma medida de segurança; É uma declaração de não ambição que torna matematicamente impossível para um euro que Stablecoin funcione na escala necessária para o comércio internacional ou finanças descentralizadas.

A motivação parece clara: os formuladores de políticas estão intencionalmente sabotando o setor privado para limpar o campo para seu próprio projeto – o euro digital.

O euro digital: uma ameaça à privacidade do cidadão?

Ao sufocar a inovação privada, a UE está fazendo todas as suas apostas em uma moeda digital do Banco Central (CBDC) controlada pelo Estado. Esta não é apenas uma resposta lenta e centralizada para um mercado descentralizado e rápido, mas também representa um ameaça fundamental à privacidade dos cidadãos europeus.

O dinheiro físico oferece anonimato. Uma transação com uma nota de € 5 é privada, ponto a ponto e não deixa a trilha de dados. Um CBDC é o oposto. Isso moveria todas as transações para um livro digital centralizado, criando um sistema de vigilância granular. Dá ao estado o poder potencial de monitorar, rastrear e até controlar como todo cidadão usa seu próprio dinheiro. Construir o futuro do euro nessa fundação significa trocar a liberdade da carteira por um banco de porco digital transparente-uma troca que a maioria dos cidadãos recusaria corretamente.

A Raça Global Europa está ignorando

Enquanto Bruxelas se concentra na construção de seu jardim murado, outras grandes potências econômicas reconheceram a importância estratégica dos estábulos emitidos privadamente. Eles os veem não como uma ameaça, mas como uma ferramenta vital para projetar influência monetária na era digital.

Até a China está explorando o papel A Stablecoin apoiado por CNY poderia jogar na internacionalização do Yuan. No Japão, os reguladores já aprovaram um projeto de lei de Stablecoin, criando caminhos claros para a emissão de sablecoins apoiados por ienes. Essas nações entendem que a guerra da moeda digital será vencida pelo capacitação da inovação privada, não pela centralização do controle. O caminho atual da Europa o torna um espectador em uma corrida que deveria estar liderando.

Um manual de políticas para o euro

Se o euro competir, Bruxelas deve executar uma inversão de U Radical Policy. O objetivo não deve ser conter os estábulos, mas fazer da UE o principal hub global para emiti -los. Isso requer uma estratégia de olhos claros que reconheça a inovação privada sempre supere as soluções centralizadas.

Aqui está um manual de como a Europa pode ganhar:

Descap o futuro: remova completamente o limite de transação de € 200 milhões. O mercado, não os reguladores, deve determinar a escala de um projeto bem -sucedido. Deixe os establecons do euro crescer ad infinitum e competir em um cenário global sem tetos artificiais.
Licenciamento rápido: estabeleça um processo de autorização acelerado pan-europeu para emissores de EMT qualificados para reduzir o tempo de mercado e incentivar um ecossistema vibrante e competitivo.
Siga o Modelo dos EUA – Cancel the CBDC: Os Estados Unidos obtiveram sua vantagem, priorizando a clareza regulatória para emissores particulares, ao mesmo tempo em que arquivam seus próprios planos de CBDC de varejo. A Europa deve fazer o mesmo. Cancelar formalmente o projeto do euro digital, reconhecer os riscos fundamentais de privacidade que ele representa e reconheça que a melhor estratégia para aumentar a influência internacional do euro é apoiar totalmente um mercado de Stablecoin próspero e emitido em particular.

A escolha é acentuada: a Europa pode continuar seu caminho de irrelevância digital auto-imposta, ou pode desencadear seus inovadores para construir o futuro das finanças. No momento, esse futuro está sendo construído quase inteiramente com os dólares digitais americanos, e o tempo está acabando para mudar isso.

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