O alerta de US$ 19 bilhões do Bitcoin: um ano depois, a criptografia aprendeu alguma coisa?

“As pessoas estavam bem conscientes, como eu, de que estavam intimidadas porque era hora de ‘ir’”, disse Connors. “Íamos chegar ao nível de US$ 250.000 a US$ 300.000, US$ 400.000 usando os ciclos anteriores.”

Em vez disso, o mercado voltou-se contra eles.

“Obviamente, o movimento não foi de dados on-chain. Quer dizer, foram todos derivativos”, disse ele. “Portanto, o bitcoin de papel novamente está vivo e bem e governa o curto prazo.” A lição, argumenta ele, é que o preço do bitcoin pode ser determinado tanto por apostas alavancadas quanto pela demanda pelo próprio ativo.

Isso não mudou muito no ano passado. Os futuros perpétuos, que permitem aos comerciantes apostar em movimentos de preços sem possuir bitcoin, continuam a ser uma parte importante da negociação de criptografia. As bolsas também têm fortes incentivos financeiros para continuar a oferecer produtos alavancados. Ainda assim, os traders podem estar mais bem equipados para lidar com os riscos.

“Os dados estão cada vez melhores para definir qual é a estrutura do mercado”, argumentou Connors, apontando para uma melhor visibilidade das carteiras de pedidos e do posicionamento. “Mais informação significa maior certeza e menos volatilidade.”

Chris Sullivan, cofundador da Hyperion Decimus, disse que os traders podem tomar medidas para se protegerem do tipo de perdas observadas em outubro passado.

Seu conselho começa evitando a alavancagem e mantendo um olhar atento sobre os contratos em aberto, as taxas de financiamento e o sentimento do mercado. Os contratos em aberto acompanham o número de contratos de derivados pendentes, enquanto as taxas de financiamento refletem o custo de manutenção de posições em futuros perpétuos. Juntos, eles podem ajudar os traders a identificar quando o mercado está se inclinando demais em uma direção.