MSCI torna isso oficial, e as empresas de tesouraria de bitcoin (BTC) Strategy, Metaplanet estão em alerta

O fundador da Strategy, Michael Saylor, descreveu a empresa como um negócio operacional com um braço de software e sua tesouraria de bitcoin como um segmento de negócios distinto. Ele rejeitou comparações com fundos de investimento. A Strategy, originalmente MicroStrategy, vende software de business intelligence para empresas como Coca-Cola e Porsche.

Como o MSCI decide quem está fora

O MSCI já exclui fundos de investimento e veículos similares. As novas regras estendem isso a empresas que se pareçam com elas.

Primeiro, o MSCI verifica se uma empresa possui ativos operacionais substanciais, ou seja, ativos vinculados a um negócio real. Se falhar, a empresa enfrenta um segundo teste baseado em cinco rácios financeiros que abrangem despesas, fluxo de caixa, alterações nos valores dos activos e dependência de financiamento externo. Uma empresa sinalizada em quatro ou mais dos cinco não é elegível.

Para evitar alterações constantes no índice, o MSCI adicionou buffers. Um membro é removido somente se falhar na triagem em cada um dos dois períodos anuais de arquivamento mais recentes. Uma empresa fora do índice será impedida de ingressar se falhar em qualquer um dos dois períodos mais recentes.

Num primeiro teste utilizando dados de maio de 2026, a MSCI sinalizou três empresas para possível remoção do seu Índice de Mercado de Investimento ACWI. Eram Strategy, Metaplanet e Yellow Cake, uma empresa britânica de investimento em urânio.