MiCA tornou-se lei há 3 anos, agora a estrutura criptográfica da Europa está sendo repensada

As autoridades europeias também estão a debater como tratar stablecoins de múltiplas emissões, como o USDC da Circle Internet (CRCL), que pode ser cunhado por múltiplas entidades jurídicas distintas em diferentes jurisdições, mas apresentado aos utilizadores como um token único e fungível.

Quando o MiCA foi concebido, era definitivamente intenção da Comissão Europeia apoiar modelos de múltiplas emissões, de acordo com Catarina Veloso, diretora de regulamentação e conformidade da Notabene, um protocolo concebido para trazer transações criptográficas para a economia quotidiana. Mas durante a fase de implementação, diferentes partes interessadas na UE, incluindo o BCE, reagiram porque têm as suas próprias opiniões sobre os riscos resultantes.

O valor real das stablecoins é que elas são nativamente globais, disse Veloso. Impor limites geográficos criaria um cenário em que a Circle Europe, agora licenciada sob MiCA, precisaria construir a sua própria versão fragmentada do USDC para os mercados europeus, disse ela.

“Um dos principais valores agregados da stablecoin é que ela não é um sistema de pagamento construído dentro de uma jurisdição específica”, disse Veloso em entrevista. “Portanto, esse valor é diluído pelo facto de estar agora a ser capturado por quadros regulamentares que existem dentro das fronteiras.”

Assumindo o controle

Não relacionada às stablecoins, outra área importante de discussão é a possibilidade de controle mais centralizado do MiCAsob os auspícios da Autoridade Europeia dos Valores Mobiliários e dos Mercados (ESMA).