Ethereum detém 55% das stablecoins, mas a ETH é negociada abaixo de US$ 2,4 mil – Justificado?

Ethereum [ETH] tem sido o foco de atenção no espaço stablecoin recentemente. De acordo com dados da Dune Analytics, a Ethereum administra cerca de US$ 190 bilhões do mercado de stablecoins de aproximadamente US$ 322 bilhões.

Isso indica que cerca de 55% de todas as stablecoins são detidas pela Ethereum. Além disso, apenas US$ 60 bilhões são movimentados por todas as outras blockchains combinadas, em comparação com cerca de US$ 90 bilhões movimentados por TRON [TRX].

Na verdade, toda a oferta quase dobrou em apenas 24 meses e a participação de mercado da Ethereum manteve-se estável. Comentando sobre o mesmo, Leon Waidmann – Chefe de Pesquisa da Lisk –observado,

Os Stablecoins escolheram sua camada de liquidação há muito tempo.

Ação do preço da ETH levanta sobrancelhas

Isto coincidiu com Ethereum [ETH] negociado em torno de US$ 2.116,40 após uma queda de 4,4% nas últimas 24 horas.

Escusado será dizer que isso é surpreendente, porque desde fevereiro de 2026, a ETH tem sido negociada abaixo de US$ 2.445. Mesmo com esses movimentos laterais e estagnados, a ETH continua a governar o moeda estável mercado.

Fatores por trás do domínio da ETH no espaço stablecoin

Isto pode ser devido a vários fatores. Por exemplo, quando uma empresa como Circle, Fidelity ou BlackRock transfere US$ 50 milhões, eles não se importam se a taxa de gás é de US$ 5,00 ou US$ 0,05. Segurança imutável é o que importa para eles.

Além disso, é matematicamente o blockchain mais caro do mundo para atacar, com mais de 39,2 milhões de ETH apostados para proteger a rede.

Mesmo que uma cadeia como Base ou Solana [SOL] Embora possa lidar com milhões de transações rápidas de varejo todos os dias, o valor real que está ali estacionado não é tão grande.

É bastante normal acreditar que a rede está perdendo força quando o preço permanece em US$ 2.445 sem qualquer movimento. No entanto, a utilidade da rede não é determinada apenas pelo valor do ativo ETH.

O que mais?

Por último, o roteiro de escalonamento da Camada 2 da Ethereum (Arbitrum, Optimism, Base) está fazendo com que os usuários de varejo mudem da cadeia Ethereum principal para L2s para sua negociação de stablecoin de baixo custo.

Como resultado, embora o ecossistema Ethereum como um todo esteja efetivamente ganhando mais participação de mercado do que nunca, menos receitas de taxas vão diretamente para a queima do ETH da rede principal. Isto, por sua vez, é o que manterá o preço baixo no curto prazo.

Diminuindo o zoom, se olharmos para a capitalização de mercado de todas as stablecoins, podemos ver que elas têm aumentou para US$ 323,112 bilhõescom o USDT representando 58,69% desse total.

Resumo Final

• Ethereum domina o mercado de stablecoins, detendo 55% do fornecimento total de stablecoins.
• A aposta em ETH, menos taxas de gás e alguns outros fatores são a razão pela qual as stablecoins estão se apoiando no Ethereum e não em outros blockchains.