Ethena desbloqueia um mercado de US$ 150T – e os detentores de USDe ganham

Ethena iniciou oficialmente sua expansão de reserva de rendimento USDe para negociação com base em RWA (ativos do mundo real) na sexta-feira na bolsa Binance.

Em um comunicado, o protocolo disse que a mudança para ações ou criminosos RWA foi o –

Atualização mais interessante para o apoio colateral do USDe desde o lançamento.

A equipe anunciou pela primeira vez planos finais para a expansão de criminosos RWA no mês passado, observando que ela oferece uma enorme oportunidade de escala de +$150T em comparação com os $2,5T da criptografia.

Como parte do acordo, Ethena usará os bStocks (ações e ETFs tokenizados à vista) da Binance e as versões perps denominadas em USDT para ambos os lados da negociação.

Para quem não está familiarizado, uma negociação básica envolve a compra de um ativo à vista e a venda a descoberto de seu contrato futuro perpétuo equivalente para embolsar a diferença de preço e a taxa de financiamento.

De acordo com Ethena, a negociação com base em ações da Binance teve uma média de 11% nos últimos seis meses, quase 2x os retornos oferecidos em títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo.

Além disso, a Binance foi escolhida como a primeira plataforma para expansão comercial baseada em RWA devido ao baixo risco e aos fortes criminosos de capital (crescimento mensal de 30%).

É importante ressaltar que a Binance oferece prioridade ADL mais baixa para contas delta-neutras elegíveis, incluindo as da Ethena, adicionando outra camada de mitigação de risco para titulares de USDe.

A expansão do rendimento do USDe impulsionará a ENA?

USDe é o principal produto de stablecoin sintética da Ethena que permite aos detentores obter rendimento. Conforme mencionado, a base de perps RWA é apenas uma forma de capturar o rendimento repartido aos detentores.

Ethena também aplica algumas das reservas para empréstimos DeFi (Aave/Morpho), comércio de base criptográfica, empréstimos institucionais (BTC), stablecoins líquidos e RWA (empréstimos de empresas sindicalizadas).

Pense nisso como o USDC da Circle ou o USDT do Tether. Ambos depositam as suas reservas em letras do Tesouro dos EUA, mas embolsam quase todos os +4% dos rendimentos de juros auferidos. É onde Os bilhões em lucros da Tether vem de.

Em vez disso, o USDe diversifica o apoio às reservas para aumentar o rendimento além dos rendimentos dos títulos de curto prazo de 4%. E uma parte do rendimento é compartilhada de volta aos detentores de USDe.

Durante o pico do inverno criptográfico em junho/julho, o comércio base representou apenas 1% do rendimento do USDe. No momento em que este artigo foi escrito, a participação comercial básica aumentou para 20% e Ethena acredita que isso poderia impulsionar a demanda por USDe.

Esperamos que o tamanho da oportunidade de mercado para ações perpétuas exceda em muito os US$ 15 bilhões+ de criptomoedas perpétuas capturadas pela Ethena no último ciclo.

A oferta do mercado USDe atualmente está em US$ 4,8 bilhões. Mas os analistas prevêem que o crescimento se repercutirá na ENA, o ecossistema nativo do protocolo e o símbolo de governação.

Sam Ruskin, associado de investimentos da empresa de capital de risco Reciprocal Ventures, ecoou o mesmo.

Existem muito poucos projetos em criptografia com tanto potencial de vantagem quanto Ethena.

A ENA já registrou ganhos de 105% nas últimas duas semanas, subindo de US$ 0,13 para US$ 0,28.

Resumo Final

• Ethena iniciou sua negociação com base em ações de criminosos na Binance para aproveitar seu rendimento de 11%.
• O apoio comercial com base no rendimento do USDe aumentou de 1% para 19% no segundo semestre de 2026.