O CPI de outubro desencadeia outra destruição da criptografia, mas comprar a queda do Bitcoin é muito arriscado?

O FUD pós-IPC está criando outra oportunidade para comprar o medo?

Os analistas do Santiment parecem pensar assim. De acordo com o relatório, os varejistas estão se tornando extremamente pessimistas, com apenas 0,82 comentários otimistas para cada comentário pessimista sobre o Bitcoin. No entanto, este nível de pessimismo pode sinalizar uma oportunidade de compra contrária, uma vez que o medo extremo do retalho tem sido historicamente observado perto dos mínimos do mercado.

O momento não é coincidência. O optimismo retalhista tem vindo a desvanecer-se à medida que a economia dos EUA continua a lidar com uma inflação persistente. O IPC principal dos EUA subiu 0,4% em outubro, em comparação com as expectativas de 0,3%, e o IPC principal aumentou 0,3%, contra as expectativas de 0,2%. O resultado? Uma mudança nas expectativas do mercado.

Como pode ser visto no gráfico acima, as expectativas de aumentos das taxas têm aumentado rapidamente. Por exemplo, as probabilidades de um aumento de 50 pontos base em Dezembro aumentaram para 11%, enquanto há uma expectativa de um aumento de 25 pontos base de 84%. Isto coloca novamente em foco a decisão de Dezembro do Fed.

E as preocupações não param por aí. Peter Schiff também comentou sobre a preocupação em torno da inflação sustentada. Ele destacou como o IPC aumentou 0,4% em outubro, elevando o aumento total em 2026 para 4,15%, faltando dois meses para o final do ano. Se a tendência continuar, a inflação poderá aumentar para 5% até ao final do ano, aumentando ainda mais a pressão sobre a Fed para manter a política monetária restritiva.

Isso significa que Bitcoin [BTC] poderá estar a registar um aumento no pessimismo do retalho, com o mesmo a coincidir com perspetivas macro cada vez mais pessimistas. Isto pode ser visto como positivo para o indicador contrário de Santiment, mas será que o elevado risco macro significará que é demasiado arriscado “comprar a queda”?

O sinal contrário de compra de Bitcoin de Santiment enfrenta uma verificação da realidade

A reação pós-CPI também desencadeou outra destruição da criptografia.

Curiosamente, houve três casos de liquidações longas acima de US$ 500 milhões em menos de duas semanas desde o início de novembro. Isto alude a enormes ondas de desalavancagem no mercado, à medida que os traders são expulsos das suas posições compradas. E, no entanto, apesar destas redefinições de alavancagem, ainda parecia haver uma tendência descendente predominante.

Mais importante ainda, na rede os dados têm aumentado a pressão. A oferta de Tether tem diminuído a um ritmo muito mais rápido do que quando o FTX entrou em colapso.

Nos últimos 60 dias, por exemplo, a capitalização de mercado do USDT caiu US$ 6,6 bilhões, mais que o dobro do valor que caiu em dezembro de 2022. Enquanto isso, quando o Bitcoin caiu de US$ 79.000 para US$ 73.000 na semana passada, os grandes detentores reduziram seus saldos em mais de 34.000 BTC, no valor de cerca de US$ 2,6 bilhões.

Em essência, o mercado ainda não mostra sinais claros de compras contrárias.

Em vez disso, a redução da liquidez e a falta de acumulação sólida de dinheiro inteligente sugeriram que esta tendência descendente pode não ser indicativa da habitual fase de transição de detentores de curto prazo para longo prazo. Isto tornaria o pessimismo do retalho num sinal mais fraco, especialmente porque os grandes detentores continuam a reduzir a sua exposição.

Consequentemente, isso coloca o contrário de Santiment indicador em questão. Considerando as preocupações com a inflação, o aumento das expectativas de aumento das taxas em dezembro e os fracos indicadores da rede, o risco de recompensa nesta queda do Bitcoin pode ser desfavorável. Especialmente porque o mercado ainda poderá enfrentar uma correção mais profunda.

Resumo Final

• O crescente medo do varejo pode criar uma oportunidade de compra de Bitcoin, mas as preocupações com a inflação e o aumento das taxas estão aumentando a pressão.

• A queda da liquidez, a venda de baleias e as pesadas liquidações longas significam que o mercado poderá enfrentar ainda mais desvantagens.