Essas 10 altcoins ainda valem US$ 12 bilhões após um colapso de 97%

Dez redes de criptomoedas outrora proeminentes agora carregam um valor de mercado combinado de US$ 12,06 bilhões, sendo negociadas em média 97,13% abaixo de seus máximos históricos.

Um relatório recente da Taurex observou que as necessidades de recuperação em todo o grupo variam de cerca de 21,5x para o Avalanche, o maior dos dez, com US$ 2,91 bilhões, a cerca de 323x para o Internet Computer, que está mais distante de seu pico, 99,7% abaixo.

Os blockchains financiam a segurança, as concessões aos desenvolvedores e o crescimento da rede por meio da emissão de tokens, recompensas de validadores e gastos com tesouraria, modelos que funcionam melhor quando os preços sobem, e os tokens recém-criados ainda carregam valor real em dólares.

Nesta escala de redução, a mesma emissão produz muito menos financiamento, dilui ainda mais os detentores e adiciona uma oferta recorrente de tokens com pouca procura por trás dela.

O teste mais preciso pergunta se essas dez redes ainda podem financiar segurança, subsídios e engenharia se seus tokens nunca retornarem aos seus máximos.

CriptoSlate define o índice de cobertura de subsídios como taxas pagas pelos usuários divididas por recompensas e incentivos simbólicos. O rácio mostra quanto da carga de incentivos medida de uma rede é coberta pela procura directa dos utilizadores, despesas do tesouro ou outros subsídios.

Um rácio de 1,0 significa que as taxas pagas pelos utilizadores correspondem aos incentivos medidos, e qualquer valor abaixo disso mostra uma lacuna de financiamento. Uma leitura muito baixa aponta para uma rede que permanece fortemente dependente de subsídios.

A métrica mostra quanto a atividade econômica deve crescerou quanto os gastos devem diminuir para que a rede se torne autossustentável.

Algumas redes queimam as taxas cobradas e esse valor nunca chega aos validadores ou mineradores, portanto, uma contagem crescente de taxas pode mostrar a demanda real sem pagar as pessoas que protegem a rede.

Uma segunda variante, a cobertura de segurança roteada, divide as taxas que os validadores e os mineradores realmente recebem por recompensas consensuais, proporcionando uma leitura mais clara sobre se os operadores de infraestrutura realmente recebem o pagamento pelos seus custos.

Onde a evidência já aparece

Algorand validadores ganharam 6,93 milhões de ALGO em apostando recompensas em maio de 2026e a rede coletou apenas 50.000 ALGO em taxas naquele mesmo mês, o que implica cerca de 0,7 centavos de taxas para cada ALGO de recompensas do validador, antes de contabilizar a redução de taxas e os subsídios da Fundação.

Junho trouxe 6,57 milhões de ALGO em recompensas de validadores contra os 40,15 milhões de ALGO que a rede distribuiu no primeiro semestre do ano.

O Internet Computer define recompensas do provedor de nó em XDR e as converte em PIC usando uma média de 30 dias, portanto, um preço ICP mais fraco força-o a distribuir mais tokens para cobrir o mesmo custo denominado em dólares.

Os usuários queimam o ICP para cunhar os ciclos que pagam pela computação, o que torna o verdadeiro teste se essas taxas de queima e transação podem compensar a governança e as recompensas do provedor de nós ao longo do tempo.

Arquivocoin está a tentar colmatar a lacuna de uma vez, à medida que a sua estratégia para 2026 empurra as recompensas para a utilização paga e o trabalho útil, com os períodos finais de aquisição a terminarem ainda este ano. Filecoin apresentou um Proposta de solstício em 17 de julho isso remodelaria as recompensas dos provedores de armazenamento e financiaria os serviços para atrair clientes pagantes e dados para a rede.

De bolinhas emissão começou deixando o cargo em março de 2026 e continua fazendo isso a cada dois anos até atingir um limite máximo. O pool de alocação dinâmica da Parity agora permite taxas, vendas de horário principal e rotas de cortes dinamicamente entre validadoresnomeadores, o tesouro e as reservas à medida que a emissão diminui.

Isso deixa a rede decidindo em tempo real quem recebe o financiamento primeiro.

UM Pesquisa de julho de 2026 atualização encontrou o Cosmos Hub liberando 0,153% de seu estoque em recompensas reivindicadas todas as semanas, cerca de 3,6 vezes Perto taxa e 5,7 vezes Ethereum.

Propôs ajustar as emissões futuras com base na procura observada e na quantidade de vendas que o mercado pode absorver. Uma proposta separada colocou o Centro Coeficiente de Nakamoto em seiscom o maior validador sozinho controlando mais de 17% do fornecimento apostado.

Avalanche carrega o maior valor de mercado do grupo, de US$ 2,91 bilhões, o que o torna o mais difícil dos dez de ser descartado como um ativo morto.

A rede queima suas taxas de transação, e o validador recompensa o novo AVAX com um limite fixo de 720 milhões de tokens no final de cada período de staking, portanto, a queima de taxas não paga diretamente às pessoas que protegem a cadeia.

FIP.16 do Flare, aprovado em abril de 2026queima de taxas reestruturadas, economia do provedor de infraestrutura e mecânica de recompensa depois que a rede concluiu uma queima de 300 milhões de FLR, deixando a inflação líquida perto de 2,66%.

Ethereum Clássico Política monetária corta recompensas em bloco em 20% a cada 5 milhões de blocos em uma programação predefinida. A próxima redução, Era 6, chega ao bloco 25 milhões em julho e automaticamente aperta a economia da mineração.

Worldcoin funciona em um modelo diferente e precisa de tratamento separado, pois seu a tensão vem dos desbloqueios. A liberação diária de tokens comunitários caiu 50%, de 3,2 milhões WLD para 1,6 milhão de WLD, reduzindo a taxa total de desbloqueio de WLD em 43% em julho.

A Pi Network também está fora do modelo clássico de subsídio ao validador. Aloca 65% de seu fornecimento para recompensas de mineração e apenas 5% para liquidezentão seu teste é se os aplicativos e pagamentos dentro do Pi geram uso suficiente para justificar a distribuição contínua.

Rede	Principal modelo de financiamento a testar	Evidências já visíveis	Pressão primária
Algorand	Taxas versus recompensas do validador	As taxas de maio foram pequenas em comparação com as recompensas de aposta	Cobertura de taxas/subsídio da Fundação
PIC	Ciclos queimados versus recompensas de nó e governança	As recompensas dos nós são vinculadas ao XDR e pagas em ICP	Preço do token versus custo operacional fixo
Arquivocoin	Demanda de armazenamento pago versus recompensas do provedor	Solstice redireciona recompensas para uso pago	Capacidade subsidiada tornando-se demanda real
De bolinhas	Emissão, vendas em horário central e roteamento de tesouraria	Redução de emissão e pool de alocação dinâmica	Quem é financiado à medida que a emissão diminui
Centro Cosmos	Taxas e demanda versus emissões de piquetagem	Altas recompensas reivindicadas semanalmente e concentração de validadores	Gestão da inflação e da pressão de venda
Avalanche	Taxas queimadas versus recompensas de validador cunhadas	As taxas queimam, mas os validadores são pagos por meio da emissão	Sinal de demanda não financiando diretamente validadores
Sinalizador	Queima de taxas e recompensas para provedores de infraestrutura	FIP.16 reduziu a inflação líquida e mudou as recompensas	Sustentabilidade de incentivos de longo prazo
Ethereum Clássico	Taxas e preço versus subsídio do mineiro	Era 6 reduz recompensas de bloco em 20%	Lucratividade do mineiro
Moeda mundial	Desbloqueios versus absorção de demanda	Taxa de desbloqueio diário cai 43% em julho	Liberação de oferta diante de demanda fraca
Rede Pi	Utilitário de aplicativo/pagamento versus distribuição	65% do fornecimento alocado para recompensas de mineração	A concessionária deve justificar a distribuição contínua

Os próximos dois anos

A tensão concentra-se de forma desigual em cada rede, e as fundações decidem se preservam as subvenções, cortam as emissões ou protegem a pista do tesouro.

Validadores e mineradores pagam seus custos em moeda fiduciária e recebem recompensas em tokens que perderam a maior parte de seu valor, e operadores menores são os primeiros a sair quando essa matemática para de funcionar. Os desenvolvedores perdem financiamento quando os títulos do tesouro detêm principalmente tokens depreciados e os detentores absorvem a diluição contínua muito além de um declínio de 95%.

No caso altista, a demanda paga alcança a emissão de tokens. A demanda de armazenamento aumenta a receita do fornecedor do Filecoin, e as vendas de horário principal e a reforma da tesouraria dão à Polkadot mais atividades remuneradas para trabalhar.

O uso de aplicativos ou a captura de taxas podem levar os índices de cobertura de subsídios do Avalanche e do Cosmos Hub ao ponto em que as taxas realmente compensam as recompensas. As redes que atingem esse ponto podem operar abaixo de seus máximos históricos com uso que não depende mais da emissão contínua de tokens.

No caso da baixa, a lacuna de subsídios mantém-se. As taxas permanecem baixas em relação às recompensas, como aconteceu com a Algorand em maio, as fundações reduzem as doações para proteger a pista e os validadores menores saem à medida que os custos fiduciários permanecem fixos e as recompensas simbólicas continuam perdendo valor.

Desbloqueios como o lançamento diário do WLD da Worldcoin adicionam oferta mais rapidamente do que a demanda se expande para absorvê-la, e a governança acaba cortando a emissão mais rápido do que o uso pode substituí-la.

A proposta Solstice do Filecoin, a redução da emissão de Polkadot, o quadro de emissões ligadas à procura do Cosmos Hub e o FIP.16 do Flare mostram que a governação já está a redesenhar quem paga pela segurança e pelo crescimento antes que os preços forcem a questão ainda mais.

O verdadeiro teste para estas dez redes nos próximos dois anos é a utilização, uma vez que questiona se as taxas de utilização por si só podem cobrir as contas que estas redes sempre tiveram de pagar.