Crypto ETFs: detalhamento de maio e o que vem a seguir

No boletim informativo de hoje, Josué de Vosda CoinDesk Research, analisa as saídas de criptografia de maio para explicar o que significam os sinais atuais do mercado.

Então, em “Pergunte a um especialista”, Bryan Couchesne do DAiM aborda como os investidores podem navegar no ambiente de mercado atual.

Crypto ETFs: detalhamento de maio e o que vem a seguir

Maio encerrou dois meses consecutivos de entradas líquidas, com os fluxos globais de cripto ETP voltando para resgates pesados. De acordo com TrackInsight Dados, os produtos globais de investimento em ativos digitais registaram 2,39 mil milhões de dólares em saídas líquidas, contra 1,79 mil milhões de dólares de entradas líquidas em abril, uma vez que o total de ativos sob gestão caiu para 141,1 mil milhões de dólares, contra 158,7 mil milhões de dólares um mês antes. Os veículos cotados nos EUA representaram quase todo o resgate, enquanto os fluxos fora dos EUA, que já tinham arrefecido em Abril, tornaram-se modestamente negativos.

O Índice CoinDesk 20 (CD20), que captura um corte transversal diversificado dos 20 principais ativos digitais, caiu 1,11% em maio, após ganhar 5,45% em abril. Quanto mais concentrado Índice CoinDesk 5 (CD5) caiu 3,73% e o próprio bitcoin caiu 3,56%, uma reversão acentuada em relação a abril, quando o bitcoin (aumento de 11,87%) e o CD5 (aumento de 9,91%) lideraram uma ampla recuperação. A hierarquia de retornos também se inverteu: as grandes capitalizações lideraram em Abril, enquanto em Maio o índice alargado registou um desempenho superior, indicando que os activos de grande capitalização suportaram o peso do declínio, enquanto a exposição diversificada ofereceu relativa protecção.

De acordo com dados da TrackInsight, as saídas concentraram-se em bitcoin – e instrumentos ligados ao ether em todo o mundo, enquanto partes do mercado de altcoin, lideradas por XRP, Hyperliquid e Solana, atraíram entradas líquidas, uma divergência que se alargou ao longo do mês.

Maiores ganhadores de ETF, globalmente (por fluxos líquidos de maio)

ETF NEOS Bitcoin de alta renda (BTCI): +$ 141,8 milhões; US$ 1,24 bilhão em ativos sob gestão
ETF Bitwise Solana Staking (BSOL): +$ 79,3 milhões; $ 672,2 milhões de AUM
Morgan Stanley Bitcoin Trust (MSBT): +$73,9 milhões; AUM de US$ 260,1 milhões
ETF hiperlíquido bit a bit (BHYP): +$ 62,0 milhões; AUM de US$ 71,1 milhões
ETF iShares Staked Ethereum Trust (ETHB): +$56,1 milhões; US$ 584,3 milhões em AUM
ETF hiperlíquido 21Shares (THYP): +$ 49,7 milhões; AUM de US$ 61,6 milhões
NEOS Boosted Bitcoin High Income ETF (XBCI): +$42,8 milhões; $ 71,8 milhões de AUM
ETF Franklin XRP (XRPZ): +$38,7 milhões; AUM de US$ 273,8 milhões
iShares Bitcoin ETP (IB1T): +$33,1 milhões; US$ 1,06 bilhão em ativos sob gestão

Os produtos listados nos EUA continuaram a dominar o mercado global de ETFs criptográficos em maio. Apesar das saídas líquidas de US$ 2,37 bilhões, os ETFs domiciliados nos EUA fecharam o mês com US$ 119,2 bilhões em AUM, retendo cerca de 84,5% do mercado global de US$ 141,1 bilhões, basicamente em linha com os 85,1% de abril.

A principal saída de maio encerrou dois meses de entradas e foi esmagadoramente uma reversão das grandes capitalizações dos EUA. A lista de ganhadores, por outro lado, foi dominada por rendimentos, apostas e produtos recém-lançados. Com o CoinDesk 20 caindo apenas 1,11% contra uma queda de 3,73% no CD5 de grande capitalização, as exposições diversificadas e altcoins mostraram uma resiliência relativa que os dados de fluxo corroboraram. Desde então, essa resiliência foi ultrapassada: no início de junho, o Bitcoin caiu para cerca de 62 000 dólares e os principais índices caíram mais 15% ou mais, não deixando nenhum sinal de que as saídas de maio marcaram o fundo e apontando para uma pressão intensificada em junho.

– Joshua de Vos, líder da equipe de pesquisa, CoinDesk

Pergunte a um especialista

P: O RSI do Bitcoin caiu recentemente para 40 anos. Por que isso é significativo?

O Índice de Força Relativa (RSI) do Bitcoin caiu para 40 em intervalos de tempo importantes, o que é uma ocorrência relativamente rara. Leituras semelhantes foram observadas em fevereiro de 2020 e durante a queda do COVID em março de 2020. Em ambos os casos, essas condições de sobrevenda precederam recuperações poderosas e ganhos substanciais a longo prazo. Embora nenhum indicador garanta o desempenho futuro, historicamente estes períodos têm representado frequentemente oportunidades de acumulação atraentes para investidores de longo prazo.

P: Este sinal representa uma oportunidade hoje?

Potencialmente, sim. Para os investidores que permanecem focados no bitcoin e têm um horizonte temporal de longo prazo, os períodos de pessimismo do mercado têm oferecido historicamente alguns dos melhores pontos de entrada. O desafio é que comprar muitas vezes parece mais difícil quando o sentimento é negativo, e é exatamente por isso que muitos investidores perdem estas oportunidades.

P: Que conselho você daria aos investidores que lutam para avaliar projetos de criptografia?

Se você não consegue avaliar com segurança fatores como uso no mundo real, segurança, tokenomics, descentralização e métricas de adoção, simplificar sua abordagem pode ser a melhor opção. O Bitcoin continua a ser o ativo digital mais estabelecido, com os efeitos de rede mais fortes, a tese de reserva de valor mais clara, apoio institucional através de ETFs e uma capacidade comprovada de sobreviver a múltiplos ciclos de mercado.

P: Como podem os investidores separar o aconselhamento credível do ruído?

R: Procure analistas e consultores com experiência verificável, um histórico de estar certo na maioria das vezes e um histórico de comentários baseados em evidências. Seja cético em relação a influenciadores anônimos, promotores pagos e personalidades cujo modelo de negócios principal parece gerar engajamento. Em muitos casos, a diferença entre investimentos bem-sucedidos e erros dispendiosos se resume a ignorar a máquina da atenção.

P: Qual é a principal conclusão do ambiente de mercado atual?

Esta configuração do RSI pode ser outro momento importante na história do Bitcoin. Embora nenhum resultado seja garantido, o bitcoin recompensou repetidamente a paciência, a disciplina e a convicção de longo prazo. Os investidores focados nos fundamentos podem ver as condições atuais como uma oportunidade, enquanto aqueles que ainda esperam por narrativas irrealistas das altcoins correm o risco de perder outra recuperação liderada pelo bitcoin.

– Bryan Couchesne, fundador, DAiM

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