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Canadá abre acesso a stablecoins bancários, mas retira garantias de depósitos
O orçamento de 5 de novembro do Canadá propõe exigir que os bancos e outras instituições financeiras regulamentadas pelo governo federal que emitem stablecoins o façam através de subsidiárias separadas, colocando esses emissores sob a Lei Stablecoin ao lado dos emissores não bancários.
As subsidiárias propostas seriam instituições não financeiras regulamentadas pela lei. O Orçamento 2026 também propõe estendendo o quadro para instituições financeiras estrangeiras que não são regulamentadas prudencialmente no Canadá, com tratamento consistente entre os emissores como objetivo declarado.
Uma stablecoin emitida por uma empresa bancária ainda se enquadraria em uma estrutura que separa os tokens cobertos dos depósitos segurados publicamente.
O anexo legislativo propõe alterar a Lei Bancária, a Lei das Sociedades Fiduciárias e de Empréstimos e a Lei das Sociedades de Seguros para proibir instituições financeiras regulamentadas pelo governo federal de emitir stablecoins diretamente.
A Lei Stablecoin existente exclui emissores de instituições financeiras, sujeito a regulamentos. O encaminhamento da emissão através de uma subsidiária de instituição não financeira colocaria essa entidade emissora dentro da estrutura da moeda estável.
A propriedade de um banco não transformaria uma stablecoin coberta em um depósito segurado publicamente.
As intenções orçamentais exigem legislação. A consolidação da Justice Canada até 19 de outubro marca disposições operacionais não em vigor. Os termos regulamentares e as isenções discricionárias são importantes; o diagrama não é uma descoberta sobre nenhum emissor nomeado.
O Banco do Canadá afirma que o seu papel ao abrigo da Lei incluirá o registo de emitentes de instituições não financeiras, a supervisão do cumprimento, a monitorização dos riscos de emissão e resgate e a tomada de medidas de execução.
A extensão planeada a instituições estrangeiras visa instituições fora da supervisão prudencial canadiana. O anexo também propõe esclarecer que a emissão de moeda estável não constitui aceitação de depósitos para bancos estrangeiros e suas afiliadas abrangidas pela Parte XII da Lei Bancária.
A lei existente exclui separadamente os bancos centrais e também permite que o Governador do Banco do Canadá conceda isenções condicionais quando as regras provinciais ou estrangeiras forem substancialmente semelhantes.
O que os titulares receberiam
Uma vez aplicável, o Salvaguardas da lei exigiria o resgate pelo valor de face na moeda rastreada por uma moeda estável.
Exigiria também reservas que valessem pelo menos o valor nominal em circulação e uma custódia qualificada que separasse os activos de reserva e os protegesse de reivindicações de emitentes e credores custodiantes que não sejam reivindicações de resgate dos detentores. Essas funções permanecem sujeitas aos termos estatutários e regulamentares da Lei.
As Seções 33 e 34 proibiriam que stablecoins cobertas fossem depósitos, instrumentos segurados por depósitos públicos ou instrumentos garantidos ou garantidos pelo governo, e proibiriam representações que sugerissem essas características.
O envolvimento de uma controladora bancária não converteria o token em um saldo de poupança segurado.
O orçamento também promete um envolvimento contínuo em proteções mais fortes ao consumidor caso um emitente ou depositário se torne insolvente.
A Lei recebeu parecer favorável real em 26 de março, mas suas disposições operacionais entram em vigor em datas fixadas por despacho do Governador em Conselho.
O Declaração de impacto dos regulamentos propostos de 24 de outubro identifica o outono de 2027 como a janela de início pretendida para a estrutura mais ampla.
As novas preocupações de desenvolvimento do orçamento quem emitiria dentro da estruturaenquanto a implementação ainda depende de legislação e início.
