BTC permanece sob pressão depois que três membros do Banco do Japão (BoJ) pedem um aumento nas taxas

A decisão de política monetária do Banco do Japão (BoJ) na terça-feira aumentou as expectativas de um aumento nos custos dos empréstimos até ao final do segundo trimestre. O iene está adorando, enquanto o bitcoin permanece sob pressão.

O banco central manteve a sua taxa de juro de referência inalterada em 0,75%, como era amplamente esperado. A decisão, no entanto, não foi unânime, já que três membros do conselho queriam aumentar as taxas hoje mesmo.

A divisão de 6-3 votos é a maior desde que Kazuo Ueda se tornou governador do banco central, indicando que mais decisores políticos estão agora a pressionar para aumentar os custos dos empréstimos.

Preço de mercado Aumento das taxas em junho

O banco central também elevou a sua previsão para o núcleo da inflação para 2,8% neste ano fiscal, ao mesmo tempo que revisou as projeções de crescimento económico para 0,5%, de 1%. A lógica por detrás da inclinação agressiva do BoJ está em grande parte ligada às perturbações relacionadas com a guerra nos fluxos de energia através do Estreito de Ormuz, que fizeram subir os preços globais da energia e alimentaram pressões inflacionistas em economias dependentes da importação de energia, como o Japão.

Os investidores avaliaram imediatamente uma probabilidade de 74% de um aumento das taxas em 16 de junho. Isso está alinhado com o consenso entre os observadores do Banco do Japão, que esperavam amplamente um aumento em junho antes da decisão, de acordo com a Bloomberg News.

Iene salta: Outro choque de desenrolar à frente?

O iene japonês subiu, empurrando o par dólar-iene (USD/JPY) para baixo quase 0,5%, para 158,95 (para as principais moedas, esse é um movimento notável). Os aumentos das taxas, ou as expectativas deles, normalmente apoiam a moeda de um país, neste caso, o iene.

O par bitcoin-iene (BTC/JPY) listado na bitFlyer caiu 0,6%, para 12,28 milhões de ienes, consistente com a fraqueza nos preços denominados em dólares, de acordo com a fonte de dados TradingView.

As tendências do iene japonês são acompanhadas de perto, dado o seu papel de longa data como moeda de financiamento.

A força sustentada do iene está frequentemente associada à aversão ao risco. Isto porque o período prolongado de taxas de juro ultrabaixas do Banco do Japão ao longo da última década, incluindo os anos pós-COVID, incentivou os comerciantes a contrair empréstimos em ienes e a investir em activos de maior rendimento no estrangeiro.

Como resultado, a força do iene é muitas vezes vista como o desencadeador do desenrolar destas chamadas carry trades. A liquidação de posições financiadas em ienes foi amplamente citada como um peso sobre os ativos de risco globais em agosto de 2024, quando o bitcoin caiu de US$ 65.000 para US$ 50.000 ao longo de uma semana.

É, portanto, possível que as expectativas crescentes de uma potencial subida das taxas em Junho possam renovar as preocupações sobre outro episódio de carry trade do iene, impulsionado pela aversão ao risco global.

Dito isto, os últimos dados disponíveis sobre os fluxos de mercado de Fevereiro sugerem o contrário. O Japão continuou a aumentar as suas participações em títulos do Tesouro dos EUA, indicando que as carry trades financiadas em ienes permanecem activas.

“O Japão, o maior detentor estrangeiro, aumentou seu estoque em +US$ 14 bilhões, para US$ 1,24 trilhão, o maior desde fevereiro de 2022. Isso marca a 13ª compra mensal do Japão nos últimos 14 meses, à medida que as instituições japonesas continuam buscando rendimentos mais elevados no exterior”, disseram os fundadores do serviço de newsletter LondonCryptoClub.

“Como dissemos, não existe negociação de “JPY carry unwind”. Aqueles que estão falando sobre isso não entendem como os investidores japoneses operam e você deve ignorá-los”, acrescentaram.