Bitcoin se recupera 44% de sua baixa de junho com o ressurgimento do padrão BTC de 2021

Bitcoin [BTC] está se afastando ainda mais do fundo de junho, com a recuperação agora testando se US$ 58.535 podem se manter como o mínimo do ciclo.

Desde então, o preço do Bitcoin aumentou 44,2%, para cerca de US$ 84.400, um movimento superior à média das recuperações históricas de mínimos de 29,7%.

Este aumento pode reforçar a recuperação actual, mas existe uma desvantagem potencial adicional. A queda de junho foi de aproximadamente 53,06%. Historicamente, quedas desta magnitude têm sido seguidas por níveis de preços mais baixos.

Em particular, 2021 registou uma queda semelhante de 53,10%, seguida por outro mínimo mais baixo.

No entanto, o MVRV do BTC ficou em 1,10 no mínimo de junho. Este valor foi inferior aos 1,55 observados em 2021. Uma base de custos significativamente diferente reduz potencialmente a pressão sobre Bitcoin para continuar subindo.

No entanto, se o preço cair abaixo de US$ 58.535, isso representaria uma entrada em um novo território e invalidaria a suposição de que US$ 58.535 representam um ponto baixo.

O Bitcoin pode manter o piso de US$ 58.535?

A recuperação do Bitcoin está estabelecendo um novo rumo para o ciclo atual, rompendo com o colapso de 2021, mas a demanda deve continuar absorvendo a oferta.

Mais importante ainda, por enquanto, a procura institucional parece estar a apoiar os compradores, com entradas semanais de ETF a atingirem 2,39 mil milhões de dólares e fluxos mensais a excederem 2,7 mil milhões de dólares.

À medida que as reservas cambiais diminuem, a oferta disponível diminui, limitando a pressão de venda à medida que os preços sobem.

A alavancagem poderá, no entanto, enfraquecer esta estrutura se os traders se tornarem a principal força por trás da recuperação. Os contratos em aberto já se situam perto da faixa dos 30 mil milhões e os níveis de financiamento permanecem relativamente modestos.

Se qualquer um deles aumentasse acentuadamente, os riscos de liquidação aumentariam, levando potencialmente a outra desaceleração do BTC.

Os lucros crescentes do Bitcoin testam a recuperação

A recuperação do Bitcoin está agora criando um novo ponto de pressão, à medida que os lucros não realizados atingem níveis vistos pela última vez em dezembro de 2024. A margem passou de território negativo para bem acima de 40%, conforme BTC sobe novamente em direção a US$ 85.000.

Esta mudança significa que mais detentores de curto prazo agora ficam com os ganhos no papel. À medida que os lucros aumentam, alguns investidores podem obter ganhos, aumentando a oferta realizada e testando se a procura consegue absorvê-la.

O mercado registou aumentos semelhantes nas margens de lucro durante fortes avanços, muitas vezes seguidos de volatilidade. Portanto, a subida não invalida a recuperação, mas aumenta o risco de realização de lucros.

A procura sustentada deve absorver estas vendas para manter a dinâmica intacta.

Resumo Final

• O Bitcoin recuperou 44,2% de US$ 58.535, mas o aumento dos lucros não realizados pode aumentar a pressão de realização de lucros.
• O BTC ainda tem forte demanda por ETFs, mas o aumento da alavancagem e da realização de lucros pode testar a recuperação.