Bitcoin poderia se beneficiar de um cálculo da dívida global, argumenta Bitwise

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A Bitwise está olhando para além da recente queda do Bitcoin e em direção a um ponto de pressão muito maior: perto de US$ 30 trilhões em dívida global que precisa de refinanciamento em 2026.

A empresa disse que os rendimentos mais elevados dos títulos do governo japonês e um alerta do FMI sobre a diminuição da demanda por dívida pública poderiam empurrar os mercados para uma situação mais difícil, uma configuração que a Bitwise acredita que pode eventualmente favorecer o Bitcoin.

A pressão da dívida retorna ao centro do palco

De acordo com a Bitwise, esse tipo de estresse poderá ser importante se os bancos centrais responderem com nova liquidez. A empresa emoldurado O Bitcoin é um ativo que fica fora dos balanços do governo e não depende de um emitente central, o que lhe confere um papel diferente quando os empréstimos soberanos se tornam mais difíceis de gerir.

Image: IFCMarkets

O relatório também vinculou o apelo do Bitcoin às taxas de juros reais. Bitwise disse que o ativo tende a ter um desempenho melhor quando os rendimentos reais caem, e que uma mistura de ativos pegajosos inflação e uma pausa da Reserva Federal poderia ajudar a estabelecer isso.

A recuperação do Bitcoin em maio perdeu força após uma forte corrida acima de US$ 80.000. Atingiu brevemente cerca de US$ 83.000, depois caiu para US$ 70.000 após ETF as saídas ganharam ritmo e o sentimento esfriou.

O Bitcoin se recuperou acima de US$ 80 mil em maio de 2026, antes de estagnar no limite de alta de US$ 80 mil a US$ 85 mil e, posteriormente, cair para US$ 72 mil. As saídas de ETP, o estresse dos títulos soberanos e a retenção recorde definiram o mês.

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– Bitwise na Europa (@Bitwise_Europe) 1º de junho de 2026

Uma faixa difícil para traders

Bit a bit disse que o movimento de alta foi ajudado por um pequeno aperto, sinais mais fortes na rede e cerca de US$ 166,5 milhões em entradas líquidas em ETPs de Bitcoin. Os detentores de longo prazo também adicionaram cerca de 125.000 BTC durante o mês anterior, o que deu algum apoio à recuperação.

Essa imagem mudou rapidamente. Bitcoin Global ETPs viu mais de US$ 1 bilhão em saídas líquidas, e a empresa disse que a pressão derrubou a confiança, já que o Bitcoin não conseguiu ultrapassar a faixa de US$ 80.000 a US$ 85.000.

A Bitwise chamou essa zona de principal linha divisória do mercado. Ele disse que a ação dos preços em torno dessa faixa continuará a determinar se os traders veem o mercado como saudável ou frágil.

BTCUSD trading at $69,402 on the 24-hour chart: TradingView

Os padrões de retenção continuam apertando a oferta

Mesmo com a demanda mais fraca, a Bitwise disse que o lado da oferta está caminhando em uma direção mais restrita. Os investidores de longo prazo detêm agora um recorde de 14,85 milhões de BTC, ou cerca de 73% da oferta circulante.

A empresa acrescentou que 60% do Bitcoin não foi movimentado há mais de um ano, 48,5% há mais de dois anos, 42,8% há mais de três anos e 33% há pelo menos cinco anos. Esse tipo de inatividade, disse Bitwise, está comprimindo a oferta disponível, enquanto os compradores demoram mais para retornar.

O relatório também argumentou que o Bitcoin ainda parece barato ao lado das principais ações de tecnologia dos EUA. Ele disse que a relação MVRV do Bitcoin está abaixo de sua média de longo prazo, enquanto a leitura do preço/valor contábil do Nasdaq 100 está perto de níveis recordes.

Os níveis de preços ainda são importantes

Bitwise apontou US$ 78.000 a US$ 80.000 como a área principal a ser observada, com US$ 83.000 a US$ 85.000 marcado como o primeiro teto principal. Ele listou US$ 73.000 como suporte importante e US$ 95.000 como a próxima meta de alta.

No momento em que escrevo, Bitcoin estava sendo negociado a US$ 69.460, queda de 4,7% nas últimas 24 horas, mostram dados da Coingecko.

Imagem em destaque da FXStreet, gráfico do TradingView

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