As entradas ETFEs do Ethereum cruzam US $ 2,3 bilhões em uma semana, à medida que a demanda intensifica

Ethereum Os ETFs sofreram uma sequência de entrada recorde na semana passada, adicionando sete sessões de sete comerciais líquidas de US $ 2,31 bilhões entre 18 e 28 de julho. Cinco daqueles dias viram entradas líquidas excedem US $ 230 milhões, com a maior entrada de US $ 533,8 milhões registrados em 22 de julho.

Esse aumento nas entradas diminuiu as semanas anteriores e aumentou a média pós-lançamento, que foi suprimida por meses devido a saídas persistentes de Grayscale’s Fundo de ete convertido.
Para o contexto, as entradas líquidas diárias médias em todos os emissores durante essa janela de sete dias atingiram US $ 331 milhões, quase nove vezes maior que a média diária da vida do mercado de ETFs de aproximadamente US $ 37 milhões. Em termos absolutos, na semana passada representou quase 25% de todos os fluxos líquidos desde que os ETFs do Ethereum foram lançados em julho de 2024.

O dia mais ativo foi terça -feira, 22 de julho, quando US $ 533,8 milhões foram adicionados em meio a uma breve queda no preço à vista da Ethereum, para US $ 3.748. Isso indica que os fluxos não estavam reagindo apenas ao preço. Em vez disso, a consistência das criações nos dias de cima e para baixo nos dias de ETH mostra que esses fluxos são estruturalmente motivados.

A ETH fechou em US $ 3.800 em 28 de julho, um aumento de 7,0% em relação ao seu fechamento de US $ 3.550 em 18 de julho. Grande parte dessa vantagem ocorreu no início da sequência semanal. Em 21 de julho, a ETH subiu quase 6%, enquanto os ETFs adicionaram US $ 296,5 milhões em fluxos líquidos. Depois disso, a ETH consolidou principalmente na faixa de US $ 3.600 a US $ 3.750, mesmo quando as entradas permaneceram estáveis.

Essa divergência entre a força do fluxo e a direção do preço nos mostra que a demanda por exposição à ETH é provavelmente impulsionada pelo posicionamento a longo prazo. A correlação rolante de 30 dias entre os fluxos de ETF e os retornos diários da ETH subiu para 0,60 na semana passada, a mais alta desde fevereiro.

BlackRock’s Eta ETF continua sendo o motorista dominante de entradas líquidascontribuindo com US $ 1,82 bilhão durante o período de sete dias, aproximadamente 79% do total de criações. No entanto, outros emissores também começaram a mostrar sinais de vida. Fidelity’s Feth viu uma criação de US $ 210 milhões em 24 de julho, correspondendo ao total durante todo o mês de maio. No entanto, isso foi seguido por uma saída de US $ 49,2 milhões em 28 de julho, sugerindo que a entrada pode ter sido associada a estratégias táticas ou de arbitragem, em vez de posicionamento discricionário.

Bitwise’s Ethw adicionou US $ 48 milhões ao longo da semana, enquanto os fluxos combinados de 21SharesAssim, VaneckAssim, Frankline Invesco adicionou outros US $ 60 milhões. Grayscale’s ETHenquanto ainda sangrando capital, mostrou sinais de estabilização. As saídas diminuíram para uma média de US $ 18 milhões por dia durante esse período, abaixo dos US $ 94 milhões em março. A saída total de dois dias nos dias 24 e 25 de julho foi de apenas US $ 42 milhões, marcando a menor janela de dois dias desde fevereiro.

Esse arrasto desbotado do ETH provavelmente está melhorando o sentimento do conjunto mais amplo de ETF, reduzindo a atração negativa nas métricas de criação líquida e melhorando o momento agregado da AUM.

Enquanto a entrada líquida de US $ 65 milhões em 28 de julho foi materialmente menor que os dias anteriores, é prematuro interpretá -la como uma reversão. A maioria dos fundos importantes ainda registrava entradas, e a impressão negativa veio inteiramente da fidelidade. À medida que os gerentes discricionários avaliam se a reequilíbrio é mais importante nos ETFs do Ethereum, o trecho final de julho pode oferecer um primeiro vislumbre de uma linha de base estável pós-reprodução.

O loop de feedback de fluxo para preço da ETF está claramente se fortalecendo. Se o Spot ETH mantiver uma posição acima de US $ 3.800, enquanto os fluxos mantêm o norte de US $ 150 milhões por dia, a próxima perna mais alta poderá ser construída em algo muito mais durável do que a especulação de varejo ou os ciclos narrativos de protocolo: pode estar enraizado na alocação de portfólio em andamento.

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