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A estréia de US $ 203 milhões da Fidelity coloca as contas simuladas da Ethereum em trajetória de US $ 10 bilhões para 2025
Tesouros dos EUA em blockchains públicos detêm US $ 7,42 bilhões em 12 de setembro de 2025, com grandes veículos concentrados em emissão ligada ao Ethereum rastreada por Rwa.xyz.
Fidelity é o novo Classe de compartilhamento de Onchain Adiciona outra linha institucional a essa base. A classe Onchain do Fundo Digital Fidelity Treasury, registrado no Ethereum como o Fidelity Digital Interest Sypkenmostra cerca de US $ 203,7 milhões em circulação até o momento, com o Bank of New York Mellon como custodiante e dois detentores de cadeia.
Os materiais da SEC do Fundo descrevem uma aula de Onchain, onde o agente de transferência mantém o registro oficial de ações no formulário de entrada de livros, enquanto a propriedade também é registrada em uma blockchain público. Por RWA.XYZ e registros de fundos, o portfólio investe pelo menos 99,5% no Tesouro em dinheiro e nos EUA sob a regra 2A-7.
Os dados de seção transversal mostram onde a escala está se acumulando e com que rapidez. BlackRock’s O fundo de liquidez digital institucional do USD está perto de US $ 2,20 bilhões. Wisdomtree’s O Fundo Digital do Mercado Money Government é de aproximadamente US $ 832,3 milhões, um aumento de 40% em mais de 30 dias nesse rastreador. Franklin Templeton’s O fundo de dinheiro do governo dos EUA na cadeia é de aproximadamente US $ 752,3 milhões.
Ondo’s O fundo de títulos do governo de curto prazo é de cerca de US $ 729,6 milhões, e seu token de rendimento USDY é de cerca de US $ 690,4 milhões. Circle’s O USYC é de cerca de US $ 579,1 milhões. Esses produtos listam o Ethereum entre suas redes suportadas, juntamente com rollups como base, otimismo, arbitro e, em vários casos, Solana, Avalanche ou Stellar.
Para limpar US $ 10 bilhões até o final do ano, o mercado precisa de cerca de US $ 2,58 bilhões em adições líquidas da base de US $ 7,42 bilhões de hoje, ou aproximadamente US $ 700 milhões mensais até dezembro. O pool de dinheiro tradicional é grande em relação a esse alvo.
Os ativos totais de fundos de mercado monetário dos EUA ficaram em US $ 7,26 trilhões na semana encerrada em 3 de setembro, de acordo com o Instituto de Companhia de Investimentosportanto, uma realocação de um ponto de base em fundos do Tesouro tokenizada seria igual a cerca de US $ 726 milhões e três pontos base cerca de US $ 2,18 bilhões. Os fundos do governo continuam sendo a maior parte da categoria, enquadrando uma base de investidores endereçáveis já segurando os instrumentos subjacentes.
O cenário de rendimento e a logística na cadeia definem a taxa de execução. Lei do Tesouro de três meses taxas foram de 3,94% a partir de 10 de setembro, moldando o acúmulo de renda entre os fundos tokenizados e influenciando a demanda por “dólares na cadeia com rendimento”.
Sobre o custo da liquidação, o trabalho empírico no EIP-4844 do Ethereum mostra taxas de disponibilidade de dados mais baixas para rollups após a atualização do Dencun, que reduz os atritos para cunhagem, transferência e resgate em trilhos L2, onde muitos tokens RWA circula, de acordo com o Fundação Ethereum.
A distribuição é importante tanto quanto a tecnologia. Circle’s O USDC Smart Contract Off-Ramp for Buidl permite resgates de quase instantação em estábulos o tempo todo.
O USYC agora pode servir como garantia de troca de rendimento para Clientes institucionais da Binance Através da custódia bancária triparty ou Ceffu, expandindo casos de uso que não são negociados que mantêm os ativos em cadeia durante a atividade de derivativos. Esses fluxos de trabalho reforçam o apelo dos instrumentos de caixa tokenizados como ativos de garantia e tesouro, não apenas como propriedades passivas.
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Trazido a você por criptografia
Um caminho base para US $ 10 bilhões até dezembro
Se o grupo em torno de Buidl, WTGXX, Benji, OUSG e USYC se expandirem em 8% a 10% nos próximos três meses e meio, isso por si só adicionar cerca de US $ 600 milhões a US $ 800 milhões.
Adicione uma contribuição modesta de classes de ações novas ou recentemente lançadas, como a classe Onchain da Fidelity e os potenciais seguidores de outros gerentes, e a cadência mensal atende a lacuna restante. De acordo com as alterações de 30 dias do RWA.XYZ, alguns produtos já estão compostos a taxas que, mesmo que diminuam, apoiam essa taxa de execução.
Um cenário de maior alcance de US $ 10,8 bilhões a US $ 11,5 bilhões assume dois participantes incrementais de marca ou grandes alocações de mandato no quarto trimestre total de US $ 1,0 bilhão a US $ 1,5 bilhão, além de moedas líquidas constantes em fundos existentes.
A base do mercado monetário mostra que um fluxo de dois a três pontos base dos produtos tradicionais mais do que cobrir esse intervalo, se compradores qualificados e investidores profissionais buscam liquidação na cadeia e transferibilidade 24/7, de acordo com o ICI Weekly Series.
Um resultado de menor alcance perto de US $ 9,1 bilhões a US $ 9,6 bilhões seguiria se o rendimento do front-ends cair para 3,5% e a atividade da hortelã na cadeia diminuir, ou se os compradores de fundos tokenizados pausam antes do final do ano.
Mesmo nesse caso, a infraestrutura dos investidores continua a engrossar, já que compartilham classes como Classe Onchain da Fidelity Propriedade registrada na cadeia enquanto está em conformidade com as regras do mercado monetário e as normas de custódia, preservando as bases para futuras emissão.
O mercado também está se consolidando no Ethereum do ponto de vista da rede. As listagens de produtos da RWA.XYZ mostram os principais veículos disponíveis no Ethereum, com muitos também preenchidos com L2s. Esse posicionamento, combinado com integrações colaterais e trilhos de resgate de stablecoin, canaliza o volume da camada de liquidação do Ethereum, mesmo à medida que mais atividades mudam para rollups de menor custo.
O que assistir em dezembro são três pontos de dados que decidirão a linha de chegada: titulares de cadeia e hortelã líquido no rastreador da RWA.XYZ, novos registros da SEC para aulas ou séries adicionais e novos acordos de garantia e custódia que permitem que as instituições mantenham esses tokens sem sacrificar os controles de risco.
Se as Mints líquidas sustentarem um ritmo mensal de US $ 600 milhões a US $ 800 milhões, o rastreador imprimirá US $ 10 bilhões em Ethereum antes do final do ano.
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