Mapeando a configuração do ciclo altcoin à medida que o risco de bear trap do Ethereum aumenta

O mercado ainda aposta fortemente nas altcoins.

Após a recuperação de 35% do TOTAL2 no terceiro trimestre, este argumento otimista não parece tão rebuscado. O Altcoin Season Index também fechou o terceiro trimestre em torno de 61, recuperando os níveis vistos pela última vez no final do segundo trimestre, enquanto o BTC.D permaneceu bem abaixo de 60.

Esta configuração está mantendo viva a narrativa mais ampla do rally altcoin no quarto trimestre.

Como menciona a postagem abaixo, os analistas agora esperam que um movimento maior de altcoin aconteça com base na configuração técnica histórica. Notavelmente, o índice já ultrapassou nitidamente acima de 50, registrando seis semanas consecutivas de máximos mais altos, enquanto o Bitcoin ainda está lutando para ultrapassar os US$ 90 mil.

Se essa estrutura se mantiver, poderá muito bem ser o sinal da próxima rotação forte da altcoin.

Naturalmente, isso coloca ênfase em Ethereum [ETH] como o maior altcoin.

Curiosamente, o ETH/BTC começou outubro encontrando resistência em torno de 0,03, caindo mais de 2,33% em relação ao pico do início de setembro de 0,033.

A menos que o ETH/BTC consiga ultrapassar este nível, a rotação de capital para o Ethereum pode continuar a ser limitada, o que é de maior importância à medida que o Bitcoin continua a consolidar-se.

Historicamente, o capital tende a girar em direção ao Ethereum sempre que a configuração risco-recompensa do Bitcoin começa a parecer menos atraente. No entanto, esse cenário ainda não está acontecendo.

A questão principal agora é se o Ethereum pode quebrar a resistência ETH/BTC e liderar a próxima rotação da altcoin ou se o mercado corre o risco de uma oscilação descendente.

Ethereum enfrenta um teste crítico de armadilha de urso

Olhando para a configuração atual do Ethereum, o mercado de altcoins pode estar se adiantando.

De acordo com a CryptoQuant, a capitalização de mercado da stablecoin ainda está quase abaixo do pico de maio. Sem novo capital fluindo para o USDT, as ofertas em ETH, SOL, XRP e uma série de outras altcoins não podem fornecer a liquidez necessária para impulsionar a alta.

Notavelmente, isso também está alinhado com o enfraquecimento da demanda spot por Ethereum, já que os ETFs de ETH testemunharam saídas de US$ 17,25 milhões, e insights na cadeia sugerem distribuição pesada. Ao todo, isso indica que o recente movimento de alta da altcoin pode estar à frente da demanda spot.

A principal lição? Essas saídas ocorreram no momento em que o Bitcoin registrou entradas líquidas de US$ 31,7 milhões. Isto sugere que o capital institucional está fluindo para o BTC em vez do ETH, o que poderia prejudicar o cenário otimista do Ethereum.

Neste contexto, o FUD crescente ao redor do Ethereum começa a ter mais peso.

Com posições longas divergindo do contexto técnico e de rotação, a consolidação da ETH perto de US$ 2,7 mil parece uma armadilha de baixa que pode assustar as posições compradas com alavancagem tardia e gerar uma espiral descendente se a fraqueza do Spot persistir.

Por sua vez, isso poderia desencadear uma cascata que se espalharia pelo mercado mais amplo de altcoins, deixando o Altcoin Season Index sem impulso suficiente para o surgimento de um “ciclo altcoin”.

Resumo Final

• A fraca demanda spot do Ethereum e as saídas de ETF estão desafiando a recuperação mais ampla das altcoins.
• Se o ETH cair, o aumento da alavancagem poderá desencadear uma reversão mais ampla do altcoin.