Os mercados baixistas do Bitcoin estão ficando mais amenos. Os mercados em alta podem ser os próximos

Antes dos ETFs, a propriedade de bitcoins inclinava-se mais fortemente para investidores de varejo, fundos cripto-nativos e comerciantes que faziam apostas táticas, disse Rasmussen. Os ETFs deram aos consultores financeiros e outros investidores profissionais uma maneira familiar de adicionar bitcoin às carteiras tradicionais.

Esses investidores tendem a abordar o bitcoin de maneira diferente.

Rasmussen disse que um investidor profissional pode alocar cerca de 2% de um portfólio para bitcoin, enquanto investidores de varejo focados em criptomoedas podem ter 20%, 30% ou mais de seu dinheiro vinculado ao ativo. Uma falha, portanto, parece muito diferente dependendo de quem a possui.

“Se cair 50%, a minha carteira cairá apenas 1%”, disse Rasmussen numa entrevista, descrevendo como um investidor com uma alocação de 2% poderia ver o declínio.

Também há reequilíbrio. Um consultor que almeja uma alocação de bitcoin de 2% pode comprar após um declínio acentuado para trazer a posição de volta ao seu peso alvo. Se o bitcoin subir e atingir 5% da carteira, esse mesmo investidor poderá vender parte no próximo rebalanceamento.

Isso poderia suavizar as vendas, mas também limitar o tamanho das altas.

Mark Connors, diretor de investimentos da Risk Dimensions, espera que a crescente participação institucional contribua para reduções menores do que as quedas de 70-80% observadas em ciclos anteriores.

Mas os investidores não devem esperar obter algo em troca de nada. Connors disse que a volatilidade do bitcoin caiu ao longo do tempo, mas seus retornos também moderaram. Mais investidores institucionais podem significar “pequenos lucros devido ao reequilíbrio”, disse ele.