US$ 350 milhões em Ethereum saem das exchanges quando a batalha do quarto trimestre com o Bitcoin começa

O mercado preferiu o Ethereum ao Bitcoin no terceiro trimestre, mas a tendência pode enfrentar um teste no quarto trimestre.

Tecnicamente falando, o rácio ETH/BTC deverá terminar o trimestre mais de 19% superior, o primeiro desempenho superior impulsionado pelo ETH desde o terceiro trimestre de 2025. Mas a verdadeira questão é se o Ethereum será capaz de manter a sua liderança à medida que o mercado entra no quarto trimestre.

De acordo com a CoinGlass, o quarto trimestre tem sido tradicionalmente o trimestre mais forte do Bitcoin, com ganhos médios de mais de 77%. Ethereum, em comparação, entregou um ROI médio no quarto trimestre de cerca de 18%.

Essa disparidade sazonal pode se tornar um grande obstáculo para o ETH/BTC, especialmente após a forte recuperação do Ethereum no terceiro trimestre.

Mais importante ainda, o dados históricos mostra outro padrão chave.

O Bitcoin superou o Ethereum em 8 dos últimos 9 ciclos do quarto trimestre, com 2021 sendo a única exceção. Além disso, o BTC normalmente registrou perdas mais baixas em mercados em baixa.

Esta dinâmica sugere que o Bitcoin é consistentemente resiliente tanto em ambientes de alta quanto de baixa, ganhando mais terreno durante os períodos de risco e registrando perdas menores durante os períodos de ausência de risco.

Segundo AMBCrypto, esse cenário é ainda mais relevante na configuração macro atual. Espera-se que o quarto trimestre comece com volatilidade elevada. Se o apetite pelo risco diminuir, o padrão histórico do Bitcoin poderá dar-lhe uma vantagem sobre o Ethereum.

Choque de oferta de Ethereum aumenta antes do quarto trimestre

Ethereum está entrando no quarto trimestre com chances crescentes de quebrar o padrão histórico de desempenho.

A configuração de fornecimento da Ethereum está ficando cada vez mais restrita. De acordo com dados da Santiment, apenas 6,06 milhões de ETH estão atualmente em exchanges, abaixo dos 22,9 milhões no pico de junho de 2020.

Esta tendência está se acelerando, com cerca de 140.000 ETH no valor de cerca de US$ 350 milhões saindo das exchanges nas últimas 96 horas.

Além disso, a taxa de staking do Ethereum atingiu um novo recorde histórico, enquanto o Bitmine adicionou 27.180 ETH na semana passada. No entanto, uma indicação maior disso é a divergência crescente entre a oferta de exchanges de ETH e BTC.

Como mostra o gráfico abaixo, apenas 12,7% do fornecimento de ETH é atualmente mantido em bolsas, em comparação com 16,5% do BTC, uma diferença de quase quatro pontos percentuais.

Esta divergência mostra uma clara mudança no posicionamento dos investidores.

Num ambiente de risco, isso é importante porque saldos cambiais mais baixos implicam menos ETH disponível para venda. Portanto, mesmo que a volatilidade aumente no quarto trimestre, o Ethereum poderá sofrer menos pressão do lado do vendedor, proporcionando-lhe uma melhor configuração para uma recuperação quando a demanda retornar.

A respeito disso, Ethereum [ETH] o estreitamento da oferta poderá desafiar a sua fraqueza histórica no quarto trimestre. Com a demanda renovada, saldos cambiais mais baixos poderiam dar ao ETH um impulso muito necessário para quebrar seu padrão habitual do quarto trimestre em relação ao Bitcoin e se tornar um melhor hedge macro.

Resumo Final

• O Bitcoin historicamente teve um desempenho melhor do que o Ethereum no quarto trimestre.
• A oferta mais restrita de ETH pode ajudar a recuperação do Ethereum se a demanda retornar.