O Ethereum está subvalorizado? O crescimento da rede da ETH oferece pistas

Ethereum, a segunda maior criptomoeda, passou a maior parte de 2026 sob pressão em meio à recessão mais ampla do mercado. Sua capitalização de mercado era de aproximadamente US$ 230 bilhões.

A ETH atingiu um máximo histórico de US$ 4.953 em 24 de agosto de 2025. Desde então, caiu para US$ 1.888, representando um declínio de aproximadamente 62% em relação ao seu máximo recorde.

Separadamente, a ETH permaneceu em queda de 36% no acumulado do ano.

A ETH está subvalorizada?

Apesar da execução conturbada do token, a atividade na rede Ethereum continuou a se expandir.

Os dados do Alphractal mostraram que as transações diárias permaneceram acima de 2,5 milhões durante a maior parte do período recente. A rede processou 2,56 milhões de transações até o momento.

Em comparação, as Transações Diárias permaneceram abaixo de 1,5 milhão durante grande parte do ano passado.

Mesmo quando o Ethereum atingiu seu máximo histórico em agosto, a rede processou aproximadamente 1,6 milhão de transações diariamente.

João Wedson, da Alphractal, falando sobre o desenvolvimento, apontou esses fundamentos como a principal razão pela qual o Ethereum é negociado bem abaixo do valor justo. Ele observou,

Você pode estar pessimista quanto ao preço, mas não pode estar pessimista quanto aos fundamentos e à adoção real do blockchain.

Wedson espera que os mesmos fundamentos impulsionem o desempenho superior do Ethereum no próximo ciclo de mercado, um movimento que ele vê ocorrer nos “próximos dois a três anos”.

Mais capital está entrando no Ethereum?

Uma análise mais detalhada mostra que o Ethereum ainda atrai capital para seu ecossistema, mesmo com a fraca exibição do token no mercado.

Os dados do DeFiLlama mostram que o valor total bloqueado do blockchain aumenta à medida que os investidores comprometem capital na rede. Entre 1 de Julho e agora, a TVL absorveu 4,92 mil milhões de dólares em novo capital bloqueado.

As restrições de capital nesta escala reflectem normalmente o optimismo a longo prazo sobre o desempenho dos preços, com o mesmo grupo a ganhar também o APY em oferta.

Os usuários ativos diários aumentaram junto com as entradas, apontando para uma maior atividade na rede e reforçando o papel do Ethereum como camada de liquidação para a maioria das transações na rede. Artemis relatou a última contagem diária de usuários ativos atingindo 581.000, uma das leituras mais altas desde o final de junho.

O crescimento contínuo em Transações Diárias, TVL e Usuários Ativos Diários poderia fortalecer a demanda subjacente da Ethereum.

A convicção do validador aumenta a perspectiva

AMBCrypto relatado recentemente, como zero filas de saída dos validadores Ethereum poderia ser outro fator que permite que o ativo oscile mais alto.

Os validadores mantêm seus ETH na rede, uma decisão geralmente vinculada a uma visão de longo prazo. O comportamento rompe com o padrão observado quando a quebra do mercado atingiu o pico, quando a fila de saída do validador continha cerca de 2,6 milhões de ETH e aguardava 44 dias.

Adicionando peso à mudança, o número de validadores que desejam comprometer tokens no blockchain saltou para cerca de 2,52 milhões de ETH, com um período de espera de 43 dias.

Resumo Final

• A crescente atividade da rede Ethereum contrastou fortemente com o declínio de 36% da ETH no acumulado do ano.
• A demanda por validadores se fortaleceu à medida que a fila de saída do Ethereum caiu perto de zero.