As novas propostas de taxas de protocolo Uniswap levarão a uma “queima substancial de UNI”?

A Uniswap apresentou oficialmente três propostas de governança para ativação de taxas de protocolo em diversas cadeias e diferentes versões do DEX.

A primeira proposta de taxas será para as versões 2 (V2) e 3 (V3) da rede Robinhood. O novo Ethereum L2 estreou este mês, atraindo diversos DEXes, incluindo Uniswap. Cerca de 10 dias após o lançamento, o Uniswap ultrapassou US$ 1 bilhão em volume de negócios – mostrando, em última análise, sua tração crescente.

Da mesma forma, o projeto busca ativar taxas na V4 em Ethereum, Base, Arbitrum, Robinhood, BNB Chain, Polygon e Optimism. Hayden Adams, CEO da Uniswap, acrescentou que uma terceira proposta de taxas para as cadeias V4 restantes também será apresentada em breve.

Adams disse:

Ambos direcionam todas as novas taxas de protocolo para o mecanismo de gravação UNI existente. Com base nos volumes atuais, especialmente Robinhood, esperamos que o impacto na queima de UNI seja substancial.

Reações mistas à proposta de taxas do Uniswap

Para maior clareza, as taxas são o que os usuários pagam por cada swap no DEX e vão principalmente para provedores de liquidez (LPs). A receita do protocolo (que é parcialmente direcionada para a queima do UNI) é uma percentagem das taxas de swap que vai para o projeto após uma votação de governança.

Por outras palavras, tais propostas reduziriam directamente as taxas cobradas pelos LP. Como tal, não foi surpreendente que alguns fornecedores de LP, como a Gamma Strategies, se opusessem às propostas de taxas V4 porque afetariam a sua vida.

Ainda assim, a Gamma Strategies apresentou um argumento sólido a favor da sua oposição, observando que o Uniswap V4 ainda não era competitivo o suficiente e as taxas o fariam perder para os rivais.

Ele (V4) ainda está atrás do Uniswap V3 em termos de volumes, e há uma concorrência cada vez maior de AMMs, propAMMs, RFQs e DEXs de livros de pedidos com limite à vista, como Lighter/Hyperliquid.

Dito isto, o Uniswap ativou taxas apenas em algumas cadeias e versões. No entanto, a maior parte das taxas cobradas vai para os LPs.

Na verdade, os LPs faturaram impressionantes +US$ 5 bilhões em taxas cumulativas desde 2018. No entanto, o protocolo gerou apenas US$ 25 milhões em receitas cumulativas.

Se a proposta for aprovada e equilibrada com a concorrência, mais receitas de protocolo se traduziriam em mais taxas de consumo de UNI, como projetou Adams.

Dito isto, o projeto já queimou um total de 107,49 milhões de tokens UNI. A taxa de consumo do UNI aumentou 3x, de US$ 51 mil para mais de US$ 160 mil na semana passada.

A UNI pode prolongar o seu comício de julho?

A tração do Robinhood foi liderado por comerciantes como o Uniswap [UNI] o preço subiu. Em julho, o preço do UNI subiu 41%, de US$ 2,7 para US$ 3,8.

Mas a força de alta diminuiu à medida que o preço estagnou abaixo da média móvel de 200 dias (linha azul). Como tal, o preço pode permanecer lateralmente acima de US$ 3,5 ou cair para US$ 3 se a dinâmica do Robinhood se estabilizar.

Mas o próximo movimento de alta pode ser desencadeado pelo impulso renovado do Robinhood e se as propostas de taxas gerarem mais queima de UNI.

Resumo Final

• Uniswap promove três propostas de taxas de protocolo para acelerar a queima de UNI.
• Atualmente, os LPs Uniswap acumularam mais de US$ 5 bilhões, enquanto o protocolo gera relativamente pouca receita