O MSTR da estratégia cai 79% – As chamadas podem se tornar ‘uma arma’ se o STRC for reiniciado?

MSTR, as ações ordinárias da Estratégia de Michael Saylor, caíram 79,17% nos últimos 12 meses.

Na verdade, depois de cair 3,53% em relação ao dia anterior, estava sendo negociado a US$ 94,03 no momento em que este artigo foi escrito.

O declínio ocorreu à medida que a estratégia mudou da acumulação agressiva de Bitcoin para a gestão defensiva de capital. No entanto, suas vendas limitadas de Bitcoin representaram apenas uma fração de suas participações totais.

A atual dinâmica de mercado da estratégia

Após a venda inicial de 32 Bitcoin [BTC] em junho de 2026, a Strategy passou a vender 3588 Bitcoins em julho. A Strategy agora possui 843.775 BTC, que valem US$ 53 bilhões, depois de não ter feito novas compras em julho.

Os 3.620 BTC vendidos representaram apenas 0,43% das participações restantes da Strategy. Portanto, as vendas sugeriram gerenciamento de liquidez em vez de uma saída mais ampla do Bitcoin.

Além disso, sem recompra de ações durante esse período, a Strategy também vendeu 4,82 milhões de ações MSTR por meio de seu programa de ações no mercado (ATM), gerando cerca de US$ 466,7 milhões em receitas líquidas.

Notavelmente, um arquivamento recente de 8-K revelou que a reserva em dólares da empresa, uma reserva de caixa destinada a cobrir pagamentos de juros de dívidas e dividendos de ações preferenciais, aumentou para US$ 3,0 bilhões.

Mudança de planos

Entretanto, a CryptoQuant também destacou a mudança no modelo da Strategy, apontando que a empresa adotou uma abordagem mais cautelosa na gestão de capital.

Ao aumentar sua reserva em dólares de US$ 1,44 bilhão para US$ 3,0 bilhões, a empresa suspendeu temporariamente as compras de Bitcoin em favor de fortalecer seu balanço patrimonial.

Devido a esta maior reserva de caixa, a empresa conseguiu aumentar o dividendo anual da STRC para 12%, quase duplicando a cobertura para pagamentos de dividendos de aproximadamente 14 meses para aproximadamente 29 meses.

Embora as ações da STRC tenham se recuperado de cerca de US$ 75 para US$ 85, a CryptoQuant acredita que o próximo grande problema da empresa será determinar quando começar a comprar Bitcoin novamente e se deve vender algumas de suas participações durante o próximo mercado altista para garantir ganhos, em vez de seguir sua abordagem de comprar e manter.

Como esperado, Peter Schiff aproveitou a oportunidade para criticar o caso de investimento do MSTR e disse:

Apoiadores da estratégia de Saylor

No entanto, nem todos concordaram com as críticas de Schiff, como o mago do Bitcoin Adam Livingston afirma que se a Strategy começar a angariar dinheiro de forma agressiva novamente através das suas acções preferenciais STRC, as opções de compra poderão produzir os retornos mais elevados.

Livingston acredita que a Strategy poderia aumentar o preço do Bitcoin por ação sem diluir os acionistas ordinários se pudesse continuar a financiar as compras de Bitcoin com ações preferenciais em vez de emitir mais ações ordinárias MSTR. Isso tornaria as opções de compra alavancadas do MSTR particularmente atraentes.

A CHAMADA MSTR SE TORNA UMA ARMA SE A MÁQUINA STRC REINICIAR

Embora ofereça possíveis cenários de recuperação, também observa que se tratam de estimativas meramente especulativas, concluindo que a postagem é “entretenimento financeiro” e não um conselho de investimento.

Isso coincidiu com Saylor recentemente lançando luz sobre o Bitcoin e colocando-o da melhor forma quando ele afirmou,

A adoção do Bitcoin pelos principais bancos está acelerando, mas ainda é cedo: 32% no geral, conforme medido pelo índice.

Resumo Final

• A Strategy vendeu apenas 0,43% de seu Bitcoin restante, ao mesmo tempo que dobrou sua reserva em dólares.
• O financiamento do STRC poderia reiniciar as compras de Bitcoin, mas a diluição do MSTR continua sendo o risco do acionista central.