Os empréstimos garantidos por Bitcoin estão de volta, de acordo com o Silicon Valley Bank

O argumento do crescimento assenta numa dinâmica simples: à medida que a propriedade de bitcoin se alarga e os preços sobem, os detentores querem cada vez mais contrair empréstimos contra garantias apreciadas para eficiência fiscal, capital de exploração ou necessidades de estilo de vida, enquanto os credores ganham conforto na subscrição de empréstimos sobrecolateralizados garantidos por um activo altamente líquido.

A indústria de empréstimos de bitcoin foi remodelada pelas falhas de Celsius, BlockFi e Genesis durante a crise de crédito criptográfico de 2022-2023. Embora cada empresa tivesse modelos de negócio diferentes, partilhavam vulnerabilidades comuns: incompatibilidades de prazos, alavancagem excessiva, exposição concentrada da contraparte e rehipoteca de activos de clientes.

Seus colapsos ressaltaram a importância da subscrição conservadora, da gestão de risco transparente e dos princípios de empréstimos totalmente garantidos que se tornaram a base da próxima geração de credores apoiados pelo BTC, disse o relatório do SVB.

Transações marcantes, incluindo Segurança garantida por ativos de US$ 188 milhões da Ledno primeiro acordo garantido por bitcoin a receber uma classificação de grau de investimento de uma organização de classificação estatística reconhecida nacionalmente, ressalta a crescente confiança nas estruturas de crédito apoiadas pelo BTC, de acordo com o SVB.

Embora as taxas de empréstimo garantidas por bitcoin ainda variem geralmente entre 7,5% e 16% da taxa percentual anual (APR), bem acima do financiamento tradicional comparável, o SVB espera uma maior participação de bancos e fundos de crédito privados para reduzir os spreads ao longo do tempo. Os primeiros sinais já estão surgindo, incluindo a recentemente anunciada taxa de 7,5% da Strike sobre empréstimos a prazo superiores a US$ 5 milhões, apoiados por uma linha de crédito de US$ 2,1 bilhões da Tether.