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Notícias sobre Ethereum (ETH): Nem todas as camadas 2 estão morrendo, mas muitas não têm mais razão de existir
Quando Rede Zero anunciou que estava fechando no mês passadoa reação em toda a criptografia foi cansativa: outra camada 2 do Ethereum acabou de morrer.
O fechamento juntou-se a uma lista crescente de acumulações em dificuldades e ocorreu em meio a um debate renovado sobre se o extenso ecossistema da camada 2 do Ethereum se tornou muito lotado. Ao mesmo tempo, o criador do Ethereum, Vitalik Buterin instou os desenvolvedores a repensar o dimensionamento de longo prazo da rede roteiro, embora vários projetos importantes tenham deixaram de se comercializar como blockchains de uso geral e em direção aplicações mais focadas em pagamentos, stablecoins e ativos tokenizados.
Para muitos observadores, os desenvolvimentos reavivaram uma questão familiar: o extenso ecossistema da camada 2 do Ethereum tornou-se demasiado lotado?
Os participantes da indústria, no entanto, argumentam o contrário.
“O que devemos reconhecer é que em qualquer lugar onde alguém esteja executando um contrato inteligente em um blockchain existente, alguém poderia igualmente executar uma camada dois”, disse Ben Fisch, cofundador e CEO da Espresso Systems. “Estamos em uma fase de consolidação da camada dois de uso geral, e não da camada dois de maneira ampla.”
As camadas 2 do Ethereum explodiram nos últimos anos, à medida que melhorias na tecnologia rollup reduziram drasticamente o custo e a complexidade do lançamento de novas cadeias. Rollups funcionam processando transações fora do blockchain principal do Ethereum, agrupando centenas deles e, em seguida, postando periodicamente dados de transações compactados de volta ao Ethereum para liquidação e segurança. O modelo permite que os aplicativos ofereçam transações mais rápidas e taxas mais baixas, ao mesmo tempo que contam com o Ethereum como a melhor fonte de confiança.
O resultado foi uma enxurrada de redes construídas usando pilhas de infraestrutura, como OP Stack da Optimism, Arbitrum Orbit e zkSync. Mas embora lançar uma rede tenha se tornado mais fácil, atrair usuários se mostrou muito mais difícil.
“Havia muitas camadas dois de uso geral, que francamente não fazem sentido como produto, porque não há razão para ter muitas, muitas versões da mesma coisa”, disse Fisch.
Os números apoiam essa visão. Hoje, a atividade no ecossistema da camada 2 do Ethereum permanece fortemente concentrada em um punhado de redes. Somente Base e Arbitrum respondem por mais de 80% do valor total bloqueado (TVL) do DeFi da camada 2, de acordo com dados do DefiLlama.
Essa concentração só se tornou mais aparente à medida que as cadeias mais pequenas lutam para manter a liquidez. Nos últimos seis meses, redes como Linea, World Chain, Starknet e Mantle registaram um declínio nos depósitos de pontes. Os depósitos da Linea, por exemplo, caíram de US$ 976 milhões em novembro de 2025 para US$ 367 milhões em maio de 2026, um declínio de mais de 60%.
“Acho que apenas alguns L2s com clara demanda financeira serão capazes de se sustentar ao longo do tempo”, disse Alice Hou, ex-analista de pesquisa da Messari, ao CoinDesk.
Para Hou, a questão principal não é se a tecnologia da camada 2 funciona, mas se uma rede pode gerar atividade suficiente para justificar a sua existência.
“Sem demanda suficiente de espaço de bloco, atividade do usuário ou tração do desenvolvedor, há poucos motivos para continuar mantendo um L2”, disse ela.
Ironicamente, a economia do lançamento de um rollup nunca pareceu melhor. A atualização Dencun da Ethereum, introduzida em 2024, reduziu drasticamente o custo de publicação de dados cumulativos para Ethereum através de blobs. De acordo com a pesquisa da Messari, os custos de disponibilidade de dados representam agora apenas uma pequena fração das despesas do operador para muitas cadeias OP Stack.
“Do ponto de vista do operador, é definitivamente mais barato operar um L2 hoje”, disse Hou. “A economia do lançamento de uma L2 tornou-se mais fácil, mas o verdadeiro desafio ainda é gerar demanda sustentada suficiente para fazer com que valha a pena operar a rede.”
Essa dinâmica criou um paradoxo. As barreiras para a criação de uma blockchain continuam a cair, mas as barreiras para atrair utilizadores continuam a aumentar. Como resultado, muitas equipes estão descobrindo que simplesmente oferecer outra rede compatível com Ethereum não é mais suficiente.
“As pessoas perceberam que todos os diferentes blockchains de uso geral competem entre si”, disse Fisch. “Se quiser ter sucesso, você precisa desenvolver um aplicativo diferenciado.”
Da infraestrutura aos aplicativos
A mudança já é visível em todo o setor. Vários projetos de blockchain que antes enfatizavam a infraestrutura estão cada vez mais focados em pagamentos, stablecoins, ativos tokenizados e outros mercados específicos de aplicações. As instituições financeiras tradicionais podem tornar-se alguns dos maiores beneficiários.
Fisch apontou para gestores de ativos lançando fundos tokenizados do mercado monetárioemissores de stablecoin e plataformas de depósito tokenizadas como exemplos de empresas que têm motivos claros para operar na rede. Para essas empresas, uma camada 2 dedicada pode oferecer custos mais baixos, maior controle e desempenho mais previsível do que a implantação direta como um contrato inteligente.
“A decisão tecnológica de executar como camada dois é simplesmente uma opção de executar um aplicativo on-chain”, disse Fisch.
Hou disse concordar que a distribuição é mais importante do que a tecnologia.
“Apenas L2s com uma sólida base de usuários existente e uma razão clara para se beneficiar da infraestrutura blockchain deveriam lançar suas próprias redes”, disse ela.
Isso ajuda a explicar por que as bolsas continuam entre os candidatos mais fortes. A Base da Coinbase tornou-se o exemplo dominante, aproveitando a base de clientes existente da bolsa enquanto integra os usuários ao ecossistema DeFi mais amplo da Ethereum.
“A questão não deveria ser: ‘Esta empresa pode lançar um L2?'”, Disse Hou. “Deveria ser: ‘Este negócio já tem distribuição, atividade financeira e sinergias de ecossistema suficientes para tornar um L2 significativamente útil?'”
Uma visão diferente para a paisagem da camada 2
O debate também reflecte um desacordo mais profundo sobre para que servem realmente as camadas 2. Durante anos, Ethereum defende rollups enquadrados principalmente como uma solução de escalonamento para o próprio Ethereum.
Fisch disse que os vê de forma diferente.
“Não vejo a camada dois como uma expansão do Ethereum”, disse ele. “Eu vejo a camada dois como um aproveitamento das propriedades de segurança existentes da camada um.”
Nessa estrutura, o Ethereum funciona menos como um destino e mais como uma camada de liquidação que os aplicativos podem usar quando fizer sentido.
“Ethereum é uma espécie de mercadoria que a camada dois pode escolher usar”, disse Fisch.
Essa visão se alinha com uma tendência mais ampla que se desenvolve na infraestrutura criptográfica. Em vez de competir para se tornar a próxima blockchain dominante, cada vez mais projetos tratam as blockchains como componentes modulares que podem ser montados em produtos maiores.
Se essa tendência continuar, o futuro ecossistema Ethereum poderá parecer muito diferente daquele imaginado durante o boom do rollup. Em vez de centenas de cadeias concorrentes de uso geral lutando por liquidezos vencedores poderiam ser um número menor de redes vinculadas a negócios, produtos financeiros e comunidades de usuários específicos.
