3,62 milhões de ETH atingem a Binance – é por isso que a recuperação do Ethereum no segundo trimestre parece fraca

O segundo trimestre foi amplamente otimista no desempenho trimestral e mensal.

No entanto, ao olhar especificamente para Ethereum [ETH]seu ganho de 10,48% no segundo trimestre parece forte à primeira vista. Olhando mais de perto, o desempenho da ETH em abril foi de apenas 7,3%, o que é cerca de 1,7x menor que o do Bitcoin [BTC] ROI. Maio continuou uma tendência semelhante, com os ganhos da ETH até agora cerca de 2x menores que os do Bitcoin, levantando questões sobre a capacidade da Ethereum de superar o Bitcoin no segundo trimestre.

Neste contexto, os fluxos de Ethereum na Binance estão se tornando cada vez mais importantes. Conforme mostrado no gráfico abaixo, no início de maio houve um aumento na atividade na rede, especialmente nas entradas de câmbio, com a Binance registrando vários picos de hora em hora nos depósitos de Ethereum.

Para colocar isso em perspectiva, os maiores eventos de entrada desde março incluem 6 de maio (216.152 ETH, US$ 511 milhões), 8 de maio (98.552 ETH, US$ 224 milhões) e 9 de maio (125.146 ETH, US$ 288 milhões).

A principal lição? Durante o mesmo período, as reservas de ETH na Binance continuaram a apresentar tendência de alta, atingindo agora 3,62 milhões de ETH, o que representa aproximadamente 24,6% do total de ETH mantido nas exchanges. Em conjunto, o aumento dos influxos de ETH e o aumento das reservas sugerem uma pressão de distribuição sustentada, o que pode estar contribuindo para a fase de consolidação em curso do Ethereum. Notavelmente, a recente actividade das baleias reforça esta tendência.

De acordo com Lookonchain, um baleia recentemente depositada outros 108.169 ETH para a Binance, enquanto os dados de Arkham mostram outra baleia transferindo cerca de US$ 180 milhões em ETH para a Binance. Essencialmente, isto reflecte fluxos contínuos de grandes proprietários para as bolsas, aumentando a pressão da oferta no curto prazo.

Naturalmente, isso levanta a questão: a recuperação do Ethereum no segundo trimestre contra o Bitcoin está agora em risco?

As vendas de baleias se alinham com a configuração de varredura de liquidez da Ethereum

Uma abordagem chave de gestão de risco para os traders é cronometrar as ações do mercado de forma eficaz.

Nesse contexto, posicionamento da baleia na Bitfinex, com o aumento da exposição curta no Ethereum, está começando a ter mais importância. Mais importante ainda, este posicionamento não parece aleatório. Em vez disso, sugere uma configuração mais estratégica, potencialmente destinada a capturar posições longas tardias e a lucrar com um movimento descendente à medida que as principais bolsas de liquidez são visadas e liberadas.

Curiosamente, o mapa térmico de liquidação do Ethereum ajuda a esclarecer esta estrutura. Conforme mostrado no gráfico abaixo, a ETH tem atualmente dois clusters de liquidez notáveis: no lado positivo, há uma zona de liquidez em torno da faixa de US$ 2.400 a US$ 2.500. No lado negativo, há uma zona de liquidez em torno da faixa de US$ 2.180 a US$ 2.260.

Contra esta configuração, os influxos da Binance da Ethereum têm peso real.

A lógica é simples: com o aumento da pressão de distribuição e o apoio à oferta relativamente fraco, a dinâmica de oferta da ETH parece estar a inclinar-se a favor dos ursos. Neste contexto, aumentar o posicionamento vendido começa a fazer mais sentido, sugerindo que a atual consolidação da Ethereum pode estar se transformando em uma potencial armadilha para touros.

Se esta tendência continuar, o posicionamento do Ethereum no segundo trimestre em relação ao Bitcoin poderá enfraquecer ainda mais, tornando os fluxos de ETH da Binance uma métrica chave para observar este ciclo.

Resumo Final

• O aumento dos fluxos de ETH na Binance, reservas mais altas e depósitos de baleias sugerem pressão de distribuição contínua e fraco apoio às ofertas durante a consolidação.
• O aumento do posicionamento vendido e as zonas de liquidez agrupadas apontam para uma potencial varredura negativa, colocando o desempenho do Ethereum no segundo trimestre em relação ao Bitcoin sob pressão.