BIS alerta que aumento do Stablecoin pode desencadear crise bancária global

O Banco de Compensações Internacionais (BIS) alertou sobre o rápido crescimento das stablecoins lastreadas em dólares americanos, levantando preocupações sobre o estresse de liquidez e o risco sistêmico. Stablecoins como USDT e USDC permanecem perto de US$ 1, mas seu rápido crescimento e riscos estruturais estão gerando preocupações políticas.

Isto indica uma pressão crescente por uma regulamentação global mais rigorosa à medida que as stablecoins se aproximam das finanças convencionais.

Stablecoins crescendo mais rápido que a regulamentação

Falando em abril de 2026 em Tóquio, o Gerente Geral do BIS Pablo Hernández de Cos disse estes tokens digitais poderão ter “consequências materiais” para a estabilidade financeira se crescerem o suficiente para competir com o dinheiro tradicional.

Stablecoins como USDT e USDC tornaram-se amplamente utilizados para pagamentos, negociações e transferências internacionais. Seu apelo reside na velocidade e facilidade de uso.

Ele observou que, embora as stablecoins ofereçam inovação, elas ainda são insuficientes como uma verdadeira forma de dinheiro. Em vez disso, ele disse que eles se comportam mais como produtos financeiros.

“A este respeito, atualmente operam mais como fundos negociados em bolsa do que como dinheiro.”

Isso significa que seu valor às vezes pode se afastar de US$ 1, especialmente durante o estresse do mercado, levantando preocupações para os usuários.

Risco de corridas bancárias e estresse de mercado

Um dos maiores alertas do BIS é sobre saques repentinos.

Os emissores de stablecoins mantêm reservas em títulos governamentais de curto prazo e depósitos bancários. Se os utilizadores se apressarem a levantar fundos durante uma crise, os emitentes poderão ser forçados a vender estes activos rapidamente. Isto poderá criar pressão nos mercados financeiros e até afetar os bancos.

De Cos alertou que tais “execuções” poderiam espalhar o risco por todo o sistema.

“As corridas às stablecoins podem desencadear estresse no mercado”, disse ele, acrescentando que ainda faltam salvaguardas adequadas.

Preocupações em torno da regulamentação e do uso ilícito

Outra questão importante é a regulamentação.

Como muitas stablecoins operam em blockchains públicas e usam carteiras privadas, grande parte da atividade acontece fora dos sistemas de monitoramento tradicionais. Isto cria desafios para os controles de combate à lavagem de dinheiro.

O BIS apela agora a uma coordenação global mais forte para gerir estes riscos e prevenir a utilização indevida.

A Europa e os reguladores globais intervêm

Os governos já estão respondendo. Na Europa, as autoridades estão a pressionar por regras mais rigorosas sobre stablecoins não pertencentes ao euro. O Banco Central Europeu também levantou preocupações sobre os riscos de liquidez.

No Reino Unido, os legisladores questionado se as stablecoins poderiam drenar os depósitos bancários ou desencadear crises semelhantes às dos bancos.

Enquanto isso, a Suíça começou a testar stablecoins regulamentadas em ambientes controlados.

O que acontece a seguir?

A próxima fase provavelmente trará um controle mais rígido. De Cos sugeriu que os riscos poderiam ser reduzidos se os emissores de stablecoin tivessem acesso a sistemas como seguro de depósitos ou suporte do banco central.

Ele também destacou que limitar o pagamento de juros sobre stablecoins poderia reduzir seu apelo em comparação aos depósitos bancários.

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