O cofundador da Story defende o atraso no desbloqueio do token, diz que o projeto precisa de “mais tempo”

O cofundador do Story Protocol, SY Lee, defendeu o projeto decisão de adiar seu primeiro grande desbloqueio de token IP para agostodizendo que o blockchain precisa de “mais tempo” para aumentar o uso e que a receita quase zero onchain é “a métrica errada” para uma rede de propriedade intelectual e dados de IA.

O atraso de seis meses mantém os tokens de equipes e investidores bloqueados enquanto a Story passa de um registro geral de IP para o licenciamento de conjuntos de dados gerados por humanos para treinamento em inteligência artificial.

Em entrevista ao CoinDesk, Lee apontou para a decisão da Worldcoin de 2024 para estender os bloqueios de investidores e equipes de três para cinco anos, um movimento que reduziu a oferta circulante de curto prazo e foi enquadrado como uma extensão da pista de desenvolvimento, com o token registrando ganhos de dois dígitos nas horas após o anúncio. A história, disse Lee, segue a mesma lógica.

“Se fôssemos todos mercenários, teríamos desejado um confinamento mais curto”, disse ele, descrevendo a prorrogação como um sinal de compromisso a longo prazo e não de angústia.

A receita diária da Story, que atingiu um pico de US$ 43.000 em setembro de 2025 e atualmente é de US$ 0, de acordo com DeFiLlamatem sido uma preocupação para muitos investidores.

Lee afirma que esses números subestimam a atividade da Story porque grande parte da monetização pretendida ocorre fora da cadeia, por meio de acordos de licenciamento, e não em taxas de transação.

Na sua opinião, as receitas do gás são um indicador de atraso para uma rede concebida para registar direitos de propriedade intelectual, proveniência e termos de utilização antes de começar a extrair deles valor significativo.

“Nós intencionalmente colocamos nossa taxa de gás em cadeia bem baixa. Somos mais uma cadeia de IP”, disse ele. “Você pode não ver o tipo de fluxo de receita que procura, como uma rede DeFi.”

Em vez disso, ele disse que o foco de curto prazo de Story é registrar termos de propriedade e direitos de uso para conjuntos de dados e modelos usados ​​para treinar sistemas de inteligência artificial – algo que o projeto anunciou no ano passado — com pagamentos e divisões de royalties incorporados em contratos inteligentes.

Essa mudança afasta o projeto da tokenização de conteúdo de mídia ou itens colecionáveis ​​e se aproxima do que Lee descreveu como dados “indescartáveis” de contribuição humana, como amostras de voz multilíngues e vídeo em primeira pessoa, ativos que ele argumenta serem mais difíceis para os desenvolvedores de IA obterem legalmente em escala por meio de web scraping tradicional.

A transição, no entanto, atrasa a visibilidade da receita on-chain porque grande parte do valor esperado está vinculado a acordos de licenciamento empresarial, e não a taxas de transação de varejo. Lee comparou a linha do tempo com sua experiência anterior de inicialização baseada na Web2 – que lhe rendeu uma saída de US$ 440 milhões em 2021 — observando que foram necessários anos para que receitas significativas se materializassem.

Para os detentores de tokens, a implicação prática é que a expansão da oferta está a ser abrandada enquanto a equipa tenta demonstrar tração nas parcerias de dados de IA e na recolha de conjuntos de dados com direitos liberados.

Se essa estratégia acabará por se converter num modelo de negócio sustentável é uma questão em aberto, mas Lee sustentou que alargar os calendários de aquisição de direitos é mais saudável do que apressar a liquidez para um mercado fraco.

“Os melhores fundadores, as melhores equipes, as melhores empresas geralmente fazem isso por mais uma década, estamos nisso a longo prazo e por turnos mais longos”, disse Lee.