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Por que as baleias OG Bitcoin podem não estar sacando
“As baleias OG Bitcoin estão despejando”, é a narrativa abrangente em torno da última liquidação do Bitcoin. No entanto, em meio a rumores incessantes de que os primeiros apoiadores do Bitcoin estão por trás de sua última queda de preços, o analista da rede Willy Woo aponta para “nuances” nas métricas. Os movimentos na cadeia não contam a história completa; a velha guarda pode não estar cedendo ainda.
As baleias OG Bitcoin estão lucrando? A narrativa
Charles Edwards, da Capriole Investments, publicou um gráfico pintando 2025 como um ano “muito colorido” para a atividade das baleias, com uma série de US$ 100 milhões e US$ 500 milhões em gastos com Bitcoin rastreados a partir de endereços intocados por mais de sete anos. Ele concluiu:
“As baleias OG Bitcoin estão despejando.”
Mais de 1 milhão de BTC foram movimentados desde junho, ultrapassando dramaticamente os ciclos anteriores e entregando aos analistas a simples conclusão de que as baleias estão lucrando. Alex Krüger destacado como esse padrão marca uma ruptura em relação aos ciclos de mercado anteriores. A venda de baleias tem permanecido estável por quase 12 meses, contribuindo para o desempenho inferior do Bitcoin em relação a outros ativos de risco. Ele afirmou:
“O gráfico mostra que as baleias OG Bitcoin têm despejado ininterruptamente desde novembro de 2024.”
Joe Consorti da Horizon entrou na conversa, postagem:
“As baleias bitcoin OG estão despejando e o sentimento é horrível.”
Ele observou o quanto o mercado mudou à medida que os primeiros defensores do Bitcoin estão dando lugar a gigantes da TradFi como o JPMorgan, e “99,5% dos fundos nos ETFs de bitcoin à vista não foram vendidos nesta redução de 20%”
Investidores em ETF: os “boomers” que não vacilaram
E embora os insiders pareçam estar fugindo como ratos de um navio que está afundando, o analista sênior de ETF da Bloomberg, Eric Balchunas, aponta que os compradores “boomer” de ETF Bitcoin estão se mantendo fortes. Os ETFs de Bitcoin registraram menos de US$ 1 bilhão em saídas, mesmo com a queda de 20% do Bitcoin à vista. Ele questionado:
“Então quem está vendendo? Para citar aquele filme de terror, “senhora, a ligação está vindo de dentro de casa”
A ‘nuance’ por trás dos movimentos das baleias OG Bitcoin
No entanto, em meio à suposta avalanche de vendas de OG, Willy Woo, amplamente respeitado por análises on-chain, cuidados contra a leitura de cada movimento de moedas antigas como dumping. A sua análise aponta três coisas principais muitas vezes mal interpretadas como vendas, mas que podem não ter nada a ver com a liquidação baseada no preço:
- Atualizações de endereço: Muitos detentores de OG estão transferindo moedas de endereços legados para endereços Taproot, buscando segurança quântica (não liquidando por dinheiro).
- Rotações de Custódia: As moedas podem ser transferidas para custódia institucional (por exemplo, com Sygnum Bank) para melhor proteção contra roubo físico e ataques de chave inglesaou postado como garantia para empréstimo, sem necessidade de venda.
- Participação do Tesouro: Algumas moedas “OG” estão sendo transferidas para embalagens de ações ou empresas de tesouraria, permitindo aos detentores alavancar, pedir emprestado ou otimizar suas participações sem desencadear uma venda tributável.
Woo ressalta que os dados da rede mostram apenas as moedas “em movimento”, e não a intenção do mundo real por trás da transação. Portanto, embora os principais gráficos apontem para o “dumping” das baleias Bitcoin OG, a resiliência do preço sob esse movimento massivo destaca a absorção do mercado e razões mais profundas do que apenas o saque das baleias.
Dados de Capriole, Bloomberg e dos principais traders confirmam uma forte atividade de OG, mas as saídas de ETF permanecem mínimas e o preço, embora pressionado, absorveu mais de 1 milhão de BTC em vendas com muito menos carnificina do que os ciclos anteriores. Nem todo movimento de moedas antigas é dumping, então preste atenção às nuances da rede e não aos rumores. O que você vê pode não ser o que você obtém.
