SFC de Hong Kong bloqueia 5 listagens do Tesouro de Ativos Digitais – Relatório

Principais conclusões

Por que Hong Kong está hesitante em relação aos DATs?

O regulador alertou que os comerciantes retalhistas podem não compreender totalmente os riscos associados às avaliações DAT.

O que vem por aí para o segmento DATs?

Resta saber se o espaço navegará pelo atual risco de alavancagem, já que os mNAVs são negociados com desconto.

O regulador de valores mobiliários de Hong Kong está monitorando de perto a evolução dos tesouros de ativos digitais (DATs) depois de impedir que cinco empresas migrassem para a criptografia.

De acordo com uma mídia local relatórioo órgão de fiscalização estava preocupado com o fato de alguns DATs terem riscos subjacentes dos quais os varejistas podem não estar totalmente cientes.

O presidente da Comissão de Valores Mobiliários e Futuros de Hong Kong (SFC), Kevin Wong Tin-yau, acrescentou:

“A SFC está preocupada com a questão de saber se os preços das ações das empresas DAT são negociados com um prémio substancial acima do custo das suas participações em DAT.”

Ele citou casos nos EUA em que os prémios cresceram demasiado e criaram riscos de avaliação para os investidores. Wong disse que o SFC intensificará os programas de educação e conscientização.

Postura regulatória divergente sobre DATs

DATs contêm ativos criptográficos como Bitcoin [BTC], Ethereum [ETH], Solana [SOL] e outros como parte de sua estratégia corporativa.

Lançado por Estratégia de Michael Saylor (anteriormente MicroStrategy), várias empresas aderiram ao modelo DAT para especular no mercado de criptografia.

Alguns tesouros criptográficos, como o Strategy, agora geram bilhões de dólares em lucros. Mas o preço das ações dos DATs também herda a volatilidade da criptografia e outros riscos, de acordo com os reguladores.

Na semana passada, Bloomberg relatado que a Bolsa de Hong Kong (HKEX) bloqueou cinco empresas que tentavam migrar para DATs.

Uma resistência semelhante foi relatada na Austrália. As empresas foram impedidas de aplicar mais de metade do seu balanço em DATs, tornando o pivô essencialmente “impossível”.

Mas algumas regiões, como os EUA (Estratégia) e o Japão (Metaplaneta), tem alguns dos principais players no espaço DAT.

Mesmo assim, a Nasdaq tornou-se mais rigorosa com a listagem do DAT, ligando para maior divulgação e envolvimento dos acionistas para mitigar riscos.

A queda dos índices de mNAV ameaça a estabilidade do DAT

Na verdade, a maioria dos mNAVs (valor de ativo de mercado para líquido) do DAT, que rastreiam o valor relativo das ações em relação às participações criptográficas, caíram em um desconto.

Fonte: Blockworks

A tendência pode paralisar suas ofertas de criptomoedas e forçar vendas dos ativos digitais subjacentes se o mNAV permanecer abaixo de 1 por muito tempo. Se esse desconto persistir, as empresas poderão precisar vender ativos digitais para reduzir a alavancagem.

Alguns jogadores gostam Metaplaneta e ETHZilla começaram a aumentar seu mNAV por meio de recompras de ações financiadas pela venda de ativos criptográficos ou usando-os como garantia para uma linha de crédito.