Analista fica otimista com a potencial inclusão do S&P 500

MicroStrategy (MSTR), maior detentora corporativa de bitcoin Bitcoin$113.421,04 e há muito visto como uma aposta alavancada na criptografia, perdeu quase US$ 18 bilhões em valor de mercado à medida que o entusiasmo secou e seu prêmio de valor patrimonial líquido (mNAV) entrou em colapso nos últimos meses.

A ação pode estar preparada para uma recuperação, já que uma série de catalisadores importantes podem reverter a tendência de baixa já esta semana, de acordo com um novo relatório por Markus Thielen da 10x Research, que anteriormente havia sido pessimista quanto ao nome.

“Ao preço de hoje, com o prêmio do NAV em grande parte desaparecido, a volatilidade tendendo a subir e um catalisador potencial na forma de fortes lucros no terceiro trimestre e especulações renovadas de inclusão no S&P 500, vemos a estratégia como atraente nos níveis atuais”, escreveu Thielen, observando que as ações aqui poderiam oferecer um valor melhor do que o próprio bitcoin.

A queda das ações para menos de US$ 280 (queda de mais 1,8% na quarta-feira) deixou o valor de mercado pouco acima do valor do bitcoin no balanço da empresa. Isso marca uma reversão acentuada em relação ao final de 2024, quando os prêmios especulativos, disse Thielen, empurraram as ações muito acima de seus fundamentos.

Embora o declínio de 40% desde o final de julho tenha “desvanecido” o sentimento e o interesse no varejo esteja baixo, o relatório de lucros da empresa na quinta-feira pode marcar um pivô, disse Thielen.

Ele espera que a empresa relate um lucro de cerca de US$ 3,6 bilhões com os ganhos de marcação a mercado em suas participações em BTC. O lucro poderia redefinir as especulações sobre uma possível decisão de inclusão do índice S&P 500 em dezembro – um movimento ao qual Thielen atribuiu agora uma probabilidade de 60-70%.

Incluir as ações num dos índices de ações mais importantes do mundo poderia gerar até 28 mil milhões de dólares em fluxos de fundos passivos e ativos, preparando o MSTR para uma recuperação semelhante à observada na Coinbase (COIN) e Robinhood (HOOD) após as suas inclusões no S&P 500.

“A capitulação sempre parece o fim – até que silenciosamente marca o começo”, disse Thielen.

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